房地产行业周报（2024年第19周）：销售虽弱但逐渐企稳，各地持续优化限购

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年05月14日超配房地产行业周报（2024年第19周）销售虽弱但逐渐企稳，各地持续优化限购核心观点行业研究·行业周报房地产超配·维持评级证券分析师：任鹤证券分析师：王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师：王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《房地产行业2023年报及2024一季报总结-板块业绩持续承压，龙头表现相对较好》——2024-05-13《房地产行业周报（2024年第18周）-政治局会议新表述注入信心，地产股政策博弈价值凸显》——2024-05-07《中央政治局会议地产新表述点评-化解存量与优化增量的政策方向》——2024-05-02《房地产行业周报（2024年第17周）-销售提振需更有力政策，成都全市解除限购》——2024-04-30《房地产行业2024年5月投资策略-复苏持续性仍有待验证，维持新开工改善的判断》——2024-04-25近期核心观点：自4月末中央政治局会议提出消化存量和优化增量的政策方向后，各地纷纷加大力度出台放松限购、鼓励“以旧换新”等举措，上周除了深圳局部优化限购措施外，杭州、西安完全打开限购。虽然销售数据暂无起色，但基本面没有继续恶化，就意味着并不拖累政策博弈。中长期看，楼市的真实复苏是房地产板块行情延续的充分且必要条件。短期看，地产板块上涨能否延续，取决于未来一段时间内政策出台的力度。我们坚持楼市未见底的判断，虽然地产股谈安全边际为时尚早，基本面不支撑价值，但政策博弈价值凸显。个股端推荐贝壳W、华润置地、龙湖集团、滨江集团、华发股份、保利发展。市场表现回顾：2024.5.6-2024.5.12期间，房地产板块有87只个股上涨，20只个股下跌，3只个股持平，占比分别为79%、18%、3%。房地产指数（中信）上涨4.42%，沪深300指数上涨1.72%，房地产板块跑赢沪深300指数2.7个百分点，位居所有行业第3位。近一个月，房地产指数（中信）上涨6.99%，沪深300指数上涨4.61%，房地产板块跑赢沪深300指数2.38个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌17.56%，沪深300指数上涨1.53%，房地产板块跑输沪深300指数19.09个百分点。行业数据跟踪：新房方面，成交量同比表现较弱。2024年5月12日，30城新建商品房7天移动平均成交面积同比-44%；其中，一线、二线、三线城市新建商品房7天移动平均成交面积同比分别为-36%、-51%、-27%。截至2024年5月12日，30城新建商品房当年累计成交3033万㎡，同比-42%；其中，一线、二线、三线城市新建商品房成交面积累计同比分别为-37%、-43%、-45%。二手房方面，成交量同比降幅收窄。2024年5月12日，18城二手住宅7天移动平均成交套数同比-10%；其中，一线、二线、三线城市二手住宅7天移动平均成交套数同比分别为+1%、-10%、-25%。截至2024年5月12日，18城二手住宅当年累计成交27.1万套，同比-19%；其中，一线、二线、三线城市二手住宅当年成交套数累计同比分别为-16%、-20%、-18%。行业政策要闻：2024.5.6-2024.5.12期间，房地产行业政策要闻主要包括：①深圳划定特定区域（福田、南山、罗湖、宝安区新安街道&西乡街道），在特定区域外，非本市户籍居民购房的社保或个税缴纳年限要求从3年降为1年，有两个及以上未成年子女的本市户籍居民家庭可增购一套住房，满足一定条件的企事业单位的限购取消。②杭州、西安完全取消限购。③武汉仅有一套住房且正挂牌出售的家庭新买房贷款时认定为首套，购买新房可提前办理落户。风险提示：①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1.近期核心观点..................................................................................................................................52.市场表现回顾..................................................................................................................................52.1板块方面，上周房地产板块涨幅位居所有行业第3位..........................................................................52.2个股方面，上涨、下跌、持平占比分别为79%、18%、3%.....................................................................63.行业数据跟踪..................................................................................................................................63.1新房方面，成交量同比表现较弱..............................................................................................................63.2二手房方面，成交量同比降幅收窄..........................................................................................................94.行业政策要闻................................................................................................................................115.风险提示........................................................................................................................................13 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：近一周A股各行业涨跌排名...........................................................................................................................5图2：近1个月房地产板块与沪深300走势比较...................................................................................................6图3：近半年房地产板块与沪深300走势比较.......................................................................................................6图4：板块上涨、下跌及持平家数...........................................................................................................................6图5：涨跌幅前五个股...............................................................................................................................................6图6：历年30城新建商品房单日成交7天移动平均（万㎡）............................................................................7图7：北京单日成交7天移动平均（万㎡）...........................................................................................................7图8：上海单日成交7天移动平均（万㎡）...........................................................................................................7图9：广州单日成交7天移动平均（万㎡）...........................................................................................................8图10：深圳单日成交7天移动平均（万㎡）.........................................................................................................8图11：一线城市单日成交7天移动平均（万㎡）.................................................................................................8图12：二线城市单日成交7天移动平均（万㎡）.................................................................................................8图13：三线城市单日成交7天移动平均（万㎡）.................................................................................................8图14：30城新建商品房成交面积累计同比，2024................................................................................................8图15：主流城市新建商品房成交面积累计同比，2024.........................................................................................9图16：分能级新建商品房成交面积累计同比，2024.............................................................................................9图17：历年18城二手住宅单日成交7天移动平均（套）.........