http://www.cnzsqh.com/ 1/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期：2016年12月01日 美豆短期面临回调压力，国内油粕中期维持震荡偏强走势 豆类、油脂、鸡蛋 ：吴凌 ：0571-87219375 ： [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴凌 数据支持人： 潘湉湉 [table_research] 报告导读 美豆短期面临调整压力，后期市场焦点将逐步转移至南美方面。粕类油脂预计维持震荡偏强，短期有调整压力，逢回调可做多。 投资要点 ❑ 今日要闻 美国农业部（USDA）周三公布，民间出口商报告向中国出口销售123,000吨大豆，2016/17市场年度付运。 船运调查机构SGS周三公布的数据显示，马来西亚11月棕榈油出口量为1,130,172吨，较前月出口的1,295,576吨下降12.8%。马来西亚船运调查机构ITS周三公布的数据显示，马来西亚11月1-30日棕榈油出口较前月下滑10.6%，至1,152,535吨，10月1-31日为1,288,894吨。 ❑ 外盘表现 大豆期货走低，受获利了结及月末头寸调整拖累 玉米期货收低，因美国收成创纪录 BMD毛棕榈油收高，追随原油期货涨势 ICE油菜籽期货收高，追随CBOT豆油期货涨势 ❑ 操作建议 美豆短期面临调整压力，后期市场焦点将逐步转移至南美方面。国内方面，豆粕菜粕短期仍受供应紧张支撑，后期大豆菜籽到港量增大，但供应紧张到宽松仍需过程，预计紧张局面暂难缓解。之后将进入养殖旺季，饲料需求加大，加上节前备货需求，利好豆粕需求。马棕进入减产周期，产量恢复缓慢，虽然出口不佳，但马棕库存依旧低位运行。国内棕榈油库存仍旧维持低位，且豆油进入去库存周期。粕类油脂预计维持震荡偏强，短期有调整压力，逢回调可做多。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 2/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品早报 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 3/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 5 2.1. 美国大豆 ....................................................................................................................................................................... 5 2.2. 美国玉米 ....................................................................................................................................................................... 5 2.3. 马来西亚棕榈油 ............................................................................................................................................................ 5 2.4. 加拿大油菜籽................................................................................................................................................................ 6 3. 进口成本折算及国内现货价格 ................................................................................................. 7 4. 国内持仓变化 ......................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：进口大豆完税成本估算表 ............................................................................................................................................ 7 图表 2：进口棕榈油完税成本估算表 ........................................................................................................................................ 7 图表 3：农产品现货每日报价 .................................................................................................................................................... 7 图表 4：各地鸡蛋现货报价 ........................................................................................................................................................ 9 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 4/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国农业部（USDA）周三公布，民间出口商报告向中国出口销售123,000吨大豆，2016/17市场年度付运。 2、船运调查机构SGS周三公布的数据显示，马来西亚11月棕榈油出口量为1,130,172吨，较前月出口的1,295,576吨下降12.8%。马来西亚船运调查机构ITS周三公布的数据显示，马来西亚11月1-30日棕榈油出口较前月下滑10.6%，至1,152,535吨，10月1-31日为1,288,894吨。 3、昨日抛储菜油99060吨，其中2012年菜油21981吨，2013年菜油77079吨，成交率100%，成交均价7034元/吨。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 5/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 外盘简述 2.1. 美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三走低，连续第二日下滑，因一波获利了结以及月末头寸调整。 投资者对油价上涨带来的提振以及有迹象显示出口需求持续强劲等积极因素置若罔闻，投机客出脱过去数月建立的多头头寸。 大豆期货下滑1%，因巴西及阿根廷等国新收割的大豆将上市，预期将使市场对美国大豆的需求很快放缓。今年美国出口迅速帮助推动大豆价格在本周稍早触及逾四个月高位。 美国农业部报告，出口商向中国出口销售12.3万吨大豆，2016-17市场年度交货。 不过，分析师称大豆涨势停滞，因交易商关注焦点转向南美作物。 CBOT大豆期货1月合约在隔夜交易时段走坚，但在接近20日波林格区间高端时遭遇技术阻力。 1月大豆期货合约收跌10-1/4美分，报每蒲式耳10.32-1/4美元。 豆粕期货亦回落，但豆油期货收高。 豆粕期货1月合约跌穿100日移动均线。 1月豆粕合约收跌5.9美元，报每短吨318.3美元。 1月豆油合约收涨0.37美分，报每磅36.99美分。 本月，大豆期货上涨2.0%，豆粕期货攀升0.7%，豆油期货跳涨5.0%。 分析师预计，美国农业部周四上午发布的出口销售报告将显示，上周美国大豆出口销售量为100-140万吨。豆粕出口销售量为12-30万吨。豆油出口销售量为5,000-6万吨。 今日CBOT大豆预估成交量为204,891手，豆粕为92,494手，豆油为143,592手。 2.2. 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下跌，因美国收成创纪录导致供应充裕，继续给市场带来利空人气。 一些低吸买盘令玉米价格跌幅受限。 CBOT 3月玉米期货盘中跌穿100日移动均线。 分析师预计，美国农业部(USDA)周四将报告出口销售美国玉米90-120万吨，低于前周的168.9万吨。 CBOT 3月玉米期货合约下跌1/2美分，结算价每蒲式耳3.48-1/2美元。 本月CBOT主力玉米合约下跌1.7%。 今日CBOT玉米期货成交量预计为250,437手。 2.