广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 股市暴跌推升避险情绪 国债期货再度反弹 行情回顾： 2月9日，股票市场继续暴跌，再度催生避险情绪，国债期货探底反弹，放量收涨。十年国债主力合约换季为T1806。五年国债主力合约TF1803收于96.075元，较上日收盘价涨0.20%，总成交14664手，持仓10870手；十年国债合约T1803收于92.050元，较上日收盘价涨0.31%，总成交26413手，持仓12979手。五年国债合约TF1806收于96.080元，较上日收盘价涨0.10%，总成交7087手，持仓13742手；十年国债主力合约T1806收于92.070元，较上日收盘涨0.27%，总成交31579手，持仓34069手。 货币市场流动性监测： 央行公开市场继续缺席，央行表态无需过度担忧节后资金面异动情况，货币市场整继续平稳偏宽松。银行间拆借利率短端小幅上行，Shibor隔夜报2.5890%，上涨1.7 BP；7天Shibor报2.9180%，上涨1.4 BP；1个月Shibor报4.0740%，下跌0.4 BP；3个月Shibor报4.6936%，下跌0.2 BP。回购定盘利率FR001报2.59%，上涨2 BP；FR007报2.95%，上涨5 BP；FR014报3.90%，下跌2 BP。上交所回购利率GC001收报3.310%，上涨35.5 BP；GC007收报4.280%，上涨9 BP；GC028收报4.130%，上涨2.5 BP。 新债发行情况： 上午财政部发行了一期贴现国债以及一期超长期国债，91天贴现国债规模100亿元，发行利率3.1564%，边际利率3.2102%，预期3.20%，投标倍数2.89倍；30年期规模200亿元，发行利率4.3011%，预期4.32%，投标倍数2.50倍。 综合研判： 国内外股市连续暴跌，股债跷跷板效应再现，避险产品获追捧，期市呈现放量上涨态势。央行发声稳定节后流动性预期，缓解市场担忧情绪。1月CPI同比走低至1.5%，不过基本符合市场预期，对市场冲击不大。多空因素交互出现，债市波动加大，长假期前夕，料国债期货延续区间震荡，操作上观望为宜。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。