基础化工行业周报：能耗管控政策持续加码，关注涤纶长丝供给侧扰动

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/37 基础化工 2024年05月05日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《液态金属电池性能优异，产业化应用有望加速—行业周报》-2024.4.28 《看好草甘膦等农药海外补库渐启，粘胶长丝报价上行—行业周报》-2024.4.28 《供需边际双重改善，建议超配化工板块—化工行业周报》-2024.4.21 能耗管控政策持续加码，关注涤纶长丝供给侧扰动 ——行业周报 金益腾（分析师） 张晓锋（分析师） 宋梓荣（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 zhangxiaofeng@kysec.cn 证书编号：S0790522080003 songzirong@kysec.cn 证书编号：S0790123070025  本周行业观点1：多项政策出台，能耗管控政策持续加码 2024年4月，多项政策出台，持续推进生产能耗降低。2024年4月，工业和信息化部确定国家工业节能监察任务企业2899家。其中，石化化工、钢铁、建材、有色金属、造纸、纺织等重点行业和重点用能设备能效专项监察2411家；中共中央政治局会议表示，要扎实推进绿色低碳发展。认真实施空气质量持续改善行动计划，加强煤炭清洁高效利用和可再生能源消纳利用，持续有力开展“碳达峰十大行动”；国务院在2023年度环境状况和环境保护目标完成情况报告中表示，2024年生态环境主要目标按照稳中求进原则设置，单位GDP二氧化碳排放下降3.9%左右。未来随着环保、能耗政策趋严，面临资金压力的相关中小企业的落后设备及产能或迎来逐步出清，化工行业新一轮供给侧改革也有望由此开启。  本周行业观点2：重点关注涤纶长丝行业供给侧扰动，及其他涨价品种 涤纶长丝：据CCF消息，因锅炉改造（设备更新推动），萧山一主流大厂60万吨聚酯长丝装置计划于5月6日全部停车，重启时间待定。后续长丝行业其他生产企业也或将面临技术改造等事项。据隆众资讯数据，涤纶长丝投产10年、15年、20年以上的产能占比分别达到43%、21%、11%。我们认为后续相关中小企业老旧产能也或将陆续开始技改等，由此长丝行业供给侧改革或将开启，长丝产品盈利水平也有望随之迎来好转。维生素、蛋氨酸：供给端扰动有望带动维生素、蛋氨酸价格底部上行，关注饲料添加剂行业格局优化、景气复苏。铬盐：短期供给增量有限，而出口需求旺盛，铬盐价格或将继续上行。PC：对台PC产品征收反倾销，叠加5月行业检修装置较多，行业景气或延续上行趋势。  本周行业新闻：长鸿高科拟约115亿元投建丙烯酸产业园项目 【丙烯酸】长鸿高科拟约115亿元投建丙烯酸产业园项目。据化工在线报道，长鸿高科4月29日晚间公告，公司拟在广东省茂名市滨海新区投资建设新项目“丙烯酸产业园项目”，项目总投资约115亿元。  推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣1、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】亚钾国际、兴发集团、云图控股、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、滨化股份等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】中泰化学、新疆天业等。  风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-042023-082023-122024-04基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/37 目 录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 .............................................................................................................. 5 1.1、 本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数1.88% ................................................................................ 5 1.2、 多项政策出台，能耗管控政策持续加码 ................................................................................................................... 6 1.3、 重点关注涤纶长丝行业供给侧扰动，铬盐、维生素、蛋氨酸、PC等产品价格上涨 .......................................... 7 1.3.1、 涤纶长丝：设备更新改造导致主流大厂长丝装置计划停车，长丝供给端面临扰动 ................................. 7 1.3.2、 维生素、蛋氨酸：供给端扰动有望带动维生素、蛋氨酸价格底部上行，关注饲料添加剂行业格局优化、景气复苏 .......................................................................................................................................................................... 8 1.3.3、 铬盐：短期供给增量有限，而出口需求旺盛，铬盐价格或将继续上行 ..................................................... 9 1.3.4、 PC：对台PC产品征收反倾销，叠加5月行业检修装置较多，行业景气或延续上行趋势 ................... 10 1.4、 本周重点产品跟踪：江浙织机开工率维持高位，粘胶长丝报价上调 .................................................................. 11 1.4.1、 化纤：本周粘胶长丝个别企业报价上行、库存维持低位 ........................................................................... 11 1.4.2、 纯碱：本周纯碱价格小幅上行，库存有所下降........................................................................................... 13 1.4.3、 化肥：尿素价格上涨，磷矿石价格高位维稳，氯化钾市场价格坚挺看涨 ............................................... 14 1.5、 本周行业新闻点评：长鸿高科拟约115亿元投建丙烯酸产业园项目 .................................................................. 16 2、 本周化工价格行情：68种产品价格周度上涨、97种下跌 .............................................................................................. 16 2.1、 本周化工品价格涨跌排行：PMMA、焦炭等领涨 ................................................................................................. 19 3、 本周化工价差行情：37种价差周度上涨、26种下跌 ...................................................................................................... 21 3.1、 本周价差涨跌排行：“二甲醚-1.41×甲醇”价差显著扩大，“丙烯-石脑油”价差跌幅明显 ................................... 21 3.2、 本周重点价格与价差跟踪：聚合MDI价差持稳运行 ............................................................................................ 22 3.2.1、 石化产业链：聚合MDI价差持稳运行 ......................................................................................................... 22 3.2.2、 化纤产业链：涤纶长丝POY-PTA/MEG价差缩窄 ...................................................................................... 24 3.2.3、 煤化工、有机硅产业链：有机硅DMC价差收窄 ....................................................................................... 25 3.2.4、 磷化工及农化产业链：草甘膦价格上涨、价差扩大 ................................................................................... 26 3.2.5、 维生素及氨基酸产业链：维生素E价格持稳运行 ...................................................................................... 27 4、 本周化工股票行情：化工板块76.9%个股周度上涨 ......................................................................................................... 28 4.1、 覆盖个股跟踪：继续看好华鲁恒升、新凤鸣、桐昆股份等 .................................................................................. 28 4.2、 本周股票涨跌排行：正丹股份、嘉必优等领涨 ..................................................................................................... 35 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................ 35 图表目录