请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 1 PX & PTA集中检修利好基本面，关注成本端利空出尽可能 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F3040852 投资咨询：Z0010294 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 1. PX & PTA 上周五，PX主力合约PX2409收8622元/吨，较前一交易日收涨0.07%，基差为-68元/吨。PTA主力合约PTA2409收5980元/吨，较前一交易日持平,基差为-20元/吨。 成本端，近期中东局势较不稳定，国际油价在情绪溢价挤出后大幅下跌，WTI主力合约收盘82.11美元/桶,布油主力合约收86.59美元/桶。供应端，PX：华东一条160万吨PX装置因故意外停车，计划直接开始执行检修，镇海炼化、浙石化装置进入检修期，韩国77万吨装置4月起检修55天左右。截至4月19日，PX装置国内开工率为66.7%，亚洲开工率为67.2%。PTA：嘉通一套300万吨装置降负后恢复正常，福海创负荷提升至8成，至上周四PTA装置负荷为74.4%，开工率在79.6%。聚酯：截至4月12日，大陆地区聚酯负荷在92.8%附近。需求端，昨日轻纺城成交总量为1081万米，15日平均成交为1011万米，江浙涤丝工厂15日平均产销率目前为54.79%。 国际油价继续下跌，成本端支撑走弱，但随着情绪溢价逐渐挤出，利空可能出尽。PX装置出现意外停车情况，整体开工负荷下降较多，PTA集中检修也逐步兑现。需求端看，3月纺织服装出口208.2亿美元，同比下降17.2%，随着五一假期来临，下游补货意愿提升。成本逻辑与供需基本面多空博弈，PX、PTA上涨动力受压制，难以突破震荡区间，但下方支撑力度偏强。 2. 聚酯 上周五，短纤主力合约PF2406收7404元/吨，较上一交易日收跌0.08%。华东市场现货价为7400元/吨，较前一交易日上涨40元/吨，基差为-4元/吨。 下游轻纺城成交小幅放量，但江浙终端工厂原料采购氛围相对一般，仍以刚需为主，产销率有下降趋势。短纤库存小幅去化，3月纺服出口数据不及预期，关注五一假期消费需求情况，预计短纤随成本有反弹趋势。2024 年 4月 22日 星期一 通惠期货•研发产品系列 聚酯日报 能源化工 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 二、产业链数据监测 数据指标2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位主力合约价格8616.008622.000.07%元/吨主力合约成交84993.0097234.0014.40%手主力合约持仓17713.0015216.00-14.10%手CCFEI 外盘1070.001056.00-1.31%美元/吨CCFEI 欧洲1160.001160.000.00%美元/吨基差PX 基差-62.00-68.00-9.68%元/吨PX期货数据指标2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位主力合约价格5980.005980.000.00%元/吨主力合约成交951019.001085305.0014.12%手主力合约持仓993961.00966392.00-2.77%手CCFEI 外盘760.00765.000.66%美元/吨PTA 基差-30.00-20.0033.33%元/吨PTA 1-5价差30.0024.00-20.00%元/吨PTA 5-9价差-40.00-34.0015.00%元/吨PTA 9-1价差10.0010.000.00%元/吨进口利润PTA 进口利润-634.65-669.36-5.47%元/吨价差PTA期货数据指标2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位主力合约价格7410.007404.00-0.08%元/吨主力合约成交120907.00137909.0014.06%手主力合约持仓239750.00214626.00-10.48%手华东市场7360.007400.000.54%元/吨PF 基差-50.00-4.0092.00%元/吨PF 1-5价差224.00208.00-7.14%元/吨PF 5-9价差-178.00-180.00-1.12%元/吨PF 9-1价差-46.00-28.0039.13%元/吨价差短纤期货 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位86.9087.390.56%美元/桶81.9082.110.26%美元/桶693.63697.630.58%美元/吨4440.004450.000.23%元/吨6900.006900.000.00%元/吨7100.007150.000.70%元/吨7650.007650.000.00%元/吨9100.009100.000.00%元/吨8200.008200.000.00%元/吨布油主力合约美原油主力合约CFR日本石脑油产业链价格涤纶DTY涤纶FDY乙二醇内盘聚酯切片聚酯瓶片涤纶POY2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位39.2739.580.79%美元/吨362.70359.37-0.92%美元/吨255.81255.58-0.09%元/吨-274.65-236.5513.87%元/吨-24.65-36.55-48.28%元/吨-161.32-136.5515.35%元/吨-124.65-136.55-9.55%元/吨-74.65-86.55-15.94%元/吨-74.65-86.55-15.94%元/吨加工价差石脑油PXPTA聚酯切片涤纶短纤涤纶DTY涤纶FDY涤纶POY聚酯瓶片2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位98610819.63%万米69376410.25%万米2933178.19%万米短纤织物长纤织物轻纺城成交量总量 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 数据来源：Wind、CCF、通惠期货研发部 2024/04/182024/04/19近日涨跌幅变化单位74.574.50.00%%90.0690.060.00%%74.574.50.00%%江浙织机产业链负荷率PTA工厂聚酯工厂2024/04/202024/04/21近日涨跌幅变化单位30.79%30.79%0.00%%58.14%54.79%-5.76%%日均产销率江浙涤丝产销率15日平均2024/04/112024/04/18近日涨跌幅变化单位9.609.41-1.98%天30.4030.00-1.32%天24.8025.101.21%天26.1026.300.77%天库存天数涤纶短纤涤纶POY涤纶FDY涤纶DTY 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 三、产业动态及解读 1. 宏观动态 中国央行将于4月22日发布4月贷款市场报价利率(LPR)。路透调查显示，政策利率MLF(中期借贷便利)不动如山，银行净息差压力未缓，此外汇率压力依旧较大、一季度经济数据不弱，均不支持LPR进一步调整，市场继续一致预期4月LPR持稳。本次受访的共30位金融机构人士，仍全部预计本月两个期限的LPR报价将保持不动。 据海关统计2024年3月PTA进口量为0.06万吨，同比增长50%；PTA出口量45.7万吨,同比增11.5%。 2024年1-3月，纺织服装累计出口4683.9亿元，比去年同期（下同）增长5.4%，其中纺织品出口2280.9亿元，增长6.1%，服装出口2403亿元，增长4.8%。3月，纺织服装出口1478.9亿元，同比下降14.9%，环比增长15.7%，其中纺织品出口737.7亿元，下降14.4%，环比增长22.9%，服装出口741.2亿元，下降15.4%，环比增长9.3%。 4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）。这次出台的意见共9个部分，是资本市场第三个“国九条”，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院再次出台的资本市场指导性文件。 2. 现货市场情况 上午PTA期货偏弱震荡，现货市场商谈清淡，现货基差偏强。4月主港报盘在05平水附近，递盘在05-5~0附近，本周仓单报盘在05-10，价格商谈区间在5935~5955。5月中主港报盘在09-30附近。早盘暂无听闻成交。 逸盛石化今日PTA美金报价756美元/吨。 3. 装置变动 （1）PX 中金石化一条160万吨PX装置昨日因故意外停车后，目前计划直接开始执行检修，该装置原计划5月检修45天左右。 浙江石化因故一套重整停车，受此影响其一条200万吨PX装置今日停车，初步预计停车时间10天左右。目前其另外一条200万吨PX装置已经在3月30日附近停车执行计划内的40天左右的检修。 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 6 东北一条重整按计划检修，其一条250万吨PX装置停车，预计10天左右。 镇海炼化80万吨装置4.4起停车检修20天左右。 乌鲁木齐石化100万吨产能4月中检修两周左右。 东营威联石化200万吨产能计划5月上旬停减一个半月左右。 浙江石化200吨产能3月30日起检修40天左右。 中化泉州有80万吨装置提负至85%-95%。 韩国有187万吨产能4月降负荷、77万吨产能4月底检修55天左右，另有135万吨装置4月10日附近重启。 日本有42万吨产能4月底检修2个月左右。 （2）PTA 恒力石化（大连）PTA-1生产线计划5月5日开始停车检修，涉及产能220万吨，重启时间待定。 仪征化纤64万吨产能4.10停车，重启待定。 嘉通能源300万吨产能4.10停车两周左右。 恒力250万吨产能4月初停车。 仪征化纤300万吨PTA项目其中150万吨已经顺利投产，其余150万吨近日投料。 台湾台化55万吨装置预计6月检修。 台湾中美70万吨产能4.6检修，预计5.10重启。 （3）聚酯 安徽昊源30万吨瓶片装置已经投产。 浙江元垄30万吨新装置已开始投料生产，装置产有光切片，后道配薄膜为主。 4. 库存方面 截至4月11日，涤短库存天数在9.6天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为30.4、24.8、26.1天。 聚酯日报 7 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 四、产业链数据图表 图 1：PX主力期货与基差 （单位：元/吨） 图 2：PX CCFEI指数 （单位：美元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图 3：PTA主力期货与基差 （单位：元/吨） 图 4：PTA现货价格 （单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源