报告总结:上汽集团12月份汽车产销同比增长,全年累计销量同比降幅收窄。子公司上汽通用、上汽乘用车表现亮眼,上汽大众销量同比降幅较大。行业复苏和自主品牌持续回升有望带动公司销量持续改善。公司车型覆盖面广,产业链布局充分,具备高安全边际和长期竞争优势。预计公司2020年、2021年EPS为1.98、2.17,维持“买入”评级。风险提示:行业景气度下行、汽车销量不及预期、行业政策大幅调整。
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