2024世界首席投资官研究
CIO Brochure世界首席投资官研究 溯元育新 The New Generation CIO 研究了世界上位 极具代表性的CIO（首席投资官）之后 我们得出了个结论 结论1顶级的CIO大道至简 他们的方法都是一致的，而且可以复制 结论2但是他们的方法不可被教授，只能被学习 这取决于做一名顶级的CIO本身能否给你带来满足感 结论3能成为顶级CIO的人有个共同点 这件事不是他们的目标，而是他们的享受 结论4顶级的CIO和平庸的CIO并不是两类投资人 而是两种完全不同的人类 我们研究的所有CIO都已经做到了各自领域的领先水平 但是真正杰出和一般优秀的区别，就在方寸之间这位CIO来自家办、OCIO和捐赠基金 按照回报水平，可以分成个梯度 资产管理规模任职后资产增⻓规模5亿美元及以下200亿美元及以上十年年化 5% 及以下十年年化 10% 及以上 资产管理规模任职后资产增⻓规模非常顶尖相当不错比较平庸5亿美元及以下200亿美元及以上十年年化 % 及以下十年年化 % 及以上 01 顶尖的CIO02 不错的CIO03 平庸的CIO ·顶尖的CIO拥抱新兴事物，乐于深入研究世界上未知的部分。 ·他们往往并非金融科班出身，而是在自己的领域登峰造极之后进入投资行业。 ·和相信数据和回报稳定的资产相比，他们更擅⻓拓展认知框架，源源不断地找到创造alpha的人。 学哲学的摄影师，开拓普林斯顿大学的辉煌30年定性是重点，定量是驱动力，寻找“口味一致”的基金经理。Andrew Golden普林斯顿大学CIO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：杜克大学，哲学 ·MPPM：耶鲁管理学院（1978-1981）18-22岁（1987-1989）28-30岁·摄影师 ·MFI Associates 分析师（1982-1986）23-27岁（1987-1989）28-30岁·耶鲁大学投资办公室高级经理 ·杜克大学捐赠基金投资总监（1988-1993）29-34岁（1993-1994）34-35岁·普林斯顿大学CIO （1995-今天） 36-63岁 “你不必担心看似最佳的选择并不是最好的选择。只要继续往前走，事情就会更好，不要让完美成为牛逼的敌人。” “基金经理经常要在聪明的客戶和富有的客戶之间做出选择，而富有的客戶更容易打交道，除非他们不再富有了。”⸺ Andrew Golden，普林斯顿大学CIO 拥有无限热情与活力，做一行就做到顶尖，创造性地解决真问题。Paula Volent洛克菲勒大学CIO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：University of New Hampshire ·MA：NYU Institute of Fine Arts（1978-1981）18-22岁约25岁·资深文物修复师，博物馆助理 耶鲁投资办公室和鲍登学院后台员工40岁前·鲍登学院CIO（2000-2021）40-61岁·洛克菲勒大学CIO （2021-今天） 61-64岁·MBA：耶鲁管理学院约35岁40岁转行做投资的博物馆馆⻓，慧眼识人，扭转人生 “配置资产就像烤蛋糕，把标普500当作面粉，然后添加一些很棒的香料，比如一支波动很大的对冲基金。” “现在是全新一代的VC，他们彼此交流的方式和过去不同，他们的技能也更新换代了，比如在crypto领域，许多真正有才华的投资人是在游戏里⻓大的。”⸺ Paula Volent，洛克菲勒大学CIO 交易员出身，巴菲特指路，开地图开出65%年回报率配置新兴市场，大胆但严谨，透彻的认知将巨大⻛险归于稳健。Scott Wilson华盛顿大学圣路易斯分校CIO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：Grinnell College，数学与经济 ·MS：芝加哥大学，金融数学（1994-1998）18-22岁（2002-2003）26-27岁·美银证券，亚洲交易负责人 ·巴克莱资本，利率期权交易负责人（2002-2009）26-33岁（2009-2010）33-34岁·Grinnell College CIO ·华盛顿大学圣路易斯分校 CIO（2010-2017）34-41岁（2017-今天） 41-48岁 “买股票，或者拥有一家公司的一部分，其实都是隐含地假设你作为股东，对公司的经济收益有一定的基本权利。在中国以及我们投资的许多其他地方，只要符合他们国家的最大利益，这一点就成立。” “你看过去三年我们的表现，我们在这段时间位于前列，是因为我们愿意，并且有能力去同行没有去的地方。”⸺ Scott Wilson，华盛顿大学圣路易斯分校CIO 一手打造牛津大学投资模式，将捐赠基金引入英国既能打江山，又能守江山，用现实的眼光判断当下，开放的心态开拓未来。Sandra Robertson牛津大学CIO AUM：亿美元工作履历·爱丁堡股票经纪公司、国际银行部 ·惠康信托一级市场及另类资产负责人（1993年前）约30岁前（1993-2007）约30-40岁教育经历·成⻓于撒切尔时代苏格兰新教家庭 ·曾希望成为芭蕾舞演员、记者约为1960年代生人·牛津大学CIO （2007-今天）约40-50岁 “我们会在整个portfolio里平衡三个策略：挑选优秀人才，识别好的投资主题，进入低效市场。” “很多捐赠基金和基金会都非常关心中国。不过在中国，你必须找到优秀的基金经理才能赚钱。” “我非常佩服有一类基金经理，他们会告诉你，什么时候不是投他们的资产类别或者基金的好时机。”⸺ Sandra Robertson，牛津大学CIO 30年记述现代金融发展，20年打造顶尖OCIO登高自卑，自学金融和投资，深度研究凝成独特的策略利器。André PeroldOCIO HighVista Strategies AUM：亿美元工作履历教育经历·本科：南非金山大学 ·硕士和PhD：斯坦福大学·哈佛商学院教授 ·HighVista Strategies CIO（-s）-约60岁（2004-今天） 48-68岁（1974-1978）18-22岁（1978-1983）22-27岁 “成功是你竞争不来的，你做成一件事的唯一途径，是你有巨大的动力，所以不要做任何没有动力的事情。” “拥有在世界各地寻找一切资产类别和机会的自由，是非常强大的能力。只要你有追寻这些机会的技能，你就有治理的能力。” “投资机构所在的网络是一种战略资产。当你仔细研究网络提供的这些线索时，你会开始看到一个图景，一种模式。”⸺ André Perold，HighVista Strategies 被桥水锻造，成就来自于对客戶心理的底层认知像雕琢艺术品一样打磨portfolio，用高水平策略而非销售手段建立信任。Damien Bisserier联合家办Evoke-ARIS CIO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：普林斯顿大学，运筹学与金融工程 （1996-2000）18-22岁·Oliver Wyman 咨询师 ·桥水高级客戶顾问（2000-2005）22-27岁（2005-2013）27-35岁·ARIS合伙人，联合创始人 ·Evoke管理合伙人，联合CIO（2014-今天） 36-46岁（2020-今天） 42-46岁 “当你构建一个伟大的portfolio，如果组成部分是可靠、互不相关且⻛险相似的，实际上你会得到递增的portfolio效益。” “桥水所有案子的成功率都是55%到60%，巴菲特的成功率可能也差不多，这些人是世界上最受尊敬的投资者。这就是你能成功的概率，55%到60%，而不是90%。” “我们更⻘睐那些根本不做市场推广，而是只在最高的水平上做他们擅⻓的事情的基金经理。” ⸺ Damien Bisserier，联合家办Evoke-ARIS CIO 5人全职团队管200亿美元，低调做人，高效成事胆大心细，成熟但进取，用深入研究验证与市场相反的推测，创造alpha。Alex Shahidi联合家办Evoke-ARIS CIO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：加州大学圣芭芭拉分校，商业 经济学与法律、社会 ·加州大学法学院，法律博士（1991-1996）18-22岁（1996-1999）22-25岁·美林证券MD （1999-2014）25-40岁·ARIS合伙人，联合创始人 ·Evoke管理合伙人，联合CIO（2014-今天） 40-50岁（2020-今天） 46-50岁 “真正推动我们的事情，就是我们发现这个行业的大部分人都是销售，但我们两个都不想做销售，我们在这方面也没有背景。” “我们既是心理学家，也是资产配置者，因为我们必须洞悉客戶的内心世界，了解他们在不利环境下的反应。”⸺ Alex Shahidi，联合家办Evoke-ARIS CIO 领航20年，结合现象感知趋势，踩对攸关节点谈吐温和，出手精准，内在修炼带来高屋建瓴的投资和人生视⻆。David DruleyCambridge Associates CEO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：德克萨斯大学奥斯汀分校，金融 ·MBA：德克萨斯大学奥斯汀分校（1985-1988）19-22岁（2001-2003）35-37岁·Druley Investment Management创始人 ·Cambridge Associates PM（1992-2001）26-35岁（2003-2009）37-43岁·CA全球养老金实践负责人 ·CA主席，全球投资负责人（2009-2016）43-50岁（2016年1-7月） 51岁·CA CEO （2016-今天） 51-59岁 “建立广泛的网络，获取全球各地的新想法和新势头，并且尽早接触到它们。” “我会对比我和LP的⻛险承受能力和时间跨度，谁的更小，就遵从谁的。” “我们期望我们的LP至少获得alpha的65-75%，如果管理费结构合理，基金经理可以获得20-30%；如果不合理，我们会构建新的结构；如果做不到，我们就寻找其他投资机会。”⸺ David Druley，Cambridge Associates CEO 成他人之不能成，重塑机构投资的⻛格雷霆手段，量化思维，铁腕掌舵，结束索罗斯家办频繁换帅的17年。Dawn Fitzpatrick索罗斯家办CIO AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：宾夕法尼亚大学沃顿商学院 （1988-1992）18-22岁·O'Connor & Associates ·O'Connor & Associates全球负责人、CIO（1992-2013）22-43岁（2013-2016）43-46岁·UBS资产管理投资负责人 ·SFM，索罗斯家办CIO（2016-2017）46-47岁（2017-今天） 47-54岁 “我们采用了⻛险中性策略，确定未来五到七年我们认为合理的⻛险值。在这个预期⻛险水平下，我们在不同的资产类别中寻找最佳的投资机会。” “永远要支持球场上能得分的球队。” “判断portfolio是否过于分散，有一个简单的指标：外部基金经理的表现加总之后，去掉beta，看看是否产生了alpha，如果答案是0，就意味着增加了过多复杂性，却没有得到相应的回报。⸺ Dawn Fitzpatrick，索罗斯家办CIO 01 顶尖的CIO02 不错的CIO03 平庸的CIO ·不错的CIO有抱负，有一定的开拓力，整体擅⻓投资特定类别的资产。 ·他们往往和母校有深厚的联系，同时有着稳固的校友网络。 ·在“一招鲜，吃遍天”的基础之上，他们会向外配置一个圈层的资产。 OCIO开创者：亲历高盛⻩金时代的海军陆战队老兵勤恳务实，心无旁骛，和世界产生实际联系的第一代金融建造者。Jonathan HirtleOCIO Hirtle Callaghan AUM：亿美元教育经历工作履历·本科：宾夕法尼亚州立大学 ·MBA：宾夕法尼亚州立大学（1970-1974）18-22岁（1982-1983）30-31岁·海军陆战队士兵 ·高盛副总裁（19
