亚洲在新时代的风口浪尖上

报告 亚洲在新时代的风口浪尖上 AuthorsJeongminSeongChrisBradleyNickLeungJonathanWoetzelKweilinEllingrudGautamKumraPeixiWang Editor珍妮特·布什 2023年9月 麦肯锡全球研究所 麦肯锡全球研究所成立于1990年。我们的使命是提供一个事实基础，以帮助对世界公司和政策领导者最重要的经济和商业问题的决策。我们受益于麦肯锡全方位的区域、部门和职能知识、技能和专业知识，但编辑指导和决策完全由MGI董事和合作伙伴负责。 我们的研究目前分为五个主要主题： —生产力与繁荣：最有效地创造和利用世界资产—世界资源：可持续地建设、供电和养活世界—人的潜能：最大限度地发挥人的潜能—全球联系：探索商品，服务，人员，资本和思想的流动如何塑造经济—未来的技术和市场：讨论价值和竞争的下一个大舞台 我们的目标是独立和基于事实的研究。我们的任何工作都不是由任何企业、政府或其他机构委托或资助的；我们免费公开分享我们的成果；我们完全由麦肯锡的合作伙伴资助。虽然我们聘请了多位杰出的外部顾问为我们的工作做出贡献，但我们出版物中提供的分析仅是MGI的分析，任何错误都是我们自己的错误。 您可以在www. mckinsey. com / mgi上找到有关MGI和我们的研究的更多信息。 MGI合作伙伴Michael Chui MekalaKrishnan AnuMadgavkar JanMischke JeongminSeong Tilman Tacke MGI董事Sven Smit（主席）ChrisBradley KweilinEllingrud MarcoPiccitto Olivia WhiteJonathan Woetzel Contents 一目了然v 技术平台：从制造业转向创新17 资源和能源系统：用更少的碳确保更多的能源27 一目了然 —亚洲经济是全球化世界的最大受益者。亚洲利用了过去三十年的决定性趋势：加深全球联系，快速采用数字技术以及扩大城市化和资本化。亚洲之所以蓬勃发展，是因为它的地理和经济多样性，尽管如此。贸易中的互补比较优势——而不是政治归属——将其不同的经济体联系在一起：59%的亚洲贸易是与其他亚洲国家进行的。 —亚洲正处于一个更具挑战性的时代。现在，我们过渡到一个新时代，其潜在力量与过去30年截然不同。在这些力量的纽带中，亚洲将在五个领域经历更集中，更高级的全球挑战： •这是世界的贸易十字路口，但可能会发现自己处于贸易紧张局势的十字准线中。•创造的价值技术正在超越亚洲擅长的制造业。•亚洲有人民来推动增长，但老化在环太平洋地区生产率较高的经济体中最为激烈。•其净零转换只是因为它是世界的工业基地，能源需求激增。•如果资本成本和资产负债表压力上升，亚洲较低的资本回报是不可持续的，而该地区将要求全球资本继续成长。 —亚洲作为世界新“多数”的力量地位开始了一个新时代。从2015年到2021年，亚洲占全球GDP增长的57％，占贸易和制造业增加值的大部分。它拥有全球56％的中产阶级家庭。简而言之，随着下一个时代的到来，亚洲从一个非常不同的地方开始，在许多方面处于中心舞台。 —亚洲商界领袖正在为新时代制定新战略。正如亚洲经济体在全球化时代适应并蓬勃发展一样，它们现在必须适应和创新才能做好。亚洲商业理事会的一项新调查发现，82%的受访者对新时代持乐观态度，但绝大多数人(74%)表示，需要在多个领域进行重大或变革性的战略转变。进入新时代可以为世界开辟多条道路，而不是所有的良性。但是，只要保持警惕和远见，该地区就可以度过这个过渡时期，走上新的进步道路。 Introduction 今天，经济和政治上的一系列破坏在许多方面使亚洲处于震中。我们断言，这些可能是亚洲将发挥领导作用的新时代的触发因素。 今天的挑战条件并不独特。MGI的全球研究已经确定了自1945年以来的其他中断时期。1每一次都引发了一个长期新时代的开始，这个时代在构成全球经济和国际关系的结构和规范中相对稳定，但在这种稳定中发生了转型变化。 在MGI被称为市场时代（1989 - 2019年）的最新时代，该地区的经济体集体成为世界新的多数，占一半以上我们用来衡量世界经济的关键指标的全球总量。因此，亚洲现在是我们研究的所有五个领域的重要参与者：世界秩序，技术平台，人口力量，资源和能源系统以及资本化（图表1）。 这种多数席位为亚洲提供了一个机会，不仅为其自身的经济，而且为世界影响和塑造一个新时代。但是，即使从实力的角度来看，它也将在五个领域中面临世界新的全球挑战的升级版本-我们在本报告中对此进行了探讨。 —世界秩序。亚洲是世界贸易的十字路口，但可能会陷入贸易紧张局势的十字路口。亚洲能否保持其商业务实的模式，在地缘政治日益紧张的情况下保持贸易的好处，并继续使其互补性成为优势？—技术平台。科技创造的价值正在转向亚洲擅长的制造业。亚洲能否将自己重塑为技术创造者，而不是（主要是）在关键前沿技术可能更具竞争力的世界中，技术制造商和消费者？—人口力量。亚洲有能力推动经济增长，但在环太平洋地区生产率较高的经济体中，老龄化的逆风最为严重。亚洲能否通过转移价值链和提高各地的生产率来应对生产率最高的经济体快速老龄化的紧迫挑战？—资源和能源系统。亚洲的净零转型规模更大，因为它仍然是世界的工业基地，能源需求激增。亚洲能否应对确保快速增长的能源需求和减少世界上最大的碳排放的双重挑战？—资本化。如果亚洲的资本成本和资产负债表压力上升，而该地区将要求大部分全球资本继续增长，那么亚洲较低的资本回报是不可持续的。亚洲能否调动所需的所有资本来推动增长，深化金融市场以改善资本配置，同时在资产负债表压力下增强韧性？ 亚洲占全球总量的份额，% 当然，单数谈论亚洲是幼稚的。亚洲的国家面积约为4500万平方公里，几乎是欧洲的五倍。2它们具有巨大的文化和语言多样性，与欧洲的300种语言相比，大约有2, 300种语言，并且政治方法截然不同。3经济上也是如此，在规模和构成上都存在巨大差异。以尼泊尔和新加坡的人均GDP为例：后者是前者的60倍（参见侧栏“五个不同但互补的亚洲”）。但是我们can在集体中提及这些国家，因为它们构成了一个互补和相互联系的生态系统，主要是通过相互的贸易利益。总的来说，亚洲在这场正在展开的新的全球戏剧中处于中心舞台。 方框1 五个不同但互补的亚洲 至少有五个不同的亚洲将经历不同的新时代，但所有这些都有可能帮助塑造它。实际上，需要更精细的观点。例如，中国和印度是如此庞大的经济体，它们可以和某些地区一样大。1除了一些例外，我们使用联合国（UN）分组。联合国将83个国家列为亚洲和大洋洲地区的一部分。我们忽略了伊朗和联合国西亚集团中的国家，其中包括沙特阿拉伯和中东其他地区，因为这些经济体与亚洲其他地区不同。 —先进的亚洲。澳大利亚、日本、新西兰、新加坡和韩国都有很高的人均GDP、城市化和连通性。它们是亚洲其他地区的技术中心、资本来源和高端消费市场，塑造了该地区融入全球供应链的方式。2021年，先进亚洲人口占全球人口的3％（2.13亿），占全球GDP的9％（9万亿美元）。2021年人均GDP超过42, 300美元。从1991年到2021年，这些经济体占全球GDP增长的7%。 —中国。中国在亚洲是一个独特的实体，也是贸易和增长的中心。2到2021年，它占世界人口的18%(14亿)和 GDP（18万亿美元）。2021年人均GDP超过12, 700美元，1991年至2021年，中国占全球GDP增长的25％。 —新兴亚洲。这一群体包括大多数东南亚经济体，如柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南。它们具有高度的多样性，在该地区内部具有很强的联系，并且具有推动区域贸易动态的巨大潜力。新兴亚洲人口占全球人口的9%（7.02亿），占全球GDP的3%（3万亿美元）。2021年人均GDP超过4200美元。从1991年到2021年，这些经济体占全球GDP增长的4%。 —印度。与中国一样，印度是亚洲内部的一个独特实体。印度有可能成为亚洲最大的劳动力，仅印度就在2021年占全球人口的18％（14亿），但仅占全球GDP的3％（3万亿美元）。2021年的人均GDP为2230美元。印度在1991年至2021年期间占全球GDP增长的4％。 —亚洲边境。孟加拉国，哈萨克斯坦，巴基斯坦和斯里兰卡等经济体历来与亚洲其他地区的融合有限，但它们拥有庞大的年轻人口和巨大的经济增长潜力。2021年，这些经济体占全球人口的6%(4.64亿)和全球GDP的1% (8.7亿美元)。2021年人均国内生产总值为1, 890美元。这些经济体在1991年至2021年间占全球GDP增长的1%。 1Yuval Atsmon，Ari Kertesz和Ireena Vittal，“您的新兴市场策略足够本地化吗？”麦肯锡季刊，2011年4月；了解印度的经济地理，麦肯锡公司，2014年10月；以及进步的像素：对世界各地人类发展的细粒度观察，麦肯锡全球研究所，2022年12月。2JustinYifuLin,从飞雁到领龙：中国结构转型的新机遇和战略发展中经济体,政策研究工作文件，世界银行，2013年6月。 世界秩序：以新的安全优先事项推动贸易增长 世界秩序构成了塑造国际事务的机构、框架和规则。在市场时代，亚洲通过扩大与世界的贸易以及利用亚洲内部的互补比较优势，迎来了繁荣的浪潮。它在经济上整合，而不需要政治联盟和正式治理。但是在新时代，非经济因素可能会发挥更大的作用，这引发了一个问题，即亚洲是否会在竞争更加激烈的多极世界中继续进行务实合作。 处于世界贸易中心的区域化亚洲 市场时代的一个突出特点是全球联系的逐步深化，特别是通过贸易。亚洲成为世界上最大的经济和贸易区，因此，随着世界秩序在新时代的调整，亚洲成为中心舞台。 不仅是全球经济强国，而且是世界贸易中心亚洲强劲的经济增长及其作为世界制造业和贸易中心的地位使其在全球发挥了至关重要的作用。从2015年开始，亚洲占全球GDP增长的57％2021年，亚洲占世界GDP的42%（按购买力平价计算），超过任何其他地区。4它巩固了其在世界贸易中的重要地位。2021年，亚洲占全球商品贸易的53％，2001年至2021年，占贸易增长的59％。5 考虑亚洲在世界80条最大的贸易路线中的作用，占全球贸易价值的50％以上（图表2）。四十九条包括至少一端的亚洲，两端的22条。亚洲是20个增长最快的走廊中的18个，20个最大的走廊中的13个。 中国的重要角色脱颖而出。在全球20个最大的贸易走廊中，大部分（2021年为56%）涉及中国。到目前为止，世界上最大的双边贸易走廊已经在中国和美国之间运行，2021年为7230亿美元。但是美中贸易一直在放缓。这条走廊在2016年至2021年间以3%的复合年增长率增长(前80名平均水平为8%)。中国还在与拉丁美洲、中东和东欧建立广泛的新航线。 与此同时，其他快速增长的亚洲经济体，如印度和越南，正在成为世界的主要贸易伙伴。例如，新兴亚洲和印度与美国的贸易越来越多，在电子和纺织品方面尤为强劲，在2016年至2021年期间，美国的复合年增长率分别为13％和7％。 另一个值得注意的现象是中国，新兴亚洲和美国之间的新贸易三角。在2018年至2022年之间，中国在美国进口中的份额下降了约6.0个百分点，而新兴亚洲，前沿亚洲和印度的份额上升了4.4百分点。与此同时，亚洲国家与中国的贸易增长迅速。中越之间的贸易每年增长16％，中国与马来西亚之间的贸易同期增长13％。 18/20贸易增长最快走廊在亚洲 17日本-韩国18马来西亚-新加坡192021澳大利亚-日本-泰国香港特别行政区-新加坡22中国大陆-菲律宾 43新加坡-美国44泰国-美国45印度-阿拉伯联合酋长国46中国大陆-瑞士47中国大陆-西班牙48中国大陆-南非49德国-日本 互补性驱动的区域化 亚洲在经济上