基础化工行业化工可转债、定增双周报：惠城转债创历史新高

化工可转债、定增双周报：惠城转债创历史新高 报告摘要 权益市场回顾：近两周（2024.5.1-2024.5.19），沪深300指数上涨2.04%，收于3678点。中信基础化工指数上涨4.07%，相对沪深300指数取得超额收益2.02个百分点；中信石油石化指数上涨2.73%，相对沪深300指数取得超额收益0.69个百分点。 可转债市场回顾：截至2024年5月19日，在统计的公开交易的71个化工行业可转债个券中，当周有20只个券上涨，47只个券出现下跌，其他为停牌。涨幅前五是：惠城转债（24.35%）、晶瑞转债（12.45%）、聚隆转债（11.96%）、洋丰转债（2.37%）、瑞丰转债（2.36%）。跌幅前五是：科思转债（-5.61%）、麒麟转债（-3.58%）、溢利转债（-3.27%）、花园转债（-3.21%）、杭氧转债（-2.40%）。 相关研究报告 <<化工2023年年报及2024年一季报总结>>--2024-05-16 新发行可转债、定增项目进展：可转债项目方面，鹿山新材、华特气体完成可转债发行。鹿山新材可转债募资发行规模5.24亿元，主要用于太阳能电池封装胶膜扩产项目以及补充流动资金；华特气体可转债募资发行规模6.46亿元，主要用于年产1,764吨半导体材料建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。科思股份、蓝晓科技、赛特新材可转债发行获得证监会批准。定向增发项目方面，发审委核准通过美瑞新材、天铁股份非公开发行股票预案；交易所审核通过呈和科技、鲁西化工、凯美特气、新乡化纤非公开发行股票预案。 证券分析师：王亮E-MAIL：wangl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛E-MAIL：wanght@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪E-MAIL：chenad@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124010006 近期观点： （1）轮胎行业：受需求复苏、海运费用下降、库存去化较强等因素的影响，轮胎行业景气恢复，建议关注赛轮转债、麒麟转债等。（2）制冷剂行业：行业度过考核基期的过度竞争期，逐步迎来行业拐点，并有望在实施配额管理后步入长期的景气向上周期，建议关注永和转债。（3）其他个券：国光转债、聚合转债等。风险提示。下游需求不及预期、产品价格下跌等 目录 一、可转债市场回顾.................................................................4二、重点公司公告或行业重要新闻跟踪.................................................7(一)重点公司公告....................................................................7(二)行业要闻........................................................................7三、新发行可转债、定增项目跟踪....................................................10四、附表：已发行可转债、定增项目详情..............................................18 图表目录 图表1：近两周中信一级子行业涨跌幅（2024.5.1-2024.5.19）..............................4图表2：近两周石油石化、基础化工下属三级子行业涨跌幅（2024.5.1-2024.5.19）............5图表3：化工行业已发可转债周涨幅前五（2024.5.19更新）................................5图表4：化工行业已发可转债周跌幅前五（2024.5.19更新）................................6图表5：重点公司公告.................................................................7图表6：新发行可转债项目跟踪（2024.5.19更新）.......................................10图表7：新发定向增发项目跟踪（2024.5.19更新）.......................................14图表8：已发行可转债详情（2024.5.19更新）...........................................18图表9：已发定增项目详情（2024.5.19更新）...........................................20 一、可转债市场回顾 近两周（2024.5.1-2024.5.19），沪深300指数上涨2.04%，收于3678点。在此期间，中信基础化工指数上涨4.07%，相对沪深300指数取得超额收益2.02个百分点；中信石油石化指数上涨2.73%，相对沪深300指数取得超额收益0.69个百分点。 资料来源：iFind，太平洋研究院整理 从细分板块来看，中信基础化工和中信石油石化合计39个三级行业板块中，仅有5个板块下降，占比仅13%。其中，粘胶（25.13%）、涂料油墨颜料（12.71%）、民爆用品（11.88%）板块涨幅居前；轮胎（-2.35%）、石油开采Ⅲ（-1.85%）、膜材料（-0.90%）等板块跌幅居前。 资料来源：iFind，太平洋研究院整理 截至2024年5月19日，在统计的公开交易的71个化工行业可转债个券中，当周有20只个券上涨，47只个券出现下跌，其它停牌。涨幅前五是：惠城转债（24.35%）、晶瑞转债（12.45%）、聚隆转债（11.96%）、洋丰转债（2.37%）、瑞丰转债（2.36%）。跌幅前五是：科思转债（-5.61%）、麒麟转债（-3.58%）、溢利转债（-3.27%）、花园转债（-3.21%）、杭氧转债（-2.40%）。 二、重点公司公告或行业重要新闻跟踪(一)重点公司公告 (二)行业要闻 【总投资120亿元！宁夏最大外资投资项目三期开工】5月13日，晓星氨纶(宁夏)有限公司年产36万吨氨纶及其原料配套三期项目开工仪式在宁东基地现代煤化工产业区晓星氨纶厂区举行。晓星氨纶项目是宁东基地谋划储备的14个总投资过百亿元的重大项目之一，也是宁夏最大的外资投资项目，项目总投资120亿元，按照一次规划、分期实施原则分五期建设。本次开工的三期项目总投资18亿元，建设内容包括设计产能7万吨/年差别化氨纶生产线、10万吨/年PTMEG生产线及配套设施。项目的建设期为10个月，预计于2025年2月建成投产，将在产业项目上再创“宁东速度”。三期项目建成后，晓星氨纶(宁夏)有限公司氨纶总产能将达到14.2万吨，PTMEG产能将达到20万吨，宁东将成为晓星集团在全球氨纶产能最大的单体工厂。项目的建成有助于宁东基地加快发展新质生产力和建设“中国氨纶谷”。（中国化工报） 【中韩石化在炼油专业达标竞赛中排沿江企业首位】本报讯今年以来，中韩石化聚焦全价值链效益最大化，强化专业管理平稳增效，不断提升设备可靠性、工艺平稳性和操作精细度，实现产品结构、主要技术指标持续优化，前4个月在集团公司炼油专业达标竞赛中，排名沿江企业首位，航煤出厂量创新高，负极焦产品产销两旺。聚焦系统优化创效益。该公司抢抓市场机遇，动态调整产品结构，实现装置效益最大化。持续推进原料油资源优化，把握采购节奏，做好库存管理，提高储罐周转率，航煤出厂量不断创新高，负极焦产品成为新的效益增长点。不断提高能源利用率。该公司开展能效对标行动，应用高能效工艺设备，瞄准同类装置先进指标补短板，开展“三剂”管理等项目攻关，有效降低能源消耗。优化装置过程用能，加强对分馏塔塔压、回流比、热炉效率等重点指标监控，不断强化流程管控。（中国石化新闻网） 【延化化工60·80项目已具备试车条件】 目前，河南省级重点项目——河南晋开集团延化化工有限公司60·80项目已整体具备试车条件。今年以来，该公司紧紧围绕“两级”职代会关于项目建设相关要求，凝心聚力、攻坚克难，紧密围绕年度总体试车目标全力冲刺。接下来，延化公司将不断夯实工作责任，细化工程节点，抓牢安全管理，做好人员培训，确保项目早日建成、投产达效。（中化新网） 【新疆：优质棉比例大幅增长质量补贴陆续发放】 据新疆自治区市场监管局消息，截至2024年4月底，新疆地区参与质量追溯企业638家，同比提升87.1%，参与质量追溯籽棉434.24万吨，同比提升268.9%；追溯优质棉208.46万吨，同比提升262.9%；落实棉花质量追溯率达99.2%。从部分新疆基本农户、植棉大户、合作社反馈来看，截止4月底，大部分地区2023/24年度棉花质量补贴已经签字确认，每公斤籽棉补贴0.35元/公斤，预计质量补贴款将于五六月份陆续发放到农民手中。（化工咨询） 【浙江绿色石化产业集群营收今年力争突破1.8万亿元】从浙江省政府网获悉，5月8日，浙江省召开2024年绿色石化和新材料产业集群建设暨化工园区规范发展推进会。会议提出，2024年浙江绿色石化产业集群营业收入力争突破1.8万亿元，规上工业增加值增速达6%，新增年产值超千亿元的化工园区1家以上;高端新材料产业集群目标实现营业收入7600亿元，同比增长3.5%以上。绿色石化产业集群在浙江15个省及特色产业集群中规模最大，2023年浙江绿色石化产业集群规上企业营业收入1.74万亿元，居全国第三，占全省规上营收达15.7%，是浙江制造业领域名副其实的第一大支柱产业。为推动两个集群健康发展，会上浙江省经信厅对浙江省绿色石化(精细化工)产业集群建设行动方案、浙江省高端新材料产业集群建设行动方案和浙江省化工园区评价 认定管理办法作解读，集群专家服务团相关专家分别就有关金融支持政策作解读、中试基地建设作经验交流。（中国化工报） 【邦恩特电子助剂项目投产】 中化新网讯5月2日，湖北邦恩特新材料科技有限公司年产4,700吨电子助剂(粉)项目在松滋市临港工业园内正式投产。该项目总投资1.2亿元，占地34亩，年产水性胶黏剂2000吨、脱漆剂400吨、电子胶2000吨、助焊剂100吨、表面处理助剂100吨、脱漆粉50吨、贵金属回收粉50吨。该项目建成投产后，可实现年产值约3亿元。（中化新网） 三、新发行可转债、定增项目跟踪 近期可转债项目进展方面，鹿山新材、华特气体完成可转债发行。鹿山新材可转债募资发行规模5.24亿元，主要用于太阳能电池封装胶膜扩产项目以及补充流动资金；华特气体可转债募资发行规模6.46亿元，主要用于年产1,764吨半导体材料建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。 科思股份、蓝晓科技、赛特新材可转债发行获得证监会批准。 定向增发项目进展方面，发审委核准通过美瑞新材、天铁股份非公开发行股票预案；交易所审核通过呈和科技、鲁西化工、凯美特气、新乡化纤非公开发行股票预案。 四、附表：已发行可转债、定增项目详情 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相