电力设备：2024Q1海风开工13GW，海风建设超预期

海上风电行业年度概览与预测

2024Q1行业动态

• 开工规模：全国海洋经济强劲复苏，海上风电开工建设规模达到约13GW，发电量同比增长34.0%。这标志着海上风电建设活动的显著加速，预示着年内将形成产业链订单，并正式开启大规模建设。

2024年展望

• 高增长预期：鉴于2023年以来限制性因素的逐步解除以及沿海省份海上风电项目的快速推进，预计2024年海上风电建设将迎来显著增长。特别指出的是，江苏省计划于6月后启动海上风电项目，广东省的部分项目如“帆石一”已完成桩基招标，“帆石二”已进入风机招标阶段，而“青洲五、七”项目的送出工程也已启动。
• 建设高峰：二季度海上风电开工趋势明确，这是由于海上风电建设通常在这一时期达到高峰期。预期全年海上风电并网量将达到10GW以上，总招标量预计在15-20GW之间，显示海上风电行业持续的高景气度。

核准放量与未来需求

• 核准情况：截止至2024年4月30日，2023年国内新增核准海上风电项目约为12.15GW（包括江苏省重新核准的2.65GW），同比增长83%；2024年1月至4月新增核准量约为8.8GW，占2023年核准量的73%。当前核准量的大幅增加预示着未来两年海上风电建设需求的释放。
• 欧洲市场影响：欧洲海上风电建设活动显著增加，2023年投资额创下历史新高，超过300亿欧元。欧洲央行可能的降息举措将进一步降低建设成本，刺激欧洲地区的海上风电建设需求。丹麦风电运营商沃旭能源预计2024年将有超过40GW的海上风电项目进行竞标拍卖，表明全球海上风电市场正迎来资源的集中释放。

投资建议与风险提示

• 投资策略：建议重点关注国内外海上风电业务兼备的龙头企业，如东方电缆、天顺风能，同时关注中天科技、大金重工等。此外，建议关注桩基与海塔制造商泰胜风能、海力风电、天能重工，以及海缆供应商亨通光电、起帆电缆、太阳电缆等。零部件供应商如金雷股份、日月股份也可能成为潜在的投资标的。
• 风险考量：需警惕国内海上风电建设进度低于预期的风险，欧洲降息幅度不足或海上风电建设进度低于预期的可能性。

结论

2024年海上风电行业呈现出强劲的增长势头，国内外双轮驱动，尤其是欧洲市场的活跃与需求增加，为全球海上风电产业提供了新的增长动力。投资者应关注核准量的持续增长、项目进展以及供应链的动态调整，以把握投资机会。同时，需对政策环境、市场预期变化保持敏感，以应对潜在的风险。