慕思股份(001323.SZ)2024年04月30日发布投资评级为买入(维持),目标价为34.55元。2023年公司实现营业收入55.8亿元,归母净利润8.0亿元,扣非归母净利润7.8亿元。2024Q1公司实现收入12.01亿元,归母净利润1.41亿元,扣非净利润1.33亿元。公司预计2024-2026年归母净利润为8.99/10.30/11.84亿元,对应EPS为2.25/2.57/2.96元。公司2024Q1毛利率为50.2%,毛利率大幅改善主系产品结构改善,低毛利欧派直供业务终止等因素所致,期间费用率为32.9%。综合影响下,2023年公司销售净利率为14.4%。现金流方面,公司2023年经营性现金流19.3亿元。公司致力于全渠道、多品牌布局,股权激励目标彰显发展信心。