重新思考交通资金和金融

钱将从何而来？ 关于本报告 本《重新思考交通融资与资金报告》由阿鲁普公司（Arup）与伦敦交通博物馆（London Transport Museum）合作完成，作为其思想领导力项目“转换”（Interchange）的一部分。该项目由国际律师事务所高伟绅（Gowling WLG）和全球交通公司泰雷兹（Thales）赞助。 该报告借鉴了2019年7月至2020年1月间举行的五次交流会议。这些会议汇集了顶尖的思想家和决策者，共同探讨城市、交通和基础设施今天及未来面临的挑战和机遇。 伦敦交通博物馆 伦敦交通博物馆是世界上领先的都市交通博物馆。通过我们的藏品、展览和活动，我们讲述伦敦的旅程，激发人们对未来的好奇心。博物馆提供难忘的体验，帮助人们充分利用我们的城市，并为我们的企业支持者提供卓越的交流、思想领导和商业机会。 阿鲁普 阿鲁普是一家由员工拥有的独立公司，业务涵盖当今建筑环境的各个方面。我们遵循创始人奥韦·阿鲁普爵士的精神和原则。我们与客户共同解决他们最复杂的挑战——在我们努力寻找更好方法、塑造更美好的世界的过程中。 高林·沃森·利特菲尔德 高文律师事务所是一家国际律师事务所，在全球设有多个办事处，拥有超过1500名法律专业人士。我们为我们的客户提供关键全球行业的深入专业知识和国内外一系列法律服务。我们以客户的视角看待世界，并跨越国家、办事处、服务领域和行业进行合作，帮助他们无论在何种挑战性的环境下都能取得成功。 泰勒斯 全球交通网络依赖于泰雷兹的技术和专业知识，以确保更安全、更高效的乘客旅程。泰雷兹是全球铁路、公路和城市交通解决方案的领导者，满足未来基础设施的需求。无论是增加网络的容量、提高乘客旅程的安全性，还是帮助运营商节省成本，我们作为值得信赖的合作伙伴，致力于解决客户面临的最大挑战。 序言 前言 得益于并推动我们城镇和城市的经济增长。但是一个问题仍然存在：资金将从何而来？ 萨姆·穆林斯 OBE馆长，伦敦交通博物馆 随着全球城市化趋势的持续，以及对于高效、灵活和可持续交通方式的不断需求增长，对于资金和财务的竞争也将日益加剧。 并且，不仅仅需要考虑资本的竞争。 A充足的资金和融资长期以来一直是公共交通基础设施的开发、运营和维护的挑战。 我们的传统交通基础设施融资模式也在发生变化，全球城市如伦敦、纽约、巴黎和多伦多最近经历了客流量和票价收入的不稳定，甚至出现下降。 在维多利亚时期的伦敦，私人金融家承担了投资创新新交通的成本和风险，他们目光坚定地着眼于利润的承诺。 我们与Arup、Gowling WLG和Thales合作举办的系列“交流思维领导力”活动最新一期，汇集了交通行业专业人士、学者和政策制定者，共同探讨这些挑战和机遇。 但是，随着本世纪首都交通网络的扩张，增长是由政府资金、乘客收入和私人投资的三重组合支撑的。 所浮现出来的是一种压倒性的感觉，现在正是彻底重新思考资金和融资模式以应对颠覆性未来的时刻。 今天，新技术、工作方式的改变以及对环境的担忧正在改变我们移动的方式和原因，以及我们选择的交通方式。 本报告汇集了这些辩论的见解，并对关键问题和解决方案进行了概述。 现在，比以往任何时候都更有机会去开发一种新的交通基础设施，这种基础设施融合了新兴技术，最大化了公共利益。 我们希望您觉得它既富有信息量又发人深省。 前言 这一系列事件涉及了众多演讲者和嘉宾，他们能够借鉴来自世界各地的经验。我们了解到，确保资金可能会给城市和试图启动项目的公司带来重大头痛，但周密的投资策略可以释放项目为所服务的经济体和社区带来的更广泛价值。我们看到了这一点，如何 项目在盈利与破产之间的差异。虽然私人金融在英国及其他地区因价值质疑而备受争议，但关闭对私人部门参与的门槛似乎还为时尚早。 前言 规划有助于确保有足够的需求来证明投资的合理性。我们知道交通项目对资本有“贪婪”的需求。因此，城市政府和其他机构正在寻找额外的途径来帮助支付计划费用——例如，通过利用土地或物业所有者产生的“意外”价值。 阿鲁普、高霖律师事务所和泰雷兹公司很高兴能与伦敦交通博物馆合作，共同完成其最新的《交汇》报告。此次，我们探讨了运输基础设施融资和资金问题这一棘手议题。1. 科技、创新和定价——我们系列涉及的第三和第四个领域——揭示了新技术和共享经济的出现如何改变了市场。3这意味着可能存在一个机会窗口，在我们的道路和铁路上建立更加高效的定价机制。 价值获取是一种平衡行为——获取过多可能导致项目停滞或过度开发；获取过少则错失了实现投资的机会。 T全球城市化趋势及其对城市交通的需求已持续多年。因此，在相互竞争（以及其他基础设施类型）以获取投资的世界上，存在主要交通方案。 关于交通对我们城镇和城市——以及更广泛的环境——的影响的担忧，现在比自20世纪60年代首次提出道路定价以来任何时候都更为明显。在全球范围内应对气候变化，同时关注更局部的空气质量问题，代表着重大政策挑战，这些问题不会消失。 最终，将一个交通项目从图纸变为现实服务需要几乎是一门炼金术般混合了政治才能、技术、资源、远见和运气。但无可争议的是，一切都应从回答我们将如何筹资和资金支持我们所试图建立的项目以及我们希望建设的类型的城市这一问题的开始。本简报试图探讨一些这些挑战和机遇。 产生收入和确保借款只是方程式的一方面。另一方面是利用公共和私营部门的优势，按时按预算完成项目。但是，正确制定激励措施是一种平衡艺术。这可能涉及到使用经过验证的技术、模块化设计、创新技术和当然，周到的合同结构。这些可以使 对于交通运输，有一些复杂的变化正在进行。新技术、变化的操作实践和“Mobility as a Service”（服务即出行）的业务模式正在兴起。2'正在颠覆我们移动的方式和原因。所有这些都将对需求水平和支撑项目的经济和商业案例产生影响。一个深思熟虑的财务策略与长期土地利用相结合' 1融资和资金这两个术语有时可以互换使用，尽管它们之间存在重要差异。资金指的是最终支付建设运营方案产生成本的付款方。也就是说，用于满足资本和运营成本的项目收入来源。出资者是指最终支付资产款项的一方，与融资者不同，他们不期望收回自己的资金。相反，他们通过贡献获得服务。融资指的是为提供资本和有时是更新资源而建立的财务安排。这可能以债务（例如银行贷款）的形式出现，或者通过更复杂的结构，如特殊交付工具的股权投资。融资的成本需要从资金来源中支付。因此，融资者与出资者不同，因为他们期望收回自己的资金，通常伴随着风险和/或利息溢价。 2“Mobility as a Service”是将各种交通方式整合成单一的可按需获取的移动服务。 我们能将增长视为理所当然吗？ 预期支付4尽管人口、就业和经济增长已经发生，但运输需求在经合组织（OECD）层面已经停滞（见图1）。伦敦、巴黎、多伦多和纽约都经历了这些趋势（如图2所示），尽管香港等地区在过去10年中仍持续增长。 随着城市化的不断推进，有必要投资于公共交通，以使我们的城市能够可持续地发展，并适应不断变化的需求模式。 N高质量、可持续和高效的公共交通方案对于增强和提升我们城市的韧性和竞争力至关重要。这包括保护其经济、保护环境以及贡献于更广泛的社会目标。因此，为交通改善提供资金和融资对于确保我们城市的可持续发展至关重要。 公共交通系统可以在支持我们的城市和环境保护的同时，推动良好的增长。资金和融资机制需要以一种创造为所有对我们城市有利益相关者带来持久价值的方式进行整合。 英国的交通基础设施传统资金来源——政府拨款——在近年来逐渐转变为一种方式，其中主要受益者越来越多地 亚历山大·詹，首席经济学家，阿鲁普 正变得日益重要。这种资本投资不仅本身重要，而且它还有助于“锁定”需求。 美国，汽车拥有量增加正产生资源。所以为什么是这样呢？在世界的某些地区，尤其是北半球，水平和成本的下降一直是重要 7为了允许建设更高密度的住宅。在石油变革中，由于颠覆性技术和 一般来说，一系列其他因素，例如，车站停车场可以因素。5更多Arup6并且工业行动、（居家工作和购物、外卖和电影流媒体）的 该研究机构发现，长期来看，随着情况越来越如此，伦敦工程项目的破坏争也价值（以更高租金和资本价值的形式）来满足对公共项目可持续需求的世界。 工作模式，数字化生活方式的未来，一些旅行模式可能会 运输服务提供商（对于人们只是待在家中的情况）。例子，网约车公司）通过新交通路线的协调已影响对房地产开发需求。交通。重要的是，即使市场停滞，我们也能帮助确保长期稳定。 这是一个因素（见图表3和4）。运输和资助。 也许看似矛盾，这些趋势意味着试图从以交通为导向的发展中创造价值。 5公共交通乘客量趋势，国会研究服务（2018年）。6理解影响旅游行为的驱动因素，RSSB；阿鲁普；未来思考（2018）。7明天的生活站，阿鲁普与网络铁路（2019年）。 确保私人资金和财务 确保私人资金和财务 并非过于僵化，并且能够实现公平的风险向私营部门的转移。成功的项目显示出一种统一的方法，得益于良好的治理，对一致同意的一组目标和所有利益相关者的积极成果都有清晰的共识。通常需要公共部门对参与采取灵活的态度。私营部门的前期投资，结合“耐心资本”的理念，通常是实现最佳成果的必要条件。如前所述，将交通与商业或住宅开发相结合可以是一种确保持续创造价值的有力方式。 吸引私人资本投入交通项目可以缓解公共财政压力，并有助于为所有利益相关者带来积极成果。 L伦敦通过直接贡献、价值捕获机制、债券发行和实物投资等私人资本方式受益，以帮助支付旗舰项目。图5展示了英国和国际的一系列项目。 最后，创新是解锁效率提升的关键。如果创新受到抑制，供应链中的风险分配可能不允许公共部门客户和私营部门供应商之间进行成功的合作与伙伴关系，降低按时按预算交付的可能性。通过利用私营部门的实力和能力，可以实现成本控制。在采用经过验证的技术、模块化和标准化设计、合理的创新或稳固的合同安排等方面取得正确的激励措施，可以在项目保持盈利或陷入困境之间产生差异。 稳定的中央政府资助始终是大型项目的必要条件。但是，任何成功的私营部门参与的关键将是归还城市当局财务权力，使他们能够借款并保留其能够产生的一部分物业税；通常这取决于相关项目。这样做将创造一个经济增长的良性循环；当局资助项目的可能性；以及对私营部门有吸引力的融资机会。地方控制还应有助于提高政府机构的问责制和信任度，并有助于提高决策质量。 为了覆盖日益缩小的公共预算并找到可持续的长期解决方案，我们需要研究平衡乘客贡献与所有其他间接受益者的方式，同时让地方政府发挥主导作用。 杰罗姆·波尔拜，全球增长高级总监，UITP 利用创新 利用创新 在周内进行观察可以有助于为我国主要城市居民提供更好的城市空间和交通服务设计。用户可以因此获得更多权限来探索涉及“传统”和“新”交通方式的更高效的多种模式旅行。 2020年，飞行汽车、无人机、自动驾驶车辆、太阳能道路、点对点巴士以及其他众多技术变革不再是完全的科学幻想。 F或者，为了塑造和准备未来的交通网络，交通当局必须越来越多地寻找方法来拥抱和管理颠覆性技术带来的不确定性，并确保其好处能够惠及市民。一方面，这意味着要制定和执行规则，以避免街道上堆满无桩自行车的等问题。另一方面，可能涉及调整现有规则和法规，允许消费者安全、便利地使用新交通工具——例如电动滑板车甚至是空中出租车。 许多新技术从公共政策角度来看将是受欢迎的。但它们通常面临需求侧风险。例如，在电动汽车普及的早期阶段，公共充电点存在利用率不足的问题。8技术和创新也在颠覆现有的征税和交通支付模式。例如，根据某些衡量标准，随着车辆燃油效率的大幅提高，英国的道路燃料税已经呈下降趋势。 虽然这些变化对传统的交通资金来源构成了威胁，但它们也为新的收费模式打开了机会。这些模式可以被用来为大型项目生成必要的资源，并有助于减少某些交通方式造成的拥堵和环境破坏。随着我们越来越多地向“服务型