基础化工行业化工可转债、定增双周报：电子化学品个券受政策催化上涨

化工可转债、定增双周报：电子化学品个券受政策催化上涨 报告摘要 权益市场回顾：近两周（2024.5.20-2024.5.31），沪深300指数涨跌幅-3.59%，收于3970点。在此期间，中信基础化工指数涨跌幅为-4.17%，相对沪深300指数取得超额收益为-0.58个百分点；中信石油石化指数涨跌幅为-0.99%，相对沪深300指数取得超额收益2.59个百分点。 可转债市场回顾：截至2024年5月31日，在统计的公开交易的65个化工行业可转债个券中，当周有33只个券上涨，32只个券出现下跌。涨幅前五是：国光转债（24.35%）、溢利转债（5.24%）、彤程转债（3.92%）、晶瑞转债2（2.73%）、飞凯转债（2.37%）。跌幅前五是：正丹转债（-21.48%）、晶瑞转债（-10.3%）、聚隆转债（-6.04%）、瑞科转债（-3.83%）、蒙泰转债（-3.52%）。5月27日，中行、农行、工行、建行、交行、邮储等六大行相继发布公告，签署《国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司发起人协议》，拟以自有资金向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司进行投资。受此催化，电子化学品相关个券出现较大上涨。 相关研究报告 <<化工2023年年报及2024年一季报总结>>--2024-05-16 证券分析师：王亮E-MAIL：wangl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛E-MAIL：wanght@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523010001 新发行可转债、定增项目进展：可转债项目方面，鹿山新材、华特气体完成可转债发行。鹿山新材可转债募资发行规模5.24亿元，主要用于太阳能电池封装胶膜扩产项目以及补充流动资金；华特气体可转债募资发行规模6.46亿元，主要用于年产1,764吨半导体材料建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。科思股份、蓝晓科技、赛特新材可转债发行获得证监会批准。定向增发项目方面，发审委核准通过美瑞新材、天铁股份非公开发行股票预案；交易所审核通过呈和科技、鲁西化工、凯美特气、新乡化纤非公开发行股票预案。 研究助理：周冰莹E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪E-MAIL：chenad@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124010006 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全生产风险等。 目录 一、可转债市场回顾.................................................................4二、重点公司公告或行业重要新闻跟踪.................................................7(一)重点公司公告....................................................................7(二)行业要闻........................................................................7三、新发行可转债、定增项目跟踪....................................................10四、附表：已发行可转债、定增项目详情..............................................18 图表目录 图表1：近两周中信一级子行业涨跌幅（2024.5.20-2024.5.31）.............................4图表2：近两周石油石化、基础化工下属三级子行业涨跌幅（2024.5.20-2024.5.31）...........5图表3：化工行业已发可转债周涨幅前五（2024.5.31更新）................................5图表4：化工行业已发可转债周跌幅前五（2024.5.31更新）................................5图表5：重点公司公告.................................................................7图表6：新发行可转债项目跟踪（2024.5.31更新）.......................................10图表7：新发定向增发项目跟踪（2024.5.31更新）.......................................14图表8：已发行可转债详情（2024.5.31更新）...........................................18图表9：已发定增项目详情（2024.5.31更新）...........................................20 一、可转债市场回顾 近两周（2024.5.20-2024.5.31），沪深300指数涨跌幅-3.59%，收于3970点。在此期间，中信基础化工指数涨跌幅为-4.17%，相对沪深300指数取得超额收益为-0.58个百分点；中信石油石化指数涨跌幅为-0.99%，相对沪深300指数取得超额收益2.59个百分点。 资料来源：iFind，太平洋研究院整理 从细分板块来看，中信基础化工和中信石油石化合计39个三级行业板块中，仅有5个板块上涨，占比仅13%。其中，石油开采（2.28%）、电子化学品（1.86%）、有机硅（1.11%）板块涨幅居前；粘胶（-12.81%）、涂料油墨颜料（-9.57%）、涤纶（-9.03%）等板块跌幅居前。5月27日，中行、农行、工行、建行、交行、邮储等六大行相继发布公告，签署《国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司发起人协议》，拟以自有资金向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司进行投资。受此催化，电子化学品相关个券出现较大上涨。 资料来源：iFind，太平洋研究院整理 截至2024年5月31日，在统计的公开交易的65个化工行业可转债个券中，当周有33只个券上涨，32只个券出现下跌。涨幅前五是：国光转债（24.35%）、溢利转债（5.24%）、彤程转债（3.92%）、晶瑞转债2（2.73%）、飞凯转债（2.37%）。跌幅前五是：正丹转债（-21.48%）、晶瑞转债（-10.3%）、聚隆转债（-6.04%）、瑞科转债（-3.83%）、蒙泰转债（-3.52%）。 二、重点公司公告或行业重要新闻跟踪(一)重点公司公告 (二)行业要闻 【EIA：全球石油市场趋于平衡】 近日，美国能源信息署(EIA)发布月度短期能源展望(STEO)，下调了今年全球石油需求增长预期，并上调了此前对产量增长的预测。据此，EIA称石油市场更加趋向平衡。 EIA此次提高了石油输出国组织(OPEC)国家以外地区的产量预测，下调了对发达经济体的需求预测。EIA预计今年全球石油和液体燃料消费量将达1.0284亿桶/日，增加92万桶/日。并对4月份增加95万桶/日的预测作了下调。另预计今年石油产量将达1.0276亿桶/日，增加97万桶/日。此前的预测为增加85万桶/日。 此外，由于市场平衡有所改善，EIA对年内的原油价格预测也作了下调。EIA预计第三季度北海布伦特原油现货均价为90美元/桶，第四季度将跌至88.67美元/桶。而此前的预测为第三季度油价将超过91美元/桶，第四季度将超过89美元/桶。 （中国化工报） 【总投资120亿元！宁夏最大外资投资项目三期开工】 晓星氨纶(宁夏)有限公司年产36万吨氨纶及其原料配套三期项目开工仪式在宁东基地现代煤化工产业区晓星氨纶厂区举行。 晓星氨纶项目是宁东基地谋划储备的14个总投资过百亿元的重大项目之一，也是宁夏最大的外资投资项目，项目总投资120亿元，按照一次规划、分期实施原则分五期建设。本次开工的三期项目总投资18亿元，建设内容包括设计产能7万吨/年差别化氨纶生产线、10万吨/年PTMEG生产线及配套设施。项目的建设期为10个月，预计于2025年2月建成投产，将在产业项目上再创“宁东速度”。 三期项目建成后，晓星氨纶(宁夏)有限公司氨纶总产能将达到14.2万吨，PTMEG产能将达到20万吨，宁东将成为晓星集团在全球氨纶产能最大的单体工厂。项目的建成有助于宁东基地加快发展新质生产力和建设“中国氨纶谷”。 （中国化工报） 【华鲁恒升拟以17亿元投建两化工项目】 山东华鲁恒升化工股份有限公司5月23日公告，拟启动新一批项目建设，预计总投资为17亿元，包括酰胺原料优化升级项目、20万吨/年二元酸项目。 酰胺原料优化升级项目投资8.33亿元，采用苯部分加氢、水合生产饱和脂环醇技术，建设20万吨/年饱和脂环醇生产装置，公用工程、辅助设施和安全环保设施相应配套。项目建成投产后，年产饱和脂环醇20万吨，副产环已烷4.28万吨；建设周期13个月。 二元酸项目投资8.67亿元，采用自有技术建设20万吨/年二元酸装置，罐区、公用工程、辅助设施和安全环保设施相应配套。项目建成投产后，年产二元酸20万吨；建设周期13个月。 （中化新网） 【国家大基金三期落地】 5月27日，中行、农行、工行、建行、交行、邮储等六大行相继发布公告，已签署《国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司发起人协议》，拟以自有资金向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（以下简称“国家大基金三期”）进行投资，这也是国有六大行首次参与集成电路 国家大基金投资。 企业预警通显示，国家大基金三期于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币，其中上述六大行合计出资1140亿元，占比33.14%。中行、农行、工行、建行均投资215亿元、交行投资200亿元、邮储投资80亿元。六大行投资预计在基金注册成立之日起10年内完成资金实缴。 国家大基金三期旨在引导社会资本加大对集成电路产业的多渠道融资支持，重点投向集成电路全产业链。 六大行均表示，本次投资是结合国家对集成电路产业发展的重大决策，是服务实体经济、推动经济和社会可持续发展的战略选择，对于推动金融业务发展具有重要意义。 国家大基金三期由财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行等19家机构共同出资设立，法定代表人为张新。经营范围包括私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询等。 目前，国家集成电路产业投资基金已成立两期，本次国家大基金三期的注册资本已高于一期、二期的总和。 三、新发行可转债、定增项目跟踪 近期可转债项目进展方面，鹿山新材、华特气体完成可转债发行。鹿山新材可转债募资发行规模5.24亿元，主要用于太阳能电池封装胶膜扩产项目以及补充流动资金；华特气体可转债募资发行规模6.46亿元，主要用于年产1,764吨半导体材料建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。 科思股份、蓝晓科技、赛特新材可转债发行获得证监会批准。 定向增发项目进展方面，发审委核准通过美瑞新材、天铁股份非公开发行股票预案；交易所审核通过呈和科技、鲁西化工、凯美特气、新乡化纤非公开发行股票预案。 四、附表：已发行可转债、定增项目详情 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%