2023年消费市场整体复苏,但国民消费仍较为疲软。美护板块稳健增长,医美板块呈现较大弹性;黄金珠宝板块受疫情冲击较大,再叠加金价的持续上行,23年实现较高速增长。化妆品板块表现一般,收入端表现一般;中上游原料端业绩表现波动较大,重点龙头公司业绩高增。2024年Q1美容护理板块稳健增长,各细分板块延续23年增长态势;医美板块业绩稳定向好,下游医美机构业绩波动较大;黄金珠宝板块维持稳健增长态势。