传媒互联网、通信行业：B站宣布深化“大开环”战略，中国联通公示2024年交换机集采中标结果

看好/维持 周观点： 未来3-6个月行业大事： 浪潮信息净资产收益率有望稳中向好。2013.6-2015.5期间，公司市值从52亿元上涨至423亿元，累计涨幅713%。公司市值提升主要与公司净资产收益率好转以及市场流动性放松相关。2013-2015年，公司平均年净资产收益率达到16.8%，处于上市以来最快成长期，主要受益于公司抓住云计算、国产化带来的巨大市场机会，并推出了双路、四路、八路等市场有竞争力的服务器产品；从A股市场流动性角度，2015年国内A股迎来一轮牛市，为公司市值修复起到催化作用。2017-2022年，公司净资产收益率从最低7.6%逐步提升，其中2021年ROE实现13.5%，2022-2023年略有下滑，仍保持在10%以上。受益于全球AI产业大趋势，公司净资产收益率有望稳中向好。 走势概览: 本周（2024.4.22-2024.4.26），传媒（申万）指数上涨3.09%，通信（申万）指数上涨4.86%，上证指数上涨0.76%，创业板指数上涨3.86%，恒生科技指数上涨13.43%。 本周（2024.4.22-2024.4.26），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次计算机（+5.78%）、非银（+5.37%）、美容护理（+5.21%）。 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480518080001 本周（2024.4.15-2024.4.19），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-1.44%）、芒果超媒（-2.12%）、吉比特（+8.52%）、华策影视（+15.94%）、掌阅科技（+12.22%）、浪潮信息（+4.60%）。 本 周 （2024.4.15-2024.4.19）， 海 外 互 联 网 重 点 标 的 涨 跌 幅 ： 腾 讯 控 股（+14.68%）、阿里巴巴（+12.89%）、拼多多（+13.94%）、美团（+21.30%）、快手（+27.40%）、哔哩哔哩（+22.35%）、阅文集团（+16.43%）、云音乐（+5.77%）。 行业新闻重要公告： （1）B站宣布将进一步深化“大开环”战略，与拼多多、唯品会打通开环带货合作。（2）网易云音乐举行首届播客大会，发布创作者扶持计划“播种计划”。（3）中国联通公示2024年数据中心交换机集采项目的中标结果，中兴、新华三、华为、烽火和锐捷5家中标。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 1.走势概览 本周（2024.4.22-2024.4.26），传媒（申万）指数上涨3.09%，通信（申万）指数上涨4.86%，上证指数上涨0.76%，创业板指数上涨3.86%，恒生科技指数上涨13.43%。 本周（2024.4.22-2024.4.26），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次计算机（+5.78%）、非银（+5.37%）、美容护理（+5.21%）。 2.重点标的周度行情 本周（2024.4.15-2024.4.19），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-1.44%）、芒果超媒（-2.12%）、吉比特（+8.52%）、华策影视（+15.94%）、掌阅科技（+12.22%）、浪潮信息（+4.60%）。 本周（2024.4.15-2024.4.19），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+14.68%）、阿里巴巴（+12.89%）、拼多多（+13.94%）、美团（+21.30%）、快手（+27.40%）、哔哩哔哩（+22.35%）、阅文集团（+16.43%）、云音乐（+5.77%）。 3.行业新闻重要公告 【B站宣布将进一步深化“大开环”战略，与拼多多、唯品会打通开环带货合作】4月26日，“618”大促来临之际，B站宣布将进一步深化“大开环”战略，在持续加强与阿里、京东的合作之外，与拼多多、唯品会打通开环带货合作。同时，B站还将围绕产品工具、流量支持、新客激励三大维度进行全面升级。 【网易云音乐举行首届播客大会，发布创作者扶持计划“播种计划”】4月26日，网易云音乐首届播客大会在北京举行，大会以“放大音量”为主题，吸引了来自全国各地的播客创作者、行业专家及媒体人士的广泛参与。在会上，网易云音乐发布主播扶持计划——“播种计划”，计划在2024年引入至少500个视频创作者加入播客赛道。 【中国联通公示2024年数据中心交换机集采项目的中标结果，中兴、新华三、华为、烽火和锐捷5家中标】日前中国联通公示了2024年数据中心交换机集采项目的中标结果，中兴、新华三、华为、烽火和锐捷5家中标。从中标结果看，本次16插槽、8插槽的汇聚及接入交换机标包平均中标金额约为1.59亿元（不含税）；16插槽、8插槽、4插槽、100G盒式汇聚及接入交换机标包平均中标金额约为2.24亿元（不含税）。中标人中，中兴一举斩获两个标包的第一份额，收获颇丰；此外，新华三和华为两家也均拿下两个份额。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 东兴证券研究所 深圳福田区益田路6009号新世界中心46F邮编：518038电话：0755-83239601传真：0755-23824526 上海虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层邮编：200082电话：021-25102800传真：021-25102881 北京西城区金融大街5号新盛大厦B座16层邮编：100033电话：010-66554070传真：010-66554008