农产品早报：出口需求及南美天气不确定性支撑美豆，粕类油脂震荡偏强

http://www.cnzsqh.com/ 1/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期：2016年11月23日 出口需求及南美天气不确定性支撑美豆，粕类油脂震荡偏强 豆类、油脂、鸡蛋 ：吴凌 ：0571-87219375 ： [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴凌 数据支持人： 潘湉湉 [table_research] 报告导读 美豆丰产前景明确，但仍受出口需求及南美天气不确定性支撑，后期市场焦点将逐步转移至南美方面。 投资要点 ❑ 今日要闻 截至目前，巴西大豆生长状况优于平均水平。大豆播种速度创纪录高位，该国中部和东北部天气也持续利好作物，11月南部产区通常比较干燥，南部大豆生长状况不佳。短期天气预报显示，巴西南部不会有太多降雨，但长期预报显示降雨的几率很大。巴西大豆播种工作已完成77%，去年同期为70%，往年均值为76%。 阿根廷播种初期的进度低于平均水平，市场人士担心阿根廷将天气将比正常气候更加干燥。阿根廷农户借助上周天气改善的机会将大豆播种进度向前推进13个百分点，至24.2%，去年同期播种率为32%，五年均值为33%。 ❑ 外盘表现 大豆期货连涨第四日，因中国市场强劲及技术性买盘 玉米期货上涨，受大豆期货升势带动 BMD毛棕榈油上涨，追随海外豆油市场涨势 ICE油菜籽期货收跌，因农户销售增加 ❑ 操作建议 美豆丰产前景明确，但仍受出口需求及南美天气不确定性支撑，后期市场焦点将逐步转移至南美方面。国内方面，豆粕菜粕短期仍受供应偏紧支撑，预计维持震荡偏强。后期大豆菜籽到港量增大，预计供应紧张将逐步缓解，但之后将进入养殖旺季，饲料需求加大，加上节前备货需求，利好豆粕需求。马棕进入季节性减产周期，但出口也不佳。国内棕榈油库存仍旧维持低位，且进入油脂消费旺季，豆油进入去库存周期。油脂短期上涨不易，但下跌空间也有限，或将维持震荡偏强走势。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 2/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品早报 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 3/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 5 2.1. 美国大豆 ....................................................................................................................................................................... 5 2.2. 美国玉米 ....................................................................................................................................................................... 5 2.3. 马来西亚棕榈油 ............................................................................................................................................................ 5 2.4. 加拿大油菜籽................................................................................................................................................................ 5 3. 进口成本折算及国内现货价格 ................................................................................................. 7 4. 国内持仓变化 ......................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：进口大豆完税成本估算表 ............................................................................................................................................ 7 图表 2：进口棕榈油完税成本估算表 ........................................................................................................................................ 7 图表 3：农产品现货每日报价 .................................................................................................................................................... 7 图表 4：各地鸡蛋现货报价 ........................................................................................................................................................ 9 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 4/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、截至目前，巴西大豆生长状况优于平均水平。大豆播种速度创纪录高位，该国中部和东北部天气也持续利好作物，11月南部产区通常比较干燥，南部大豆生长状况不佳。短期天气预报显示，巴西南部不会有太多降雨，但长期预报显示降雨的几率很大。巴西大豆播种工作已完成77%，去年同期为70%，往年均值为76%。 2、阿根廷播种初期的进度低于平均水平，市场人士担心阿根廷将天气将比正常气候更加干燥。阿根廷农户借助上周天气改善的机会将大豆播种进度向前推进13个百分点，至24.2%，去年同期播种率为32%，五年均值为33%。 3、农业部公布的数据显示，2016年10月份能繁母猪环比下滑0.20%，比去年同期减少3.90%；生猪存栏持平于之前一月，较去年同期减少3.4%。 4、今日将继续抛储菜油10万吨。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 5/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 外盘简述 2.1. 美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二连续第四日上涨，1月合约触及四个月高位，分析师称，因中国大豆市场强劲及技术性买盘。 大豆价格连续第四日走高，部分也源于投机客的买盘，由于今年出口速度加快，投机客对市场感到乐观。 分析师表示，近期，全球最大大豆进口国中国的买盘鼓励交易商。 豆油需求以及豆粕价格上涨也令大豆市场受益。 CBOT 1月大豆合约收高9-3/4美分，或1%，结算价报每蒲式耳10.30美元，盘中触及7月20日以来最高的10.33-1/4美元。在合约涨穿10月27日高位10.31美元后，技术性买盘加速入场。 大商所1月豆粕合约触及四个月高位，1月大豆合约触及一周高位。 南美作物天气的不确定性给市场带来支撑，但截至目前天气状况不错。 在豆粕/豆油价差交易中，CBOT豆粕合约上涨，豆油合约下滑。 CBOT豆油合约收跌，尽管美国农业部确认，民间出口商报告向中国出口销售30,000吨豆油，2016/17市场年度付运。 12月豆粕收高5.2美元，报每短吨324.9美元。 12月豆油合约收跌0.16美分，报每磅34.48美分。 今日CBOT大豆预估成交量为235,339手，豆粕为115,442手，豆油为142,612手。 2.2. 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高，连升第四日，交易商称，受大豆期货上涨和技术性买盘带动。 CBOT 12月玉米合约收高1-1/4美分，结算价报每蒲式耳3.51美元，此前触及11月9日来最高3.51-3/4美元。 执行价在3.50美元的看跌和看涨期权有大量未平仓合约，在CBOT 12月玉米期权合约周五到期前，这可能牢牢锁住价格在该水准附近。 美国农业部表示，截至周日，美国玉米收割率为97%，五年均值为96%。 今日CBO