2024Q1持续增长，华为业务增速亮眼

根据所提供的研报内容，智度股份(000676.SZ)在2024年第一季度实现了持续增长，特别是华为业务的增长十分亮眼。以下是研报的主要内容总结：

公司业绩概览

• 收入与利润：2024年第一季度，公司总收入达到7.3亿元，同比增长12.55%，归母净利润为5523万元，同比增长13.87%。利润增长快于收入增长，主要得益于三项费用率的下降以及出售部分比特币带来的大额资产处置收益。
• 业务板块：各业务板块均有不同程度的增长，其中华为业务板块增长尤为显著，同比增长112%。

增长亮点

• 华为业务：作为华为鲸鸿动能广告体系的核心广告代理商，智度股份的华为业务表现出色，预计随着华为新产品的发布和鸿蒙生态的深入发展，未来华为终端规模将继续快速增长，吸引更多广告预算，为公司带来持续增长潜力。

投资建议

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为3.00亿、3.64亿、4.18亿，对应每股收益为0.24、0.29、0.33元。
• 估值：给予公司2024年40倍PE，对应6个月目标价为9.6元，维持“买入-A”评级。

风险提示

• 宏观经济复苏进程可能不及预期。
• 媒体端竞争格局可能恶化。
• 媒介代理行业的竞争可能加剧。

财务数据概览

• 市值：总市值为8527.07亿元，流通市值为8517.02亿元。
• 股价表现：过去一年股价区间为5.69-9.92元，近期股价为6.68元。
• 增长性：预计未来三年归母净利润复合年增长率分别为12.2%、25.0%、12.2%。
• 估值：市盈率从2022年的-18.9倍增长至2026年的18.3倍，市净率从2.1倍降至1.5倍。

财务预测与估值

• 利润预测：净利润从2022年的-4048万元增长至2026年的4181万元。
• 估值指标：市盈率从-18.9倍增长至18.3倍，市净率从2.1倍降至1.5倍。

风险提示

• 宏观经济复苏面临不确定性。
• 媒体市场竞争加剧。
• 行业竞争激烈。

研报强调了智度股份作为华为营销产业链上的稀缺上市标的，拥有较高的估值溢价，基于对公司业绩增长的乐观预期，给出了积极的投资建议。