有色金属行业周报（20240513-20240517）：美铜逼仓叠加地产利好政策拉动全球金属价格

工业金属行业概览

铜金属

• 行业观点：铜价受到国内房地产政策支持和海外铜期货逼空行情的推动，有望维持高位。中国4月规模以上工业增加值同比增长6.7%，显示出经济向好态势。
• 市场动态：COMEX铜期货涨幅显著，LME铜和SHFE铜价格也相应上涨。精铜杆和线缆需求稳定，尽管铜价上涨导致部分消费抑制。

紫金矿业公司展望

• 产量规划：紫金矿业公布了未来五年（至2028年）的主要矿产品产量规划，涵盖铜、金、锂、钼等多个领域，旨在通过世界级项目的建设和技改扩产，实现产能和经济优势的转化。
• 项目进展：重点关注西藏巨龙铜矿、刚果（金）卡莫阿铜矿、塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿等项目的建设投产和技术改造。

股票投资建议：看好黄金和铜板块，推荐资源丰富、成长性强的紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、山东黄金等标的。

新能源金属及小金属行业概览

精炼锡与锑价

• 精炼锡：4月中国精炼锡产量小幅增长，印尼出口仍未恢复正常，预计未来锡价受供应风险支撑。
• 锑价：近期锑价突破11万元大关，预计短期内上涨情绪将持续，受原料供应紧张和环保因素影响。

稀土市场

• 价格走势：稀土价格在经历了下跌后出现反弹，主要受到供需博弈和大厂采购补库的推动。
• 供需分析：预计稀土市场将继续保持窄幅震荡，上游矿商谨慎销售，下游需求稳定。

湖南黄金项目

• 甘肃加鑫项目：湖南黄金控股子公司计划投资建设甘肃加鑫以地南矿区矿产资源利用项目，旨在提升黄金生产规模和经济效益。

股票投资建议：关注供应端扰动和价格上行动能，推荐锡业股份、湖南黄金、中钨高新、厦门钨业等标的。

风险提示

• 美国通胀超预期
• 海外经济衰退超预期
• 国内经济复苏不及预期

行情回顾与数据追踪

• 铝行业：追踪生产、库存、进出口、下游开工情况等数据指标。
• 铜行业：关注生产、库存、下游开工、进出口、消费量等数据。
• 小金属数据：聚焦供应端紧张情况和下游需求变化。

结语

本报告总结了工业金属行业的关键动态，包括铜、精炼锡、锑和稀土市场的变化，以及紫金矿业的战略规划和湖南黄金的项目进展。对于投资者而言，重点关注供应端的扰动和价格趋势，同时注意全球经济环境的变化可能带来的影响。