光伏行业周报：3月美国光储装机同环比高增，全年有望维持高景气

研报总结

全球光伏市场动态

• 中国光伏市场：2024年1-3月，中国新增光伏装机量达到45.74GW，同比增长36%。3月新增装机量为9.02GW，较上年同期减少32%，但累计至3月底的装机量已达到660.05GW，显示整体市场保持增长态势。
• 美国光伏市场：2024年3月，美国公共事业光伏装机量达2.73GW，同比增长425%，累计至3月，公共事业光伏装机量为5.84GW，增长157%。3月美国储能装机量为1.05GW，同比增长290%，累计至3月，储能装机量为1.24GW，增长195%。

行业趋势与预测

• 预计全球光伏产业链价格将保持低位运行，终端装机成本的改善和项目收益率的提升将刺激下游装机需求，2024年中国新增光伏装机量有望持续增长。
• 美国光储市场需求强劲，预计并网流程问题正逐步解决，全年装机量有望实现高增长。

市场表现与投资建议

• 市场表现：本周申万电力设备行业指数上涨1.04%，表现优于申万综合指数（上涨0.42%）。
• 个股表现：本周涨幅前五的电力设备公司包括蓝海华腾、意华股份、鹿山新材、中信博和积成电子；跌幅前五则包括天宜上佳、中广核技、容百科技、奥特维和保力新。
• 投资建议：
  • 逆变器环节：建议关注德业股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技、艾罗能源等公司，这些公司库存持续去化，需求预期向好。
  • 辅材环节：建议关注福莱特、信义光能、福斯特、聚和材料、帝科股份等公司，这些公司在行业格局集中、龙头企业优势明显的背景下表现良好。

风险提示

• 下游需求可能不及预期。
• 原材料价格上涨可能削弱企业盈利能力。
• 行业扩产可能导致激烈竞争。
• 地缘政治和贸易摩擦可能影响海外供应链。
• 安全事故可能影响企业的生产销售。