长城汽车在2024年4月实现了汽车销量9.5万辆，较去年同期增长1.8%，但环比下降5.5%。1至4月累计销售量为37.0万辆，同比增长18.2%。其中，魏牌和坦克系列表现抢眼，4月销量分别增长87.7%和87.5%，合计占总销量的26.3%，较上年同期提升12个百分点，环比提升3.8个百分点。4月，20万元以上的车型销售2.6万辆，同比增长98.2%，显示品牌高端化进程加速。
出口方面，长城汽车保持高增长态势，4月海外销量3.6万辆，同比增长65.7%，1至4月累计海外销量12.9万辆，同比增长74.7%。4月海外销量占比达到38.1%，较上年同期提升14.7个百分点，环比提升2.4个百分点。长城汽车出口车型具有较高的单车盈利能力，预计出口占比的提升将推动公司业绩增长。长城汽车计划在2024年挑战海外销售50万辆的目标。
产品矩阵方面，长城汽车持续扩大其产品线。4月新能源汽车销量为2.2万辆，同比增长50.9%，1至4月累计新能源销量8.2万辆，同比增长91.3%。4月新能源销量占比23.7%，较上年同期提升7.7个百分点，环比提升1.9个百分点。今年内，长城汽车已推出多款新能源产品，如坦克700 Hi4-T、2024款坦克500/400 Hi4T、蓝山智驾版等，进一步丰富了新能源产品矩阵，助力销量增长。未来，长城汽车计划推出800V高压多合一电驱产品，并进行6C技术的研发，以增强产品竞争力。
基于实际销量表现，预计长城汽车2024年至2026年的营业收入分别为2181亿元、2664亿元和3149亿元，同比增速分别为26%、22%和18%；归母净利润分别为119亿元、145亿元和164亿元，同比增速分别为70%、22%和14%。每股收益（EPS）预计分别为1.39元、1.70元和1.93元，复合年增长率（CAGR-3）为33%。鉴于公司持续推进品牌向上战略、新能源业务和海外市场的高速增长，建议持续关注长城汽车的发展。
然而，需要注意的风险包括行业下游需求低于预期、市场竞争加剧、新能源转型及海外扩张的不确定性以及上游原材料价格波动带来的风险。
