永艺股份机构调研纪要
调研日期: 2024-05-15 永艺家具股份有限公司是一家专业研发、生产和销售健康坐具的高新技术企业。公司成立于2001年,坐落在“中国椅业之乡”——浙江省安吉县。通过十余年的快速稳健发展,公司注册资金达3亿多元,拥有员工7000余名和国内外四大生产基地。2021年度被评为湖州市“金牛”企业和纳税大户。公司产品深受国内外各地消费者青睐,市场遍及70多个国家和地区,并与国内外多家知名采购商、零售商、品牌商建立长期战略合作关系。包括俄罗斯的Bureaucrat,Klaussner,加拿大的Performance,日本的家居零售商NITORI,世界五百强Staples(史泰博)、OfficeDepotMax以及全球著名品牌HON(美国)、ITOKI(日本)等。公司是国家办公椅行业标准的起草单位之一,是业内首批国家高新技术企业之一,是中国家具协会副理事长单位、浙江省椅业协会首任会长单位,国家知识产权示范企业、国家级绿色工厂、国家级工业产品绿色设计示范企业、国家级绿色供应链管理企业、中国质量诚信企业、服务G20杭州峰会先进企业、浙江省家具行业领军企业;同时,公司拥有国家级工业设计中心、行业首家省重点企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心,获得湖州市政府质量奖等企业荣誉以及中国外观设计优秀奖、中国轻工业优秀设计金奖、德国IF设计奖、红点最佳设计奖、德国设计奖等众多产品荣誉。在内部管理上,公司一直追求卓越绩效,严格执行ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系标准并获得认证。公司始终坚持将技术创新作为企业发展的源动力,坚持每年用销售额的3%投入到研发创新,先后与浙江大学、湖南大学等高等院校合作成立创新中心,是“浙江大学研究生专业学 位教育实践基地”。公司长期与美国、德国、日本、韩国等发达国家的顶级专家和设计团队紧密合作,研究人机工程学,研发健康坐具的关键技术,不断将健康科技融入座椅行业。在技术创新上,公司以创建国家级企业技术中心、永艺健康坐具企业研究院为平台,不断健全创新激励机制,引进并培育创新人才,不断推进创新成果的转化。目前,公司累计申请专利1030项,行业领先。 公司于2024年4月25日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露了公司《2023年年度报告》及《2023年年度报告摘要》,为使广大投资者更加全面、深入地了解公司经营情况,公司于2024年5月15日召开了业绩说明会,与投资者进行互动交流,就投资者关注的问题在信息披露允许的范围内进行了回答。 公司对相关问题进行了梳理,主要问题及答复如下: 1、目前海外库存情况及订单恢复趋势如何? 答:目前海外渠道端库存处于较低水平,订单总体上呈现边际改善趋势。(1)从渠道商库存逻辑来看,去年上半年渠道商受前期库存影响,采购需求受到压制,今年上半年渠道商没有前期库存的拖累,同比采购下单增加,上述逻辑从公司及行业整体出口数据中已经得到验证。(2)从终端需求逻辑来看,目前数据显示美国耐用品消费需求还没有出现边际改善的情况,这不仅有通胀和加息的影响,可能也和美国大选背景下未来政策的不确定性有关,但目前部分美国渠道商对四季度及明年需求回升的信心较高。 2、请问公司国内自主品牌业务发展情况,以及后续发展计划? 答:公司将2023年作为国内自主品牌发力元年,通过打造旗舰产品、优化营销策略、拓展渠道体系,有效提升综合运营能力,国内品牌业务收入和品牌知名度实现明显跃升。2023年“双十一”期间,自主品牌撑腰椅产品线上全渠道GMV同比增长256%,在天猫、京东、抖音平台同类目产品中的行业排名分别提升至第二、第三、第二名。后续公司将继续围绕产品、营销、渠道协同发力,线上线下多渠道推进,同时加强品牌建设布局,强化“撑腰”品牌心智,加快打造人体工学撑腰椅领导品牌。2023年公司内销及自主品牌建设具体情况及2024年工作计划可参见公司《2023年年度报告》。 3、请问公司后续的资本开支计划以及分红计划? 答:公司不断推进全球产能布局,加快建设国内、越南、罗马尼亚三大制造基地,在未来几年仍将有部分资本开支,但公司整体运营情况良好,现金流健康,后续将在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下,积极加强现金分红、增强投资者回报、增加分红频次,进一步增强投资者获得感。公司将按照既定战略全力做好各项生产经营工作,坚定不移做大做强主业,努力以更好的业绩积极回报投资者。4、公司2023年的营收有所下降,请问是什么原因呢?未来是否有改善的措施? 答:2023年公司营业收入有所下滑,主要是客户和市场结构差异造成的。公司外销业务主要来自欧美日等发达国家的大客户,2023年全球通胀水平依然较高,欧美主要经济体继续收紧货币政策,加剧终端市场需求收缩;同时,由于欧美渠道商前期积压的库存较高,渠道去库存对出口企业订单形成压力。而东南亚、中东和南美的新兴经济体2023年增长势头较好、对行业增速形成支撑,公司在这些市场的布局不多,后续将加大对这些市场的开拓力度。 2024年,在外销方面:公司将着力推进在手新客户、新渠道、新项目落地,加快销售出货、形成业绩增量。将加快拓展越南基地产品品类和客户群,利用越南基地优势增加新客户、新业务,助力公司进一步提高美国市场份额。将加快开拓欧洲市场及东南亚、中东、南美等新兴市场,同时有序推进销售组织裂变、销售队伍扩张,设立多个海外销售公司、代表处,强势推进全球市场销售组织本地化覆盖,更好洞察目标市场主流客户、主流产品,有效提高目标市场渗透率。将推进大客户价值营销全覆盖,落实大客户定期拜访机制,了解需求、洞察商机、推荐新品,进一步提高客户粘性和商机转化率,同时积极参加国内外展会、增加新产品曝光率并与新老客户增加互动。将高质量发展跨境电商业务,围绕选品、营销、物流和运营等环节持续优化,并加快扩大业务规模。在内销方面,公司将继续围绕产品、营销、渠道协同发力,线 上线下多渠道推进,促进销售收入与品牌知名度双提升。 5、公司在罗马尼亚和越南的生产基地运营状况如何?产能利用率和经济效益怎样? 答:公司于2018年开始在越南建设生产基地,经过数年建设已在客户资源、产能规模、本地化供应链、人员素质、技术工艺等方面奠定了坚实基础,目前公司对美业务已大部分实现在越南生产出货。在中美贸易摩擦等事件影响下,欧美客户对供应链安全的重视程度日益提升、加快推进供应链全球布局,优质海外产能的优势凸显,近年来公司越南基地订单及产能快速增长,推动公司快速提升美国市场份额和美国大客户渗透率。目前,公司第三期越南生产基地已启动部分厂房建设,后续将根据市场需求和业务发展等具体情况分阶段推进厂房建设。此外,罗马尼亚生产基地于2023年上半年实现投产出货,沙发、办公椅新产品导入顺利,体现了较强的竞争力,接下去也将继续加大投资扩建产能。公司将在海外基地持续推进精益生产、效率提升、本地化供应链和管理团队建设,不断优化成本、提升制造水平。 6、实施“机器换人”后,生产成本有何变化,劳动力成本是否显著降低? 答:2023年,公司围绕智能制造总体战略,大力实施T+3计划管理模式,进一步优化采产销一体化计划管理体系和精益运营水平,有效 提升库存周转率;智能制造发展组织搭建完成,同时启动UBS人才育成体系建设,以改善周工作机制为抓手,以战代训培育精益生产专家型人才队伍。持续开展精益改善项目,通过内外部学习、提案奖励等机制进一步提升精益生产文化氛围,2023年改善提案达到3,500多件,有效降低运营成本。同时,持续推进MES等智能工厂信息化系统建设,配合T+3精益变革项目,提升核心制造环节的数字化管理水平,有效缩短制造周期、加快物料周转、降低在制品库存。 7、是否有计划进军新的海外市场?如是,哪些地区是潜在的目标? 答:公司将在继续做大做强美国市场业务的同时,加快开拓欧洲市场及东南亚、中东、南美等新兴市场,同时有序推进销售组织裂变、销售队伍扩张,设立多个海外销售公司、代表处,强势推进全球市场销售组织本地化覆盖,更好洞察目标市场主流客户、主流产品,有效提高目标市场渗透率。 8、公司今年一季度收入取得增长的原因? 答:从行业共性层面看,去年上半年渠道商受前期库存影响,采购需求受到压制,今年上半年渠道商没有前期库存的拖累,同比采购下单增加 ,上述逻辑从公司及行业整体出口数据中已经得到验证。从我们自身优势看,今年有不少新业务逐步放量,例如在客户和渠道方面,2023年公司成功开拓Costco、Sam’s等多个重要渠道和大客户,重点大客户已相继实现出货,逐步贡献业绩增量。展望后续,今年的增量业务还将体现在:(1)在海外基地方面,去年越南基地顺利入驻多个新品类、新客户、新业务,同时启动越南第三期生产基地建设,今年将有积极贡献;罗马尼亚基地经过多年的筹备和建设,去年开始出货,今年也会有增量;(2)在品牌业务方面,公司战略性布局国内市场和品牌业务,预计将持续快速发展;(3)在品类方面,今年升降桌、功能沙发等品类也预计有可观增量。上述新业务上量需要一定周期,部分已从去年开始出货,目前推进正常,有望逐季度爬坡。 9、请问公司计划今年如何拓展外销? 答:公司将继续做大做强外销基本盘,将着力推进在手新客户、新渠道、新项目落地,加快销售出货、形成业绩增量。将加快拓展越南基地产品品类和客户群,利用越南基地优势增加新客户、新业务,助力公司进一步提高美国市场份额。将加快开拓欧洲市场及东南亚、中东、南美等新兴市场,同时有序推进销售组织裂变、销售队伍扩张,设立多个海外销售公司、代表处,强势推进全球市场销售组织本地化覆盖,更好 洞察目标市场主流客户、主流产品,有效提高目标市场渗透率。将推进大客户价值营销全覆盖,落实大客户定期拜访机制,了解需求、洞察商机、推荐新品,进一步提高客户粘性和商机转化率,同时积极参加国内外展会、增加新产品曝光率并与新老客户增加互动。将高质量发展跨境电商业务,围绕选品、营销、物流和运营等环节持续优化,并加快扩大业务规模。 10、公司所生产的办公椅在人体工学设计方面有哪些特点和优势? 答:公司长期致力于研发人体工学自适应等关键核心技术,公司产品优势主要源于较强的研发能力以及精准的消费者洞察。一方面,公司长期聚焦“坐健康”领域,掌握核心撑腰科技,截至2023年底,拥有有效的发明专利86项。从2010年公司联合浙江大学创新实验室研发自适应底盘开始,不断攻克技术壁垒,致力于解决人体动态坐姿下的全面支撑尤其是腰部的动态支撑,成体系地推出十大自适应底盘,其中坐背联动底盘通过改变座椅后仰支点结构,从根本上解决了腰部悬空的问题,实现无论在哪个角度腰靠都能贴合腰部,达到很好的“撑腰”效果。除底盘支撑外,通过对底盘技术、腰靠技术、背靠支持、魔术扶手等座椅结构的联动,实现对坐时身体的全面支撑,保护久坐人群的健康舒适。另一方面,公司已形成一套成熟的新产品开发理念,运用产品规划方法论形成常态化需求挖掘工作机制,持续调研市场趋势、 精准洞察用户需求,有针对性地做好产品立项,通过旗舰产品的打造助力销售增长和品牌建设。 根据国家卫健委数据显示,中国腰椎病患者已突破2亿人,且日趋年轻化,久坐导致的腰椎问题已成为久坐用户的核心痛点。公司在行业内创新推出人体工学撑腰椅,以“撑腰”为价值锚点,已形成分区撑腰、可调撑腰、随动撑腰和主动撑腰四条产品线,通过不同的撑腰技术,实现不同价位段产品撑腰技术全覆盖。同时,积极把握智能家具发展趋势,加快智能座椅、智能升降桌等新产品开发,围绕消费者学习、办公、电竞等使用场景构建一整套的智能桌椅产品解决方案,目前智能桌椅产品已接入华为鸿蒙、涂鸦智能等主流智能生态。 11、公司未来的发展战略和规划有哪些? 答:公司将坚持不懈走高质量发展之路,以“融合科技与艺术,让工作与生活更健康”为使命、以“成为全球领先的坐健康系统提供商”为愿景,坚持“产品领先、品牌致胜、智能制造、全球经营”的战略方针,依托制造端核心优势,稳步向产业链微笑曲线两端延伸。在业务模式方面,着力推动“两个转变”:
