LPG周报：成本高位转跌，LPG继续弱势下行

投资咨询资格号：证监许可[2012]112成本高位转跌，LPG继续弱势下行LPG周报 2024年4月21日姓名：肖海明 从业资格号：F3075626 交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话： 0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767期货交易咨询： 请务必阅读正文之后的声明部分 主要观点本周行情回顾本周LPG继续震荡下行，周中突发伊以冲突也没能带动LPG大涨，整体重心继续下移。周初PG05大涨尝试前高受阻，周中受到原油大涨再度尝试走强后转弱，技术上头部特征较为明显。最终PG05收于4673元/吨，跌53点，跌幅1.12%。周液化气估价均值为5296元/吨，上周估价均值为5152元/吨，环比涨144元/吨或2.80%；同期原油价格震荡下行，WIT收于83.24收跌美元/桶，跌2.21美元，跌幅2.59%。布伦特原油价格，收于87.39美元/桶，跌3.06美元，跌幅3.38%。逻辑与观点油价为现阶段LPG走势的主要影响因素，而地缘政治又是近期影响原油价格的主因。伊以双方目前仍然相对克制，需要看以方态度来决定是否进一步升级冲突。目前油价对于冲突的交易已经暂时告一段落，接下来一段时间，或重回原油基本面交易，EIA库存连续攀升，需求已现弱势。具体到LPG，我国绝大部分LPG来自美国，因此受到中东地区影响最小，燃烧端处于旺季转淡季的过程当中，PDH装置亏损，开工积极性不高，而且仍有较高库存，诸多因素抑制LPG价格的上涨。经过前几日的反弹，LPG贴水有所修复，目前季节性转换还在持续，预计LPG下周继续偏弱运行。风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 请务必阅读正文之后的声明部分 期货：主要相关期货品种走势数据来源：同花顺 ，隆众资讯，中泰期货整理◆原油价格震荡下行，WIT收于83.24收跌美元/桶，跌2.21美元，跌幅2.59%。布伦特原油价格，收于87.39美元/桶，跌3.06美元，跌幅3.38%。◆欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡，收于30.7欧元/兆瓦时。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-032023-09-032023-10-032023-11-032023-12-032024-01-032024-02-032024-03-032024-04-03期货收盘价(活跃:成交量):液化石油气0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-032023-05-032023-07-032023-09-032023-11-032024-01-032024-03-03期货收盘价(活跃):布伦特原油:ICE0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-032023-05-032023-07-032023-09-032023-11-032024-01-032024-03-03期货收盘价(活跃):WTI原油:ICE0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.002022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-032023-05-032023-07-032023-09-032023-11-032024-01-032024-03-03期货收盘价(活跃:成交量):原油0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.002022-11-022023-01-022023-03-022023-05-022023-07-022023-09-022023-11-022024-01-022024-03-02期货收盘价(活跃):天然气:TTF:ICE 请务必阅读正文之后的声明部分 进口成本：CP远月及当月价格数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00丙丁烷预测合同价外盘预测价:丙烷(冷冻货):沙特阿拉伯外盘预测价:丁烷(冷冻货):沙特阿拉伯0204060801001201400200400600800100012002022/1/42022/3/42022/5/42022/7/42022/9/42022/11/42023/1/42023/3/42023/5/42023/7/42023/9/42023/11/42024/1/42024/3/4CP原油价格走势CP丙烷预测价（左轴）WTI原油结算价（右轴）美元/吨美元/桶020040060080010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月丙烷CP合同价202020212022202320240200400600800100012001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月丁烷CP合同价20202021202220232024 请务必阅读正文之后的声明部分 库存：EIA原油成品油库存◆本周末，原油库存包括战略储备160241万桶。◆本周末，成品油库存1449万桶。数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理1000000120000014000001600000180000020000002200000147101316192225283134374043464952EIA原油库存2018201920202021202220232024200070001200017000220002700032000147101316192225283134374043464952EIA成品油库存2018201920202021202220232024 请务必阅读正文之后的声明部分 供给：国内LPG产量以及国内LPG进口量数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理0102030405060702022/1/92022/3/92022/5/92022/7/92022/9/92022/11/92023/1/92023/3/92023/5/92023/7/92023/9/92023/11/92024/1/92024/3/9国内液化气周度商品量0204060801002022/1/92022/3/92022/5/92022/7/92022/9/92022/11/92023/1/92023/3/92023/5/92023/7/92023/9/92023/11/92024/1/92024/3/9万吨LPG周度进口量 请务必阅读正文之后的声明部分 现货：国内炼厂民用气价格及进口贴水数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.002022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-012024-01-012024-03-01出厂价:液化气(民用气):广州石化0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.002022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-012024-01-012024-03-01出厂价:液化气(民用气):济南炼厂0.002,000.004,000.006,000.008,000.002022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-012023-07-012023-10-012024-01-012024-04-01出厂价:液化气(民用气):上海高桥-50.000.0050.00100.00150.00200.002022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-032023-05-032023-07-032023-09-032023-11-032024-01-032024-03-03丙丁烷贴水 请务必阅读正文之后的声明部分 下游：LPG下游主要品种现货价格数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.002022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-012024-01-012024-03-01醚后碳四出厂价0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-042023-03-042023-05-042023-07-042023-09-042023-11-042024-01-042024-03-04市场价:烷基化汽油:山东0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-042023-03-042023-05-042023-07-042023-09-042023-11-042024-01-042024-03-04现货基准价:MTBE:山东2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.00现货价:顺酐 请务必阅读正文之后的声明部分 开工率：LPG下游化工端开工率数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%55.00%2022/3/272022/5/272022/7/272022/9/272022/11/272023/1/272023/3/272023/5/272023/7/272023/9/272023/11/272024/1/272024/3/27烷基化开工率20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%55.00%2022/1/92022/3/92022/5/92022/7/92022/9/92022/11/92023/1/92023/3/92023/5/92023/7/92023/9/92023/