北京人力(600861)发布2023Q4业绩,预计归母净利润区间为4.63-5.54亿元,归母扣非业绩为2.27-2.72亿元。其中,置入资产北京人力预计2023年实现归母净利润7.28-8.71亿元,预计区间中值为8亿。增速受宏观影响,外包业务仍维持中高增速。公司客户结构和质地优秀,自身外包业务的效率优势;在岗位供需差缩小的背景下,公司低成本高效率规模化扩张能力逐步展现优势;公司一直在对行业前瞻性布局、KA销售团队建设、以及外延并购的重点规划;在稳健增长和现金流基础上,未来公司还将有交付能力提升、激励机制改善等一系列催化。长期规划清晰,仍将多维度加速新业务规模扩张。给予2024年行业平均15xPE估值,下调目标价至24.00元,增持。