LPG周报：成本高位转跌，LPG继续弱势下行

LPG周报2024年4月21日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 本周行情回顾 本周LPG继续震荡下行，周中突发伊以冲突也没能带动LPG大涨，整体重心继续下移。周初PG05大涨尝试前高受阻，周中受到原油大涨再度尝试走强后转弱，技术上头部特征较为明显。最终PG05收于4673元/吨，跌53点，跌幅1.12%。周液化气估价均值为5296元/吨，上周估价均值为5152元/吨，环比涨144元/吨或2.80%；同期原油价格震荡下行，WIT收于83.24收跌美元/桶，跌2.21美元，跌幅2.59%。布伦特原油价格，收于87.39美元/桶，跌3.06美元，跌幅3.38%。 逻辑与观点 油价为现阶段LPG走势的主要影响因素，而地缘政治又是近期影响原油价格的主因。伊以双方目前仍然相对克制，需要看以方态度来决定是否进一步升级冲突。目前油价对于冲突的交易已经暂时告一段落，接下来一段时间，或重回原油基本面交易，EIA库存连续攀升，需求已现弱势。具体到LPG，我国绝大部分LPG来自美国，因此受到中东地区影响最小，燃烧端处于旺季转淡季的过程当中，PDH装置亏损，开工积极性不高，而且仍有较高库存，诸多因素抑制LPG价格的上涨。经过前几日的反弹，LPG贴水有所修复，目前季节性转换还在持续，预计LPG下周继续偏弱运行。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 ◆原油价格震荡下行，WIT收于83.24收跌美元/桶，跌2.21美元，跌幅2.59%。布伦特原油价格，收于87.39美元/桶，跌3.06美元，跌幅3.38%。 ◆欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡，收于30.7欧元/兆瓦时。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 ◆本周末，原油库存包括战略储备160241万桶。◆本周末，成品油库存1449万桶。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 库存：LPG港口库存 ◆截至2024年4月18日，中国液化气港口样本库存量：235.2万吨，较上期(20240411)减少6.27万吨或2.6%。本周港口到船多于上周，不过整体到港量在偏低水平，国产供应下降，民用价格上涨带动港口出货，同时化工需求小幅增加，整体需求好于上周，港口增量不及需求，因此本期中国液化气港口样本库存量仍呈现下降趋势。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/4/7 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：