2024年一季报点评：一季度业绩稳步提升，前驱体与LNG助力成长

雅克科技2024年一季度报告总结

营收与利润增长

• 一季度表现：雅克科技在2024年第一季度实现了营收16.18亿元，同比增长51.09%，较上一季度增长35.28%；归母净利润达到2.46亿元，同比增长42.21%，环比增长148.48%；扣非归母净利润为2.39亿元，同比增长55.67%，环比增长227.40%。
• 毛利率变化：虽然整体毛利率为30.50%，较上年同期下降1.97个百分点，但环比增长了0.77个百分点。

业务亮点

• 前驱体产品：公司积极拓展前驱体材料市场，成功覆盖12寸大客户群体，并研发多款新产品，实现顺利送样测试。江苏先科宜兴生产基地建设顺利，硅类前驱体产品稳定出货，产能持续提升。
• 光刻胶突破：公司在OCPS光刻胶领域取得进展，完善光刻胶产品线，提升综合服务能力。为多家全球领先面板制造商提供产品服务，同时，“新一代电子信息材料国产化项目”推进顺利，OLED用低温RGB光刻胶及先进封装用光刻胶取得突破性进展，进入客户端测试导入阶段。

LNG业务进展

• 增强型绝缘保温复合材料：公司LNG储运用增强型绝缘保温复合材料国产化项目取得成效，绝缘板第二工厂开始大规模生产，相关产品正通过GTT公司认证。
• 大型LNG运输船合同：与多家大型船舶制造厂签署合同，包括大连船舶重工集团、招商局重工、扬子江船业，涉及大型LNG运输船及集装箱船燃料舱液货围护系统的施工。

投资建议与风险提示

• 财务预测：预计未来三年（24-26年）营收分别达到69.22亿、83.98亿、100.20亿元，归母净利润分别为9.88亿、12.22亿、14.75亿元，对应当前股价的PE分别为29、23、19倍，维持“推荐”评级。
• 风险因素：市场需求可能存在不确定性，产品验证进度可能不达预期。