晨会纪要

2024年04月23日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡调整，消费板块逆势领涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】4月LPR报价出炉：1年期和5年期以上利率均维持不变 【宏观经济】一季度全国一般公共预算收入同比下降2.3%，全国政府性基金预算收入同比下降4% 【财经要闻】财政部：大力支持培育经济增长新动能 【财经要闻】财政部：研究适当增加储蓄国债发行规模 【财经要闻】3月50城住宅平均租金环比止跌转涨 【财经要闻】2024中国产业转移发展对接活动（贵州）在贵阳举行 【财经要闻】第七届进博会推介会在主宾国法国举办 三、行业及公司动态 【行业动态】国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 【行业动态】全球风电叶片、齿轮箱、变流器、发电机制造商排名出炉 【行业动态】中国可再生能源学会风能专业委员会正式发布《2023年中国风电吊装容量统计简报》 王 与碧分 析师执业证书编号:S0530522120001wangyubi@hnchasing.com 【行业动态】中国移动启动2024年至2025年新型智算中心集采，总规模达8054台 【重点公司跟踪】捷佳伟创（300724.SZ）：最高745.7W及大腔室射频双面微晶全面量产 【重点公司跟踪】杰普特（688025.SH）：公布年报，2023年净利润1.07亿元 【重点公司跟踪】崇德科技（301548.SZ）：公布年报，2023年净利润1.01亿元 【重点公司跟踪】浪潮信息（000977.SZ）：23Q4利润高增 【公司跟踪】沃尔德（688028.SH）：营收净利润同比双增 【公司跟踪】方正证券（601901.SH）：2024年一季度归母净利润同比增长41% 四、湖南经济动态 【湘股动态】蓝思科技（300433.SZ）：2023年实现扣非归母净利润 22.46亿元，同比增长14.48% 【湘股动态】湖南天雁（600698.SH）：2023年实现营业收入4.88亿元，同比增长47.52% 【湖南省地方动态及政策】湖南省一季度固定资产投资增长4.1% 近期研究报告集锦 【公司类】萤石网络（688475.SH）2023年报及2024年一季报点评：海外市场快速增长，盈利质量稳健提升 【行业类】新能源电池行业2024年4月份月报：3月半固态电池装车311.6MWh 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡调整，消费板块逆势领涨 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.49%，收于4321.29点，代表蓝筹股的上证指数跌0.67%，收于3044.6点，代表硬科技的科创50指数涨0.17%，收于731.81点，代表创新成长的创业板指数跌0.32%，收于1750.46点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.01%，收于787.99点，总体来看，硬科技板块风格跑赢，蓝筹板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.24%，收于2424.75点，代表大盘股的中证100指数跌0.26%，收于3378.23点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.30%，收于3530.9点，代表中盘股中证500指数跌0.89%，收于5267.58点，代表小盘股的中证1000指数跌0.35%，收于5246.08点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，农林牧渔、美容护理、国防军工涨幅居前，有色金属、石油石化、煤炭跌幅居前。（4）分主题来看，地面兵装精选指数、畜禽养殖精选指数、鸡产业指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.19倍，处于历史后20.78%分位，市净率（LF）估值为1.25倍，处于历史后2.15%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为42.27倍，处于历史后26.46%分位，市净率（LF）估值为3.23倍，处于历史后0.53%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为25.87倍，处于历史后0.83%分位，市净率（LF）估值为3.38倍，处于历史后9.16%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.45倍，处于历史后20.11%分位，市净率（LF）估值为1.44倍，处于历史后0.73%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为28.86倍，处于历史后91.95%分位，市净率（LF）估值为2.54倍，处于历史后34.1%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有1923家公司上涨，共有3317家公司下跌，其中涨停公司63家，跌停公司65家，全市场成交额8255.59亿元，较前一交易日减少395.79亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入13.88亿元，其中沪股通净流入9.07亿元，深股通净流入4.81亿元。 四、市场策略 市场全天震荡调整，消费板块逆势领涨。消息面上，受部分酒企一季报业绩超预期等因素影响，白酒板块大幅拉升，如金徽酒营收利润双双高增，其2024年一季报营业总收入10.76亿元，同比增长20.41%，归母净利润2.21亿元，同比去年21.58%。猪肉等养殖业活跃，消息面上，3月份以来，猪肉价格出现了淡季不淡的超预期上涨。截至4月上旬，生猪（外三元）价格为15.2元/公斤，较2月下旬（13.7元/公斤）增长1.5元，涨幅10.95%。自2023年初至今，我国能繁母猪存栏量已连续5个季度下滑。随着能繁母猪产能去化传导至生猪，预计2024年生猪供给有所收缩，养殖成本压力有望下降，带动养殖盈利回升。另外，午后旅游股拉升，消息面上，旅游市场迎来“五一”预订高峰，旅游平台数据显示，今年“五一”假期国内长途游订单占比超过一半，下沉旅游市场表现突出。周一盘面上，近期热点方向下跌明显，油气等周期股集体调整，低空经济概念股震荡走低，中字头板块也出现一定回调。总体上个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。沪深两市周一成交额8221亿，较上个交易日缩量382亿。从指数层面看，近期沪指挑战年线位置，受制于成交量偏低，上周四短暂触及年线后便回落。沪指冲击年线需量能配合，但当前临近月末以及五一假期，资金面相对偏紧，叠加海外市场不确定性事件扰动，如美联储降息预期延后、中东局势不确定性等影响，资金做多意愿或不强，沪指在节前大概率于年线上下震荡。 短期，国内将重新修正经济预期、4月中下旬上市公司面临一定业绩压力、海外紧缩政策持续时间更长、中东局势快速升级、市场风险偏好明显回落，4月中下旬市场走势面临较大不确定性因素，短期合理控制仓位，静待市场指数企稳。中期配置层面，2024年第二季度，国内宏观经济整体处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议攻守兼备、把握结构性机会： （1）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在较大上行动力。 （2）高股息板块。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息板块仍有配置价值。 （3）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 4月22日，上证基金指数收报5873.72点(0.04%），LOF基金价格指数收报4034.97点(-0.16%），ETF基金价格指数收报1034.05点(-0.04%）。上证50ETF(-0.16%)，沪深300ETF(-0.2%)，中证500ETF(-0.83%)，标普500ETF(0.41%)，日经225ETF基金(0.43%)，德国30ETF(1.06%)，法国CAC40ETF(1.82%)，黄金ETF(-1.96%)，白银基金(-2.39%)，豆粕ETF(-0.32%)，嘉实原油(-3.98%)。4月22日，ETF总成交额约1109元。日内恒生互联网类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭 刚龙（S0530521060001） 4月22日，1年期国债到期收益率下行1.0bp至1.68%，10年期国债到期收益率下行1.1bp至2.24%，1年期与10年期国债期限利差持平在56bp。1年期国开债到期收益率下行1.2bp至1.82%，10年期国开债到期收益率下行1.2bp至2.31%。DR001下行1.6bp至1.78%，DR007下行4.2bp至1.84%。国债期货10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.41bp至19.72bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在23.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】4月LPR报价出炉：1年期和5年期以上利率均维持不变 王 与碧（S0530522120001） 据人民银行官网消息，2024年4月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 【宏观经济】一季度全国一般公共预算收入同比下降2.3%，全国政府性基金预算收入同比下降4%王 与碧（S0530522120001） 据财政部官网消息，一季度，全国一般公共预算收入60877亿元，同比下降2.3%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的部分减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2.2%左右。一季度，全国一般公共预算支出69856亿元，同比增长2.9%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出8004亿元，同比增长10.5%；地方一般公共预算支出61852亿元，同比增长1.9%。一季度，全国政府性基金预算收入10394亿元，同比下降4%。其中，国有土地使用权出让收入8147亿元，同比下降6.7%。一季度，全国政府性基金预算支出17798亿元，同比下降15.5%。其中，国有土地使用权出让收入相关支出12227亿元，同比下降4.5%。 【财经要闻】财政部：大力支持培育经济增长新动能 王 与碧（S0530522120001） 据国新网消息，财政部副部长王东伟表示，中央财政高度重视培育经济增长新动能，大力予以支持。一是着力 支持制造业高质量发展。近期，我们将会同工信部等部门一道，实施新一轮的“专精特新”中小企业财政支持政策，培育更多产业链关键环节的“配套专家”；启动实施制造业新型技改城市试点工作，2024年安排资金30亿元，支持首批20个左右试点城市“智改数转网联”，提升制造业高端化、智能化、绿色化水平。二是着力推动数字经济发展壮大。下一步，我们将会同有关部门启动交通基础设施数字化转型升级工作，支持对一批繁忙的国家高速公路、普通国道和高等级航道开展数字化改造，促进交通设施智慧扩容、安全增效、产业融合。三是着力扩大促进内需。近期，我们还将会同有关部门启动实施县域充换电设施补短板工作，今年将支持24个省份70个左右试点县，挖掘农村新能源汽车消费潜力。四是着力推动基础设施提质增效。下一步，我们将会同有关部门支持部分大中城市实施城市更新行动，开展地下管网更新改造等，同时再支持一批国家综合货运枢纽城市补链强链，进一步补齐基础设施的短板，更好地发挥政府投资的拉动效应。 【财经要闻】财政部：研究适当增加储蓄国债发行规模 王 与碧（S0530