贵金属日报：地缘因素依然多变，贵金属仍可逢低买入

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 5月7日，沪金主力合约开于549.6元/克，收于549.82元/克，较前一交易日收盘上涨0.27%。当日成交量为134427手，持仓量为152555手。 昨日夜盘沪金主力合约开于548.96元/克，收于549.28元/克，较昨日午后收盘下跌0.10%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 5月7日，沪银主力合约开于7090元/千克，收于7097元/千克，较前一交易日收盘上涨0.55%。当日成交量为479476手，持仓量为325251手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7112元/千克，收于7088元/千克，较昨日午后收盘下跌0.13%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，其对中性利率的估计值从2%适度上调至2.5%；宣布通胀进展停滞还为时尚早，如有必要将加息，最有可能的结果是较长时间内维持当前利率；6月的个人点阵图指引可能是今年降息2次、1次或不降息。不过目前贵金属的对于联储官员讲话的反应似乎相对平淡。此外，地缘方面，以色列坦克已进入拉法，以军控制加沙拉法口岸巴方一侧，以色列政府发言人呼吁国际组织撤离有军事行动的拉法地区。中国方面，截至4月末，我国外汇储备规模为32008亿美元，较3月末下降448亿美元；黄金储备录得连续18个月增加，当下贵金属价格暂陷震荡格局，不过操作上，在美联储真正开始降息前，仍建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面： 上个交易日（5月7日）上金所黄金成交量25264千克，较前一交易日上涨1.65%。白银成交量568710千克，较前一交易日下降0.87%。黄金交收量为13604千克，白银交收量为3360千克。上期所黄金库存为3078千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少3560吨至832848千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（5月7日）黄金ETF持仓为830.47吨，较前一交易日减少1.72吨。白银ETF持仓为13189.61吨，较前一交易日持平。 上个交易日（5月7日），沪深300指数较前一交易日上涨0.03%，电子元件板块较前一交易日下降0.47%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 多头持仓获利了结流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍.....................................................................................................................................