钢材周度报告：钢材增产去库，盘面反弹力度减弱

钢材周度报告20240422钢材增产去库，盘面反弹力度减弱 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 报告主要观点 报告主要观点 钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪 1.1价格：期现反弹力度减弱 上周钢材期货延续反弹走势，力度较前一周弱化。钢材去库持续，但需求恢复持续性不太足，供应端小幅复产，后期压力仍存。 上周螺纹10合约收3675（+47），热卷10合约收3835（+56）。现货同步反弹，上海螺纹现货价3640（+50），热卷现货价格3860（+50）。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉复产较慢，电炉小幅减产 上周高炉开工率、铁水日均产量继续小幅修复，整体复产进度较慢。 上周247家样本钢厂高炉开工率78.86%，环比增0.45个百分点；产能利用率84.59%，环比增0.54个百分点，日均铁水产量226.22万吨，环比增1.47万吨。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉复产较慢，电炉小幅减产 短流程方面，受制于利润压力，上周电炉延续小幅减产。 上周电弧炉开工率64.75%降2.09个百分点；产能利用率49.07%降1.48个百分点。 钢材周度市场跟踪 1.2供给：螺纹、热卷小幅增产 成材方面，上周螺纹、热卷产量转为小幅增加。螺纹产量217.87万吨，+7.92万吨；热卷产量323.15万吨，+1.82万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（1）：建材现货成交维持偏暖氛围，终端需求恢复仍偏慢 上周建材现货成交维持偏暖氛围；下游开工较3月有所改善，短期内整体保持稳定，但需求也未见明显增量；五一节前仍有补库预期。 上周螺纹表需281.58万吨，环比-5.01万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（2）：建材现货成交维持偏暖氛围，终端需求恢复仍偏慢 热卷方面，3月制造业PMI指数大幅回升，新订单、新出口订单、在手订单均回升，支撑板材需求。 上周热卷表需325.46万吨，环比-2.14万吨。 钢材周度市场跟踪 1.4利润：高炉利润继续修复，盘面利润走弱 上周钢厂盈利率48.48%，环比前一周增10.38个百分点。焦炭首轮提涨落地，港口铁矿、废钢价格小幅反弹，但螺纹价格反弹更多，高炉利润继续修复。根据目前数据估算，华北螺纹高炉利润200元/吨，环比前一周增24元/吨。 盘面利润因原料反弹幅度大于钢材，上周螺纹盘面利润环比前一周降58元/吨至-65元/吨。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（1）：螺纹厂库、社库去库加快 上周螺纹厂库、社库延续去化，经过连续几周大幅去库后，目前螺纹库存水平已低于去年同期。 上周螺纹社库报754.86万吨（-41.53），厂库259.93万吨（-22.18）。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（2）：热卷厂库去化停滞、社库压力仍较大 热卷方面，上周热卷厂库去库停滞、社库小幅去化，整体去库速度大大慢于螺纹，主因建材转产板材的较多，热卷供应增加，目前热卷社库压力仍偏大。 上周热卷社库报329.89万吨（-2.45），厂库87.97万吨（+0.14）。 钢材周度市场跟踪 1.6基差：螺纹10升水收敛，热卷10基差变动不大 上周螺纹期货反弹力度减弱，小于现货反弹幅度，基差走强，盘面升水进一步收敛。螺纹10基差收-85（对标杭州主流价格），环比+53；热卷10基差变动不大，收25（对标上海主流价格），环比-6。 钢材周度市场跟踪 1.7跨期：5-10价差继续走弱 跨期来看，5-10价差继续小幅走弱，上周螺纹5-10价差收-81（-29），热卷5-10价差收28（-5）。 钢材周度市场跟踪 1.8跨品种：期、现卷螺价差变动不大 上周盘面卷螺价差、现货卷螺价差变动不大，期货卷螺价差（160，+9），现货卷螺价差（220，0）。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”