汽车行业月度数据分析及3月展望：产销回暖，自主品牌份额持续增加

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 汽车 报告原因：定期报告 月度数据分析及3月展望 维持评级 产销回暖，自主品牌份额持续增加 看好 2022年2月25日 行业研究/定期报告 汽车行业近一年市场表现 市场回顾 ➢ 2022年2月（截止至2022年2月24日收盘），沪深 300 涨跌幅-0.75%，汽车行业涨跌幅-0.62%，中信一级 29 行业排名第24位。细分行业中乘用车+2.27%）排行最前，专用汽车（-2.77%）排行最后。 行业回顾 ➢ 汽车：1月，汽车产销回暖明显，产量增幅较大。月产销量分别为242.22 万辆、253.06 万辆，环比分别-16.68%、-9.17%，同比分别+1.44%、+1.10%。 ➢ 乘用车：乘用车产销量分别为207.71 万辆、218.63 万辆，产销量环比分别-17.80、-9.71%，同比分别+8.77%、+6.92%，芯片供应有所好转，乘用车产销量同比回正，连续多月回暖。具体来看：1）轿车、SUV、交叉型乘用车月销量同比上升，MPV月销量同比下降，其中，A00、A0、B级轿车；B、C级MPV以及A、B、C级SUV实现月销量同比增长，其中A00级轿车、C级SUV、B级别MPV月销量增长较快；2）自主品牌、美系品牌、德系品牌同比增长，日系、韩系同比下降，美系、德系、法系品牌回暖迅速；3）豪华车单月销量同比继续下降，但降幅有所缩窄，同比表现弱于乘用车市场整体同期表现，好于合资品牌乘用车，市场份额维持高位。 ➢ 商用车：1月，商用车月产销分别为34.51万辆、34.42万辆，环比分别增-9.25%、-5.52%，同比分别-27.81%、-24.90%，同比分别较上月-2.50pct、-4.78pct，有所回暖。 ➢ 新能源汽车：1月，新能源汽车月产销量分别为45.22 万辆、43.14 万辆，环比分别-12.70%、-18.74%，同比分别+133.55%、+140.79%。新能源汽车产销创1月新高，且产销量同比均维持高速增长态势。 ➢ 上市公司：行业供应有所回暖，整体产销量开始回升。上市公司中上汽、广汽、长安同比提升较大，环比长安、福田、江淮增幅较明显。预计未来整体汽车市场销量将同比转正，新能源车销量还将持续大幅增加。 投资建议 短期来看：由于部分锂电材料报价持续上涨，锂电原材料板块好于整体表现。近期建议关注锂电正极原材料、前期受芯片影响较大的乘用车整车企业回暖、以及核心零部件企业，如：广汽集团、长安汽车、比亚迪、华友钴业、当升科技、赣锋锂业、中航光电。 风险提示：国内经济增长低于预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。 0.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0070000.0080000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.0011,000.0012,000.00成交金额汽车(中信)上证指数(可比) 相关报告： 【山证汽车】汽车月报：汽车产销回暖明显，产量增幅较大 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 太原市府西街69号国贸中心A座28层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.行业市场表现 .................................................................................................................................................................... 5 1.1行业整体表现 ............................................................................................................................................................. 5 1.2细分行业市场表现 ..................................................................................................................................................... 5 1.3相关概念板块市场表现 ............................................................................................................................................. 6 1.4个股表现 ..................................................................................................................................................................... 7 1.5估值表现 ..................................................................................................................................................................... 8 2.月产销环比上升，新能源汽车维持高销量 .................................................................................................................... 9 2.1 汽车：芯片供应有所缓解，产销增幅明显 .............................................................................................................. 9 2.2 乘用车：产销同比回升，自主及美系品牌乘用车回暖明显 ................................................................................ 11 2.3 商用车:产销降幅有缩窄趋势 .................................................................................................................................. 17 2.3.1 货车：月产销同比持续下降，但降幅有收窄趋势 ........................................................................................ 18 2.3.2 客车：轻、中型客车同比下降，大型客车同比增加..................................................................................... 19 2.4 新能源汽车：产销两旺，高位维持 ........................................................................................................................ 21 3.上市公司产销数据 .......................................................................................................................................................... 23 4.重要政策 .......................................................................................................................................................................... 25 5.投资建议 .......................................................................................................................................................................... 25 6.风险提示 .......................................................................................................................................................................... 26 fXlYmUfXdYlXhYcZmVbR9R9PnPnNsQpNiNrRpNiNtRnQbRrRzQuOtOwPxNmQtO 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 图表目录 图1：过去一个月行业涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 5 图2：子行业涨跌幅情况（%） ........................................................................................................................................ 5 图3：最近一个月汽车行业各子版变化情况 .......................................................