1Q24业绩环比有所提升，新建项目持续推进增强公司成长属性

新化股份（603867.SH）近期发布的2023年年报和2024年一季报显示，其2023年的营业收入为25.97亿元，同比下降3.23%，归母净利润为2.53亿元，同比下跌23.27%；而2024年一季度的营业收入则实现了7.44亿元，同比增长12.35%，环比增长7.29%，净利润为0.76亿元，同比下跌2.83%，环比增长57.59%。

尽管公司2023年业绩受到市场环境变化和产品价格下跌的影响，但其财务状况显示出稳定的现金流量和资产结构。经营活动净现金流在2023年虽有所下跌，但投资活动净现金流的增加表明公司在扩张和优化资产方面有所动作。同时，公司通过加强内部管理和控制成本，如降低销售费用和管理费用，以应对市场挑战。

新化股份在多个领域均有积极进展，包括脂肪胺、合成香料板块以及锂电回收、盐湖提锂等新兴业务。公司多个新建项目，如2万吨电子级双氧水与8000吨电子级氨水项目等，虽然最终被终止，但其在大洋中试基地、锂电池回收、盐湖提锂等方面的投入和成果仍然为公司未来发展奠定了基础。

展望未来，新化股份预计2024-2026年的营业收入将分别达到31.16亿、36.76亿、42.07亿元，归母净利润分别为3.55亿、4.71亿、5.59亿元。基于公司盐湖提锂、锂回收等板块的良好前景、新增产能的释放以及锂电回收项目的推进，分析师维持对公司“买入”评级。然而，市场面临原材料价格波动、环保合规、海外销售风险以及项目进度不确定性等潜在风险。

新化股份的财务表现和业务布局显示出其在化学工业领域的稳定性和成长潜力，特别是在新兴市场和可持续发展领域的投资。