矿山机械行业深度报告资源品周期下 布局上游设备正当时

矿山机械行业的深度报告指出，在资源品价格走高的背景下，矿企的资本开支会增加，这将有利于矿山机械企业的订单大幅增长。具体分析如下：

1. 资源品周期与矿山机械需求：

   • 高价格效应：资源品价格的上升会增厚矿企的利润，进而提升其资本开支意愿，这对矿山机械企业是利好消息。
   • 美联储降息周期：预计今年下半年美联储的降息周期将支撑金属和能源价格维持高位，进一步推动资源品需求。

2. 铜矿装备市场机会：

   • 资本开支预期：在当前铜价持续走高、库存水平偏低的情况下，铜矿企业有强烈的意愿增加资本开支。
   • 品位下降带来的需求：铜矿品位的下降导致对选矿备件的需求增加，尤其是智利等地区铜矿品位的显著下降，提升了对选矿设备的需求。

3. 煤炭装备市场展望：

   • 固投周期上升：预计未来3年内煤炭行业的固定资产投资将持续上升，有利于上游煤炭综采设备企业订单和业绩增长。
   • 设备需求：煤炭装备市场以采煤、洗选加工以及煤化工设备为主，其中综采设备约占煤炭固投总金额的21%，是关键领域。

4. 重点推荐公司：

   • 运机集团：公司产品为带式输送机，订单充沛，业绩有望持续增长。环保政策和一带一路政策的推动，为公司带来出口机遇。
   • 耐普矿机：核心产品为选矿备件，订单储备充足，海外销售毛利率较高，预计将大幅提升盈利能力。耐磨备件渗透率仍有提升空间，为公司后续业绩增长提供了保障。

总的来说，矿山机械行业的未来前景看好，特别是在资源品价格高企、美联储降息周期支撑以及下游行业投资需求增加的背景下。推荐的公司具有较好的业绩增长潜力和市场优势，值得关注。