石油焦交流纪要20240519

A： 展望 2024 年第三季度， 国内石油焦市场的供 应量预计会略有下降。这一变化与下游需 求端的 变化密切相关。一方面， 负极材料行业对石油焦 的需求持续增加， 特别是随着新能源汽车市场的 不断扩大， 对高质量石油焦的需求更为迫切； 另 一方面， 电解铝行业作 为石油焦的另一大需求 方， 其需求量保持稳定。综合供需两端的情况 ， 石油焦价格在未来一段时间内将获得一 定支撑， 但考虑到市场整体平衡和调控机制， 价格大幅上 行的空间预计有限。 Q： 石油焦库存现状及其对市场心态有何影响？ A： 目前， 国内码头石油焦的库存量为 483 万吨， 与去年同期相比减少了 41 万吨。库存水平的下降 反映出市场对石油焦的消化能力较强，同时也可 能引起下游企业的心理变化。较低的库存水平可 能加剧市场对短期供应紧张的担 忧， 促使下游企 业提前备货， 从而在一定程度上推高短期内的需 求预期和价格预期。然 而， 合理的库存管理对于 保持市场供需平衡和稳定价格预期至关重要。 Q： 石油焦生产和加工环节如何考虑环保因素？ A： 石油焦作为一种重要的碳素制品原料， 在其生 产及下游加工过程中确实对环境有潜在影 响， 主 要体现在排放物的处理上。 为减轻环境负担， 关 键在于加强脱硫等环保环节的控 制。 害物质的排放， 符合当前严格的环保标准。 同 时， 鼓励采用更加清洁的生产工艺， 如渣油加氢 技术， 尽管这可能会影响焦化产能的增 速，但长 远看有助于实现行业的可持续发展。 Q： 渣油加氢工艺对石油焦市场的影响如何？ A： 渣油加氢工艺的推广使用， 标志着炼油行业向 更清洁、更高效的方向转型。 虽然这一 工艺可能 会导致焦化产能的增速放缓， 因为它为渣油提供 了另一种转化途径， 但这并不 意味着延迟焦化装 置会被立即淘汰。延迟焦化仍是当前处理重质渣 油的主要方法之一，尤其在处理不适合加氢处理 的原料时。 因此， 渣油加氢工艺的发展与延迟焦 化装置之间 会形成互补关系， 共同服务于炼油行 业的多元化需求。 Q： 进口石油焦对国内市场的影响几何？ A： 当前， 由于国内石油焦价格相对较低， 进口石 油焦的数量有所减少。这说明国内市场在一定程 度上能够自给自足， 对外部市场的依赖度降低。 尽管全球石油焦资源充足， 但国际市场价格波动 对我国的影响相对较小。不过， 国际市场动态依 然值得关注， 尤其是全球能源价格的变动、 国际 贸易政策的调整等因素， 都可能间接影响到国内 石油焦市场的供需平衡和价格走向。 因此， 企业 应保持对国际市场的敏感度， 以便及时调整策略， 应对可能的市场变化。 Q： 2022 年石油焦价格大幅上涨的原因是什么？ A： 2022 年石油焦价格的大幅上涨主要受几个因 素影响。 首先， 负极需求的增加对市场产生了一 定的影响， 起到了锦上添花的作用。其次， 由于 疫情影响， 产量和进口量受到限制， 导致市场对 高价石油焦持谨慎态度。此外， 电解铝行业从2020 年开始表现良好， 需求旺盛， 导致石油焦供 应紧张。 同时， 中间商的参与和对未来市场的乐 观预期也加剧了市场的紧张情绪， 从而推高了价 格。Q： 当前国内外石油焦价格差异对国内市场有何 影响？A： 当前国外石油焦价格相对较高， 导致进口商 减少进口， 而国内产量相比去年有所增加。尽管 进口减少， 但国内产量的增加并未导致价格大幅 上涨， 因为目前市场并没有出现供不应求的情况。去年一季度的进口量远超国内对进口胶的缺 口， 导致库存积累。今年市场吸引力减弱， 进口 商资金紧张， 进口量减少， 因此并没有出现资源 紧张的情况。Q： 关于延迟焦化装置的未来发展趋势， 以及环 保角度对石油焦生产的影响如何？A： 延迟焦化装置不太可能被渣油加氢装置完全 取代。 虽然渣油加氢装置在某些企业中较为集中， 但民营炼厂很少有这种装置， 且从利润角度 来看， 加油加氢装置并不一定比焦化装置有优势。石油焦的附加值增加， 价格下降， 使得加油 加氢装置的利润不如焦化装置。从环保角度来看， 石油焦主要用于生产碳素制品， 而非作为燃 料燃烧， 因此其对环境的影响主要在下游加工环 节。通过控制脱硫环节， 可以减少对环境的影响。尽管渣油加氢装置可能在未来使焦化产能增 加放缓， 但传统炼油工艺目前仍具有竞争力， 并 未面临被淘汰的局面。Q： 石油焦的产量前景如何？ 增长速度会否减缓？ A： 目前看来， 石油焦的产量预计并不会出现减 少， 但其增长速度确实有放缓的可能。这主要是 因为市场供需调整以及成本压力 和环保政策的双 重影响， 使得生产扩张趋于谨慎。Q： 石油焦的储存特性及存放要求是怎样的？A： 石油焦作为一种稳定性极高的产品， 其储存期 限几乎不受限制， 不会轻易变质， 且具有很好的 防水性。在储存过程中， 主要的注意事项是防止 灰尘污染， 应采取防尘措施以 保证其纯净度， 避 免品质受到影响。Q： 食用胶市场价格趋势如何， 高库存是否导致压 力？ A： 尽管目前港口有约 50 万吨的高库存， 但食用胶 价格面临的下降压力并不明显。主要原因是这些 库存成本较高， 与当前市场价格水平并不匹配，除非库存方选择低价抛售， 否则市场行情不会大 幅波动。此外， 当前下游需求的强劲对 市场形成 良好支撑， 价格下降空间有限， 甚至可能有轻微 上扬趋势。Q： 供给为何在需求增加、进口减少的情况下仍显 宽松？A： 供给全年维持宽松的判断主要是基于中国在全 球石油焦市场的价格洼地角色。一旦国内 需求增 长推高价格， 国际市场资源很可能流入中国补充 需求缺口， 从全球视角分析， 资 源供应并不紧 缺， 故而显得宽松。Q： 为何国际石油焦价格相较于中国更高？A： 国际市场石油焦价格高于中国， 主要源于中国 市场的价格低位运行， 这是由于前一年 价格大幅 下跌的结果。 国际石油焦定价通常参照特定指 数， 而中国市场未直接参与国际 定价体系， 因此 对国际价格影响有限。尽管中国生产和消费量庞 大， 但在国际定价权上 的话语权较弱， 导致价格 相对被动接受国际市场变动。