港股早晨快讯

2012-01-172024年5月2日星期四 市場回顧 ➢恒指受制18,000點：恒指周二(30日)高開後，最多升155點，高見17,902點後，一度轉跌59點，低見17,686點，之後收復失地。恒指收升16點或0.1%，報17,763點。大市成交1,309億元。 ➢美股個別發展：美聯儲一如預期按兵不動，並6月起放緩縮表，美債息、美匯指數回軟，美股個別發展，道指升0.2%，標普及納指均跌0.3%。 中港股市短期展望 ➢恒指阻力參考18,000點：內地第一季經濟有所復甦，但經濟復甦並不全面，整體總需求仍然疲弱。儘管穩內房政策頻出，人行1月宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，但房地產銷售、投資未見顯著改善。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考18,000點。 ➢短期看好板塊 ➢旅遊股：五一黃金周假期出遊需求料續旺盛➢紡織股：服裝品牌去年去庫存情況理想，料今年產能使用率改善 今日市場焦點 歐元區、德國、法國等4月HCOB製造業PMI；香港第一季GDP； 宏觀焦點 政治局會議研究消化存量房產和優化住房措施；中國4月製造業PMI回落至50.4，略勝預期；中國4月非製造業PMI回落至51.2，遜預期；聯儲局維特利率不變6月開始放慢QT速度； 企業消息 滙豐控股(0005)首季稅前利潤跌2%，回購加碼至30億美元；標普信評料萬科企業(2202)可應對今年到期債券；美高梅(2282)首季經調整物業EBITDAR為3億美元按年升78.3%；蔚來(9866)4月汽車交付量大增1.3倍； 港股模擬組合最新策略 已於4月30日沽出滙豐控股(0005)； 外圍市況展望 聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘上波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢政治局會議研究消化存量房產和優化住房措施：中共中央政治局召開會議，會議強調，要持續防範化解重點領域風險。繼續堅持因城施策，壓實地方政府、房地產企業、金融機構各方責任，切實做好保交房工作，保障購房人合法權益。要結合房地產市場供求關係的新變化，統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施，抓緊構建房地產發展新模式。會議指出，要深入實施地方政府債務風險化解方案，確保債務高風險省份和市縣既真正壓降債務、又能穩定發展。要持續推動中小金融機構改革化險，多措並舉促進資本市場健康發展。會議指出，推動長三角一體化發展取得更大突破，更好發揮先行探路、引領示範、輻射帶動作用。要始終緊扣一體化和高質量兩個關鍵，着力推進長三角一體化發展重點任務。要加快突破關鍵核心技術，統籌推進傳統產業升級、新興產業壯大、未來產業培育，在更大範圍內聯動構建創新鏈、產業鏈、供應鏈。要率先對接國際高標準經貿規則，積極推進高層次協同開放，塑造更高水平開放型經濟新優勢。要堅持底線思維，統籌好發展和安全，加強生態環境共保聯治和區域綠色發展協作。中央區域協調發展領導小組要加強統籌協調，有關部門要加大支持力度，上海市要更好發揮帶動作用，江蘇、浙江、安徽三省要各揚所長，凝聚強大工作合力，不斷譜寫長三角一體化發展新篇章。會議又提出，要靠前發力有效落實已經確定的宏觀政策，實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策。要及早發行並用好超長期特別國債，加快專項債發行使用進度，保持必要的財政支出強度，確保基層三保按時足額支出。要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具，加大對實體經濟支持力度，降低社會綜合融資成本。此外，要積極擴大國內需求，落實好大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案。要創造更多消費場景，更好滿足人民群眾多樣化、高品質消費需要，持續釋放消費和投資潛力。要實施好政府和社會資本合作新機制，充分激發民間投資活力。會議稱，要因地制宜發展新質生產力。要加強國家戰略科技力量布局，培育壯大新興產業，超前布局建設未來產業，運用先進技術賦能傳統產業轉型升級。要積極發展風險投資，壯大耐心資本。 ➢中國4月製造業PMI回落至50.4，略勝預期：內地製造業活動連續兩個月處於擴張區間，國家統計局公布，4月份，製造業採購經理指數(PMI)為50.4，較上月下降0.4個百分點，略高於市場預期的50.3。從企業規模看，大型企業PMI為50.3，比上月下降0.8個百分點；中型企業PMI為50.7，比上月升0.1個百分點；小型企業PMI為50.3，與上月持平。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數高於臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點。生產指數為52.9，比上月升0.7個百分點，表明製造業企業生產活動繼續加快。新訂單指數為51.1，比上月下降1.9個百分點，繼續高於臨界點，表明製造業市場需求保持恢復。原材料庫存指數為48.1，與上月持平，低於臨界點，表明製造業主要原材料庫存量繼續減少。從業人員指數為48，比上月下降0.1個百分點，表明製造業企業用工景氣度略有回落。供應商配送時間指數為50.4，比上月下降0.2個百分點，但仍高於臨界點，表明製造業原材料供應商交貨時間繼續加快。 ➢中國4月非製造業PMI回落至51.2，遜預期：國家統計局公布，4月份，非製造業商務活動指數回落至51.2，比上月下降1.8個百分點，低於市場預期的52.3。分行業看，建築業商務活動指數為56.3，比上月升0.1個百分點；服務業商務活動指數為50.3，比上月下降2.1個百分點。從行業看，鐵路運輸、道路運輸、郵政等行業商務活動指數位於55以上較高景氣區間；餐飲、資本市場服務、房地產等行業商務活動指數低於臨界點。新訂單指數為46.3，比上月下降1.1個百分點，表明非製造業市場需求景氣度有所回落。分行業看，建築業新訂單指數為45.3，比上月下降2.9個百分點；服務業新訂單指數為46.5，比上月下降0.7個百分點。銷售價格指數為49.4，比上月升0.8個百分點，仍低於臨界點，表明非製造業銷售價格總體水平降幅收窄。從業人員指數為47.2，比上月升0.6個百分點，表明非製造業企業用工景氣度有所回升。業務活動預期指數為57.2，比上月下降1.2個百分點，繼續位於較高景氣區間，表明非製造業企業對近期市場發展持續看好。分行業看，建築業業務活動預期指數為56.1，比上月下降3.1個百分點；服務業業務活動預期指數為57.4，比上月下降0.8個百分點。4月份，綜合PMI產出指數為51.7，比上月下降1.0個百分點，繼續高於臨界點，表明中國企業生產經營活動持續擴張。 ➢財新中國4月製造業PMI升至51.4，創14個月高：國內外需求改善，帶動中國製造業生產經營活動繼續加快擴張，4月財新中國製造業採購經理指數(PMI)升至51.4，高於3月0.3個百分點，創14個月最高水平。從財新中國製造業PMI分項數據來看，4月製造業供需擴張加速，生產指數、新訂單指數分別在擴張區間升至2023年6月、2023年3月以來最高；外需修復較為明顯，4月新出口訂單指數為2020年12月來最高。然而，製造業就業並未隨供需改善而繼續修復。4月從業人員指數在收縮區間掉頭向下，為近4個月來最低。調查顯示，用工收縮主要是由於生產自動化和成本管控。製造業企業家對未來一年的市場前景仍充滿信心，不過部分企業擔心成本上揚和競爭加劇。4月生產經營預期指數在擴張區間小幅下行，為年內最低。財新智庫高級經濟學家王喆表示，4月製造業景氣度繼續向好，供求擴張提速，外需表現優異，但就業仍未見明顯改善，價格水平維持低位，尤其是銷售端價格低迷，企業盈利難度增加。他稱，當前經濟發展的不利因素仍在於預期偏弱，進而導致就業壓力增加和通縮風險提升。政策層面還應繼續保持一貫性和連續性，推動前期政策盡快落地見效，通過維持當前經濟回升向好勢頭逐步改善市場預期。 ➢內地百城新盤價年漲1.08%二手住宅連跌24月以價換量持續：內地房地產研究機構中指研究院昨天發表報告表示，4月百城新建住宅平均價格每方米16355元(人民幣．下同)，按月上漲0.27%，按年升1.08%。報告認為，在經歷3月的集中推盤後，4月房企推盤節奏放緩，受部分城市優質改善項目入市帶動，百城新建住宅價格按月結構性上漲。百城二手住宅均價每方米14975元，按月下跌0.75%，連跌24個月；按年跌5.38%。二手樓市「以價換量」行情延續，二手樓價繼續下探，核心城市二手房成交量保持一定規模。中指院認為，目前樓市仍處於調整階段，周二(4月30日)中共中央政治局會議就促進房地產高質量發展定調，預計樓市政策將保持寬鬆以促進市場加快企穩；相信一線城市或繼續改善房屋限購政策，二線城市有望全面取消限制性政策，核心城市降低首期比例、調低樓按利率、減少交易稅費等政策依然具備空間。 ➢內地五一檔新片票房破6億人幣：據《貓眼專業版》數據顯示，截至昨日(1日)21時32分，2024年五一檔新片總票房(含預售)突破6億元人民幣。新片《維和防暴隊》、《九龍城寨之圍城》及《間諜過家家代號：白》分列票房榜首三位。 ➢港府上財年錄赤字1002億元：政府公布2023至2024年度財務狀況臨時數字，期內整體開支為7213億元，收入為5494億元。計入綠色債券所得725億元收入及償還8億元的本金後，該財政年度錄得1002億元赤字。臨時數字跟原來預算的差異，在開支方面減少5.2%(397億元)，而收入方面減少14.5%(930億元)。綜合赤字較修訂預算(1016億元赤字)減少14億元。其中，收入比預測減少了52億元，主要由於投資收入減少20億元，及應課稅品稅項(減少16億元)的收入較預期低。另一方面，開支較修訂預算減少66億元，主要由於開支需要較預期低。財政儲備在3月底為7346億元。 ➢香港3月外滙基金總資產增229億元：金管局公布，截至3月底止，外滙基金總資產為40638億元，較2月底增加229億元，其中外幣資產增加232億元，港元資產則減少3億元。外幣資產增加，主要是因為投資按市價重估及來自投資的利息收入。港元資產減少，主要是因為香港股票按市價重估及已購入但未結算證券的月底餘額減少。貨幣發行局賬目顯示，3月底的貨幣基礎為19181億元，較2月底增加84億元，增幅為0.4%。貨幣基礎增加，主要是由於負債證明書總額增加及外滙基金票據及債券的折價攤銷。3月底，支持資產總額增加136億元，至21315億元，增幅為0.6%，主要是因為來自投資的利息及發行負債證明書。支持比率由2月底的110.9%，上升至3月底的111.12%。 ➢港元存款3月升0.7%，人民幣存款跌2%：金管局公布，認可機構的存款總額在3月份上升0.2%，其中港元存款上升0.7%，外幣存款則下跌0.2%。今年首季，存款總額下降0.2%，港元存款則上升0.1%。香港人民幣存款在3月份下跌2%，於3月底為9447億元人民幣。跨境貿易結算的人民幣滙款總額於3月份為約1.25萬億元人民幣，而2月份為約1.06萬億元人民幣。3月份貸款與墊款總額上升0.8%，今年首季則下跌1