宝城期货宏观再度推升有色

有色日报 宏观再度推升有色 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价高开后在80000-81000区间震荡，持仓量有所上升。当前期价高位波动较大，昨日开始有色集体拉升，铜价再度触及81000关口，伦铜触及1万美元关口。产业库存高企，下游对高铜价观望情绪较浓，现货贴水走阔，国内显性库存较去年农历同期上升近11万吨，短期高铜价导致季节性去库压力大。可关注80000关口多空博弈，预计期价将有所回落。五一长假来临，节前建议观望为主。 建议观望 沪锌 沪锌主力期价夜盘高开低走，日内震荡走强，持仓量有所下降。当前期价高位波动较大，午后有色集体拉升，锌价再度触及23000关口。产业上，海外伦锌高位小幅去库；国内季节性累库后社库较去年农历同期上升近8万吨。前期锌价大幅上涨也是受益于金融属性，自身基本面利空。预计期价将在22000-23000区间震荡。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议观望 沪镍 沪镍主力期价今日围绕144000一线震荡，维拉拉升一度触及146000关口，持仓量有所上升。前期有色板块普涨，镍价明显弱势，而有色普跌相对镍价回落幅度也较小。4月以来不锈钢及镍铁价格均有明显上升，下游需求较好。以4月初为基准，镍价估值在有色板块中较低，有补涨之势。技术上看，持续关注前期高点14.2万一线多空博弈，可逢低做多。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议逢低做多 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 4月25日SMM讯，电解铜现货库40.47万吨，较22日增0.10万吨。 4月26日SMM讯，上周铜价重心大幅走高，部分再生铜持货商再度增加出货量，但市场整体供应环比前期仍出现下降，这主要是由于持货商手中货源已不多所导致。此外，据SMM了解，由于再生铜行情较好，许多贸易商在现货上出了空单，但货源却迟迟未能补充上。从需求端来看，由于原料端紧缺，阳极板需求增加，许多再生铜杆企业暂停再生铜杆生产，转而生产阳极板，对于再生铜需求也形成较强支撑。整体来看，上周临沂金属城再生铜吞吐量持稳。 ➢锌 4月25日SMM讯，锌锭社库位21.28万吨，较22日去库0.81万吨。 4月26日SMM讯，今日0#锌主流成交价集中在22500~22780元/吨，双燕成交于22600~22860元/吨，1#锌主流成交于22430~22710元/吨。早盘市场对当月票均价升水0~15元/吨附近，下月票对均价升水-5~10元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2405合约贴80~100元/吨附近，高价品牌双燕对2405合约贴水0元/吨附近。今日锌价虽有上涨，下游企业观望或后点价为主，但大贴水状态下且临近换月，贸易商收货挺价情绪较浓，升水较为坚挺，整体来看贸易商间成交为主。 ➢镍 4月26日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2406合约。金川电解主流升贴水+1400元/吨，价格144700元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-500元/吨，价格142800元/吨；挪威镍主流升贴水+3500元/吨，价格146800元/吨；镍豆主流升贴水-2800元/吨，价格140500元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。