金点策略晨报—每日报告

2024年5月7日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 A股5月开门红，板块个股普涨，ST概念表现不佳 一、周一市场综述 周一晨早短信提醒，上周大盘站上3100点，两市成交额连续3天超万亿。4月30日，在新“国九条”对加强退市监管的指引下，沪深证券交易所修订完善并正式发布相关退市规则。我们认为，主营业务缺乏竞争力、伪成长的中小市值个股及大部分ST股将继续被边缘化，翻身的机会比较渺茫，投资者尽量规避。随着成交的放量，市场信心逐步回暖，A股修复行情仍有望延续，结构性机会仍重于总量，全面性的牛市或许仍需等待。另外，五一假期，港股大涨+人民币升值+美联储降息预期升温的多重利好刺激下，节后A股有望上涨。 市场果然不负众望，周一早盘，沪深三大指数集体跳空高开，开盘后高开高走，沪指涨1%，创指涨超2%，继沪指之后，深成指也迎来年内新高。盘面上看，合成生物概念强势，多数板块上行，不过，ST股上演跌停潮。午后，沪深三大指数高位强势震荡。盘面上看，化学制品板块强势，轨交设备板块持续走高。 全天看，行业方面，化学原料、化学制品、生物制品、化纤、化肥、交运设备、医疗、公用事业、电机、家电、电池、食品饮料等板块涨幅居前，教育、旅游酒店等板块跌幅居前；题材股方面，化工原料、磷化工、有机硅、固态电池等题材股涨幅居前， ST、全息技术、智慧政务等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应非常好，两市成交额11025亿元，截止收盘，上证指数报3140.72点，上涨35.90点，涨幅1.16%，总成交额5112.56亿；深证成指报9779.21点，上涨192.09点，涨幅2%，总成交额5912.03亿；创业板指报1895.21点，上涨36.82点，涨幅1.98%，总成交额2357.36亿；科创50指报777.66点，上涨10.20点，涨幅1.33%，总成交额638.95亿。 二、周一盘面点评 一是合成生物概念股大涨。消息面上，近日江南大学团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降低至每公斤仅几百元，实现了透明质酸大产量推广应用，我国也成为第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。近年来，生物制造相关政策频发，2022年国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》推动合成生物学技术创新。2023年以来，全国多地发布合成生物产业高质量发展的专项政策文件加速生物制造产业化。生物制造被视作新质生产力非常重要的新赛道和新业态，政策端持续推进生物制造产业化落地，而有望于近期出台的，由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，有望进一步加快生物制造产业化落地速度。 二是化工板块走强。周一钛白粉概念大涨，化工原料、磷化工、氟化工等板块大涨。近期多家化工企业发布一季报显示，一季度营收、净利润双双增长，股价被刺激大涨。另外，自2024年起国内钛白粉生产商的出口订单量持续保持在较高水平，上游钛矿价格的攀升也为钛白粉的成本端提供了坚实支撑。国家发改委2019年11月颁布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将新建硫酸法钛白粉列入限制类。同时，到2025年，钛白粉行业可能面临供过于求的局面，低竞争力的公司将面临淘汰。钛白粉行业成本和 技术将成为未来的核心竞争力。 三是家电板块继续走强。近期家电板块集体走强。消息面上，央行等四部门表示，做好金融支持大规模设备更新和消费品以旧换新工作。另外，上海市人民政府印发《上海市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划（2024—2027年）》的通知，其中提出，支持开展家电产品以旧换新。实施新一轮绿色智能家电补贴政策，支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开设线上线下家电以旧换新专区，积极培育家电销售龙头企业，完善线下家电销售网络布局，提升家电以旧换新便利化服务水平，在拆、收、送、装等各环节不断优化服务流程。实施家电售后服务提升行动。 四是ST概念上演跌停潮。4月30日，在新“国九条”对加强退市监管的指引下，沪深证券交易所修订完善并正式发布相关退市规则。整体来看，本次退市标准的修订，是在2020年退市改革的基础上进一步突出对财务造假、内控失效等乱象的威慑力度，完善对违法违规行为的全方位、立体化打击体系。其中，在此前2年连续造假达到一定比例强制退市的基础上，新增1年严重造假、3年及以上连续造假的情形，新增资金占用以及内部控制被出具无法表示意见或否定意见等退市标准，释放“零容忍”信号。我们认为，主营业务缺乏竞争力、伪成长的中小市值个股及大部分ST股将继续被边缘化，翻身的机会比较渺茫，投资者尽量规避。 三、后市大势研判 “五一”假期，美联储宣布将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。美联储会议声明称将从6月开始放慢缩表步伐。鲍威尔表示，通胀还是太高，接下来加息不太可能。另外，美国4月非农和就业大幅不及预期，市场对美联储降息预期升温。受上述消息刺激，五一假期期间，美股三大股指大涨，美元指数跳水，人民币大幅升值，中国资产大幅上涨，中概股大涨，港股大涨。 A股5月如期开门红，板块个股普涨，沪指再创年内新高之下，此前阶段调整的深成指也持续表现，迎来年内新高。沪深两市成交额连续第四个交易日突破1万亿元。不过，ST概念股表现不佳，也是我们反复强调的，尽量规避ST股，这些股票中只有极少部分具有投资价值（普通投资者很难分辨），其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。 节后市场的向好表现主要在于海内外短期情绪提振影响下形成的结构性牛市，在国内经济修复不强以及海外美联储没有实质性降息下，全面性的牛市或许仍需等待。不过，随着成交的放量，市场信心逐步回暖，A股修复行情仍有望延续，震荡回升或是主基调，结构性机会仍重于总量。操作上，投资者可逢低配置，踏准板块个股轮动节奏。 【晨早参考短信】 五一假期期间，美联储宣布维持基准利率不变，但将从6月开始放慢缩表步伐，叠加美国4月非农和就业大幅不及预期，市场对美联储降息预期升温。美元指数跳水，人民币大幅升值，中国资产大幅上涨，中概股大涨，港股大涨。受此利好刺激，A股5月如期开门红，板块个股普涨，沪指再创年内新高之下，此前阶段调整的深成指也持续表现，迎来年内新高。沪深两市成交额连续第四个交易日突破1万亿元。不过，ST概念股表现不佳，也是我们反复强调的，尽量规避ST股，这些股票中只有极少部分具有投资价值（普通投资者很难分辨），其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。节后市场的向好表现主要在于海内外短期情绪提振影响下形成的结构性牛市， 在国内经济修复不强以及海外美联储没有实质性降息下，全面性的牛市或许仍需等待。不过，随着成交的放量，市场信心逐步回暖，A股修复行情仍有望延续，震荡回升或是主基调，结构性机会仍重于总量。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031