电子行业周报：M4处理器赋能新款iPad Pro，全球智能手机市场加速复苏

——电子行业周报（2024.05.06-2024.05.10） 市场行情回顾过去一周（05.06-05.10），SW电子指数下跌0.89%，板块整体跑输沪 深300指数2.61 pct，从六大子板块具体数据来看，电子化学品Ⅱ、消费电子、元件、光学光电子、半导体、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为0.37%、-0.42%、-0.71%、-1.12%、-1.14%、-1.50%。核心观点 苹果新品发布，iPad Pro搭载全新M4芯片及OLED屏幕。北京时间5月7日，据芯智讯消息，苹果正式发布新一代的iPad Air与iPad Pro机型。其中，新iPad Air升级到了M2系列处理器，提供了11英寸与13英寸（新增）屏幕两个版本；新的iPad Pro则是采用了OLED面板，并且直接跳过了M3处理器，直接升级为最新的M4处理器，以提供更好的AI处理能力。此外，苹果还推出了新款的妙控键盘与ApplePencil Pro配件。本次产品更新有两大两点：1）首先，据苹果介绍，M4基于台积电第二代3nm制程工艺，拥有280亿个晶体管（相比M3增加了30亿个晶体管），4个性能核心，能效核心也增至6个（相比M3多了2个），GPU与M3一样依然是10核心，支持动态缓存、硬件级的光线追踪、硬件加速网格着色、支持AV1解码和AI加速功能。从实际性能来看，M4处理器加持下iPad Pro相比前代基于M2处理器的iPad Pro，CPU性能提升了50%，内存带宽提升了20%，GPU渲染性能则达到了后者的4倍，即提升了300%。在能效方面，苹果表示，相比轻薄型AI PC笔记本电脑中搭载的最新芯片，M4芯片仅需1/4的耗电量就能达到同等性能；2）新款iPad Pro采用了全新的串联堆叠OLED技术，它具有两个发射层，与单层OLED面板相比，双层结构面板的屏幕亮度可扩大2倍，实现了1000尼特的全局亮度和1600尼特的峰值亮度，使用寿命可延长4倍。据财联社的报道，目前掌握了双栈串联OLED生产技术的厂家仅有三星、LG以及京东方。24Q1全球智能手机增势显著，复苏趋势愈加确定。据Canalys数据显 示，2024年第一季度，全球智能手机市场同比增长10%，达到2.96亿部，市场表现高于预期，这标志着在经历了十个季度后首次迎来双位数的增长。这一增长得益于厂商推出了全新的产品组合，以及新兴市场宏观经济趋于稳定。据Canalys高级分析师Chaurasia表示2024年各厂商需要保持谨慎态度，重点关注盈利能力、库存管理和供应链优化；同时探索将生成式AI浪潮商业化，对于生态系统中的所有参与者来说仍至关重要。从长远来看，厂商将寻求把这些AI功能引入中端市场，为其原生AI生态系统增加更多用户。而据TechInsights预计，2024年全球智能手机出货量有望同比增长4%，从市场份额角度来看，华为的回归有望重塑2024年中国和全球智能手机市场。◼投资建议 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。◼风险提示 《材料专题之OCA光学胶：柔性&车载显示推动市场成长，国产替代任重道远》——2024年05月10日 《芯片涨价或反应半导体市场需求恢复，半导体设备国产化持续推进》——2024年05月06日 《面板价格保持续涨，建议关注可穿戴设备边际创新机遇》——2024年04月29日 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................31.1板块表现...........................................................................31.2个股表现...........................................................................42行业新闻....................................................................................53公司新闻....................................................................................64公司公告....................................................................................85风险提示....................................................................................8 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（05.06-05.10）...............3图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（05.06-05.10）........3图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（05.06-05.10）........4 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（05.06-05.10）..........................................................................4表2：本周A股公司核心公告（05.06-05.10）.....................8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（05.06-05.10），SW电子指数下跌0.89%，板块整体跑输沪深300指数2.61 pct、跑输创业板综指数1.87 pct。在31个子行业中，电子排名第28位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（05.06-05.10）SW电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块上涨0.37%，涨幅最大；跌幅最大的是其他电子Ⅱ板块，下跌1.50%。整体来看，电子化学品Ⅱ、消费电子、元件、光学光电子、半导体、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为0.37%、-0.42%、-0.71%、-1.12%、-1.14%、-1.50%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（05.06-05.10）SW电子三级行业中，品牌消费电子板块上涨0.74%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为半导体设备、光学元件以及其他电子Ⅲ板块，涨跌幅分别为-4.01%、-2.75%、-1.50%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（05.06-05.10）涨幅前十的公司分别是宝明科技（25.49%）、濮阳惠成（19.31%）、久量股份（16.55%）、鹏鼎控股（12.68%）、福日电子（10.73%）、长阳科技（9.30%）、伊戈尔（8.45%）、江海股份（7.45%）、景旺电子（7.23%）、安克创新（7.09%），跌幅前十的公司分别是四会富仕（-30.24%）、*ST贤丰（-22.77%）、ST华微（-22.58%）、*ST超华（-22.54%）、*ST合泰（-14.84%）、ST宇顺（-9.86%）、沃尔核材（-9.41%）、芯原股份（-9.10%）、源杰科技（-9.06%）、格科微（-8.62%）。 2行业新闻 2024Q1全球平板电脑市场恢复增长 5月6日，据Canalys消息，2024年第一季度，全球平板电脑出货量小幅增长1%，达到3370万台。这是继连续四个季度下滑后首次实现增长，得益于消费支出的恢复和全球经济的稳定向好。2024年第一季度，苹果以1200万台出货量，居于首位，占据36%的市场份额。三星略增1%，位于第二，出货量为680万台。得益于中国本土市场和亚太地区的需求，华为连续两个季度位居第三，出货量达270万台，同比增长高达70%。（资料来源：Canalys） 2024Q1全球云服务市场同比增长21% 5月6日，据研究机构Synergy Research Group公布的最新研究报告显示，2024年第一季度，全球企业云基础设施服务支出达765亿美元，同比增加了135亿美元，增幅21%。这也是该市场连续第二季度实现同比增长。（资料来源：芯智讯） 2025年HBM价格调涨约5~10%，占DRAM总产值预估将逾三成5月6日，根据TrendForce集邦咨询资深研究副总吴雅婷表示，受惠于HBM销售单价较传统型DRAM高出数倍，相较DDR5价差大约五倍，加上AI芯片相关产品迭代也促使HBM单机搭载容量扩大，推动2023~2025年间HBM之于DRAM产能及产值占比均大幅向上。产能方面，2023~2024年HBM占DRAM总产能分别是2%及5%，至2025年占比预估将超过10%。产值方面，2024年起HBM之于DRAM总产值预估可逾20%，至2025年占比有机会逾三成。（资料来源：TrendForce集邦咨询） 2024Q1全球PC CPU出货量达6200万颗 5月7日，根据市场调查机构Jon Peddie Research最新公布的报告显示，2024年第一季度全球PC客户端CPU出货量达到了6200万颗，同比增长了33%，环比则下降了9.4%。报告指出，带有集成显卡（iGPU）的CPU出货量为5600万颗，同比增长30%。该机构预估，在接下来的五年内，iGPU在PC领域的渗透率有望增长至98%。（资料来源：芯智讯） 2024年第一季度全球半导体销售额总计1377亿美元 5月8日，据半导体产业纵横援引半导体行业协会（SIA）数据，2024年第一季度全球半导体销售额总计1377亿美元，较2023年 第一季度增长15.2%，但较2023年第四季度下降5.7%。与2024年2月相比，2024年3月下降了0.6%。SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示：“第一季度全球半导体销售额明显高于去年第一季度的总额，但销售额环比有所下滑，反映了正常的季节性趋势。预计今年剩余时间内市场将继续增长，预计2024年年增长率将达到两位数。”（资料来源：半导体产业纵横） 3公司新闻 英飞凌：将为小米电动汽车提供先进的功率芯片 5月6日，德国芯片制造商英飞凌据称已与电动汽车制造商小米达成协议，将向小米汽车供应先进的功率芯片，直至2027年。英飞凌表示，其将为小米的电动汽车供应碳化硅（SiC）芯片和模块以及各种关键的微控制器芯片。（资料来源：财联社） 华为：发布AI存储产品OceanSor A800 5月7日，在德国召开的2024创新数据基础设施论坛上，华为发布下一代数据存储产品OceanSor A800。华为数据存储产品线总裁周跃峰表示，当前大多数的数据中心GPU集群利用率低于50%，这意味着生成式AI需要新一代的数据存储产品，在降低能耗的同时提升利用率，OceanSor A800将提升AI集群的利用率达30%以上。（资料来源：