农产品早报：短期美豆或仍将消化丰产压力而下挫，油脂震荡偏强

http://www.cnzsqh.com/ 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期：2016年10月14日 短期美豆或仍将消化丰产压力而下挫，油脂震荡偏强 豆类、油脂、鸡蛋 ：吴凌 ：0571-87219375 ： [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴凌 数据支持人： 潘湉湉 [table_research] 报告导读 美国农业部10月供需报告显示单产和期末库存均低于市场预期，报告中性偏多，但丰产预期仍施压美豆下挫，后期会不会进一步上调单产仍存不确定性。短期美豆或仍将消化丰产压力而下挫，关注934美分支撑，豆粕维持观望为主。油脂预计维持震荡偏强走势。 投资要点 ❑ 今日要闻 罗萨里奥谷物交易所周四表示，2016/17年度农户将种植1,960万公顷大豆，较上一作物年度减少3%，因农户扩大玉米的种植面积。2016/17作物年度，阿根廷的小麦产量应达到1,300万吨，高于2015/16年度的1,090万吨。 美国一政府气象预报机构周四将未来几个月拉尼娜气候发生的概率上调，称拉尼娜气候料出现在北半球秋季，可能将持续至2016-17年冬。美国国家气象局下属的气象预报中心(CPC)在月度报告中预测，拉尼娜气候在秋季发生的概率为70%。 ❑ 外盘表现 大豆期货收高，得益于逢低买盘 玉米期货大涨，受助于空头回补和现货走强 BMD毛棕榈油期货跌逾1%，受累于产量增加预期 ICE油菜籽期货涨至高位，受天气忧虑和投机性买盘支撑 ❑ 操作建议 美国农业部10月供需报告显示，单产达到创纪录的51.4蒲式耳/英亩，但由于新作出口上调，抵消部分产量增幅，期末库存从3.65亿蒲式耳上调至3.95亿 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品早报 蒲式耳。单产和期末库存均低于市场预期，报告中性偏多，但丰产预期仍施压美豆下挫，后期会不会进一步上调单产仍存不确定性。短期美豆或仍将消化丰产压力而下挫，关注934美分支撑，豆粕维持观望为主。 MPOB 9月供需报告显示，马来西亚9月棕榈油产量仅为171.5万吨，低于市场预期的177万吨，但出口疲软，9月出口仅为145万吨，环比减少约20%，则库存较上月环比增加5.7%至155万吨。报告中性偏空，但期价已基本反应了上述利空。马棕产量恢复依旧缓慢，同时ITS显示10月前10日出口较好。油脂预计维持震荡偏强走势。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 5 2.1. 美国大豆 ....................................................................................................................................................................... 5 2.2. 美国玉米 ....................................................................................................................................................................... 5 2.3. 马来西亚棕榈油 ............................................................................................................................................................ 6 2.4. 加拿大油菜籽................................................................................................................................................................ 6 3. 进口成本折算及国内现货价格 ................................................................................................. 8 4. 国内持仓变化 ......................................................................................................................... 11 图表目录 图表 1：进口大豆完税成本估算表 ............................................................................................................................................ 8 图表 2：进口棕榈油完税成本估算表 ........................................................................................................................................ 8 图表 3：农产品现货每日报价 .................................................................................................................................................... 8 图表 4：各地鸡蛋现货报价 ...................................................................................................................................................... 10 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 4/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、罗萨里奥谷物交易所周四表示，2016/17年度农户将种植1,960万公顷大豆，较上一作物年度减少3%，因农户扩大玉米的种植面积。交易所在月度报告中称，彭巴斯谷物作物带的农户预计将在2016/17年度种植570万公顷玉米，高于2015/16年度的485万吨。2016/17作物年度，阿根廷的小麦产量应达到1,300万吨，高于2015/16年度的1,090万吨。在该国总统Mauricio Macri去年底当选后不久，取消了小麦和玉米的出口关税，二者种植面积因此增加。“小麦作物的生长状况良好，包括中-北部部分作物带受惠于近期的降水”。 2、美国一政府气象预报机构周四将未来几个月拉尼娜气候发生的概率上调，称拉尼娜气候料出现在北半球秋季，可能将持续至2016-17年冬。美国国家气象局下属的气象预报中心(CPC)在月度报告中预测，拉尼娜气候在秋季发生的概率为70%。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 5/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 外盘简述 2.1. 美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨，交易商称因在之前四日连续下跌后有低吸买盘。 在CBOT 11月大豆合约触及9月27日来最低水准后，市场由跌转升。 玉米和小麦期货价格涨势也对大豆市场有利，但大豆收位远低于日内高位，因对美国大豆产量将创下纪录高位的预期抑制涨势。 市场预期，美国农业部可能在未来的报告中进一步上调大豆产量和单产预期。 美元走软亦扶助大豆价格。纽约汇市尾盘，华尔街日报美元指数下跌0.3%，至88.13。 豆粕期货也上涨，但交投最活跃的12月合约在20日移动均线遇到阻力，限制价格升幅。 豆油期货小幅上升，但升幅受做多豆粕/作空豆油套利交易限制。 CBOT 11月大豆期货合约收升10-3/4美分，报每蒲式耳9.56-1/4美元。 12月豆粕期货合约收升5.8美元，报每短吨302.3美元。 12月豆油期货合约上升0.04美分，报每磅33.38美分。 今日CBOT大豆预估成交量为284,402手，豆粕为105,713手，豆油为99,512手。 2.2. 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四跳涨3.8%，交易商称受助于空头回补和现货市场走强。 12月玉米合约收高12-1/2美分，报每蒲式耳3.49-1/2美元；为7