金点策略晨报—每日报告

2024年11月12日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 主板市场上方密集成交区或有震荡，科技成长股有望成为重要主线 一、周一市场综述 周一晨报提醒，美国大选、美联储降息25个基点、地方政府债务限额增加6万亿元等海内外一系列重要事件落定，市场中的利好也在逐步兑现。国庆前后市场积累了大量的筹码，如今指数再次回升并逼近前期高点附近，同时也进入了此前的密集成交区域。在这种情况下，解套盘和获利盘必然会有所行动，从而加大了市场的波动。对于在本轮行情中获利颇丰的投资者来说，不排除在指数冲击前期高点之际选择适当获利了结。而国庆前后在高位被套的资金，也可能会借此机会进行调仓换股。短期内上方密集成交区域可能会出现震荡，投资者需要留意市场的短期节奏变化。至于后期市场能否进一步发力，这仍取决于增量政策的刺激效果以及基本面进一步回升。 周一早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后市场有所分化，沪指整体走弱，而深市震荡上行。此后，科创50盘中表现亮眼，一度拉升超过4%，随后两市双双上行翻红，深成指继续走强，沪指则相对较弱。盘面上看，半导体芯片股集体大涨，文化传媒活跃，房地产板块出现调整。午后，三大指数继续上行。盘面上看，题材股爆发，市场赚钱效应明显。 全天看，行业方面，半导体、电池、电子化学品、能源金属、光伏设备、游戏、 文化传媒、教育、计算机设备、消费电子等板块涨幅居前，航空机场、食品饮料、银行、煤炭等行业跌幅近期；题材股方面，高宽带内存、AI芯片、BC电池、汽车芯片、机器人执行器、固态电池等题材股涨幅居前，乳业、粮食等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应良好，两市成交额25077亿元，截止收盘，上证指数报3470.07点，上涨17.77点，涨幅0.51%，总成交额10243.35亿；深证成指报11388.57点，上涨226.87点，涨幅2.03%，总成交额14833.93亿；创业板指报2392.44点，上涨70.85点，涨幅3.05%，总成交额7067.63亿；科创50指报1073.84点，上涨48.20点，涨幅4.70%，总成交额2219亿。 二、周一盘面点评 一是半导体板块大涨。近期半导体板块大涨。2024年10月8日发布的四季度策略报告提醒，展望2024年四季度，半导体长期向好的逻辑没变。首先，近年来，欧盟、美国、韩国、日本等多个国家均发布振兴本土半导体业法案，彰显未来经济发展对半导体的迫切需求，将推高半导体产业长期空间的天花板。其次，2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，国家集成电路产业投资基金（大基金）投资涵盖了半导体产业链包括设计、制造、封装测试、装备及材料等各个环节，大基金的投资促进了半导体产业的升级，支持了从低端向高端的转型，尤其是在先进制程技术和高端装备制造方面。随着全球电子制造业向中国转移，以及国内市场需求的增长，中国半导体行业市场规模持续扩大，大基金在其中发挥了重要作用。最后，2024年6月，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了其对全球半导体市场的最新预测，预计2024年全球半导体市场将实现16%的增长，规模达到6110亿美元；而到了2025年，市场将进一步增长12.5%，估值将达到6870亿美元。行业有望迈入新一轮增长周期。预计未来我国半导体产业自立是长期必然趋势，半导体产业相关政策支持力度或将加大并逐步落 地。目前半导体产业国产替代趋势开始显现，预计未来半导体的国产替代趋势不可逆，并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域，设备有望迎来国产份额上升。对于半导体板块来说，景气的回升叠加政策的预期之下，板块增长值得期待，中期或仍是逢低配置的好时机。建议重点关注国产替代或有细分增长的企业（四季度上涨有望延续，短线高手，高抛低吸或是占优策略。稳健投资者，择低介入，持仓待涨或是更容易的操作）。 二是新能源赛道股大涨。周一光伏设备、锂电池等新能源赛道股大涨。自2021年11月以来，新能源赛道出现连续调整，跌幅巨大，2024年9月末大幅反弹，近期再度走强。展望2024年四季度，从交易角度看，新能源赛道股仍有技术性反弹的需求；从估值水平看，新能源赛道经过连续下跌后，估值渐趋合理；从基本面上看，全球持续推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续。综上所述，2024年四季度新能源赛道反弹有望延续，不过，普涨后，个股分化在所难免（四季度反弹有望延续，短线高手，高抛低吸或是占优策略。稳健投资者，择低介入，持仓待涨或是更容易的操作）。 三是文化传媒板块大涨。周一游戏、文化传媒等板块大涨。文化传媒行业有三个细分行业：广告传媒，游戏娱乐和影视动漫。目前看，随着海内外AI模型的不断研发和进步，作为应用落地端的企业能够提前受益，传媒行业是科技进步中受益较多的下游应用行业。近期随着AI在游戏领域的应用落地，行业整体保持稳健发展态势。另外，近期真人互动影游和短剧热度高涨，从内容逻辑来看，短剧和互动影游均属于网文IP的衍生，是不同载体、不同形态下网文IP内容价值的呈现。展望2024年四季度，在新兴文娱产业趋势发展之下，叠加AI技术发展赋能内容生产，游戏、短剧、互动影游等产业的发展前景较好，另外，消费复苏下景气度回暖的电影也可择低关注（四季度看好，适度注意节奏，短线高手，高抛低吸或是占优策略。稳健投资者，择低介入，持仓待涨或是更容 易的操作）。 三、后市大势研判 周一沪深三大指数出现分化，沪指震荡，创业板领涨。虽然沪深两市以及创业板等主要指数并未创新高，不过，代表市场小盘股价格变动的国证2000等指数突破10月8日以来的新高，释放出了新的积极信号。在题材股持续走强之际，科创50、创业板指都有再创阶段新高的可能性。因此，随着政策集中发力但效果有待进一步验证，主板市场上方密集成交区或有震荡，而科技成长股可能继续活跃，成为阶段的重要主线。当然，也要留意上行中滞涨以及技术面顶背离信号的出现。 操作上，对于波段投资来说，可能多数获利颇丰，要适当注意市场节奏，可适当考虑减持，锁定部分利润。对于中线投资者来说，在政策持续向好且流动性充裕的情况下，市场向好的大趋势依然不变，仍可继续持仓观望。短线投资者，在市场成交持续活跃的环境下，积极参与博弈。 【晨早参考短信】 周一沪深三大指数出现分化，沪指震荡，创业板领涨。虽然沪深两市以及创业板等主要指数并未创新高，不过，代表市场小盘股价格变动的国证2000等指数突破10月8日以来的新高，释放出了新的积极信号。在题材股持续走强之际，科创50、创业板指都有再创阶段新高的可能性。因此，随着政策集中发力但效果有待进一步验证，主板市场上方密集成交区或有震荡，而科技成长股可能继续活跃，成为阶段的重要主线。当然，也要留意上行中滞涨以及技术面顶背离信号的出现。操作上，对于波段投资来说，可能多数获利颇丰，要适当注意市场节奏，可适当考虑减持，锁定部分利润。对于中线投资者来说，在政策持续向好且流动性充裕的情况下，市场向好的大趋势依然不变，仍可继 续持仓观望。短线投资者，在市场成交持续活跃的环境下，积极参与博弈。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031