新能源动力系统：202403锂电产业链月报：2024年3月我国新能源汽车销量88.3万辆，同比+35.3%

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1新能源动力系统202403锂电产业链月报领先大市-A(维持)2024年3月我国新能源汽车销量88.3万辆，同比+35.3%2024年4月21日行业研究/行业月度报告新能源动力系统板块近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证新能源动力系统】宁德时代发布天恒储能系统，智己、广汽发布固态电池-行业周报（20240408-20240412）2024.4.13【山证新能源动力系统】宁德时代凝聚态电池将进军航空市场，华为公布钠电正极新专利-行业周报（20240401-20240406）2024.4.8分析师：肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com杜羽枢执业登记编码：S0760523110002邮箱：duyushu@sxzq.com投资要点：新能源车：3月，我国新能源汽车销量88.3万辆，同比+35.3%。据中汽协数据，3月全国新能源车产销均大幅增长，分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%，市场占有率达到32.8%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车3月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，3月纯电动汽车产量为54.6万辆，同比+7.0%，销量56.6万辆，同比+15.5%；3月插电式混动汽车产量为31.7万辆，同比+94.6%，销量31.7万辆，同比+95.1%；3月燃料电池汽车产量0.03万量，同比-33.2%，销量0.02万辆，同比-52.2%。动力电池：3月，我国电池产量75.8GWh，同比+39.8%，装机量35.0GWh，同比+25.8%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，3月，我国动力和其他电池合计产量为75.8GWh，环比+73.8%，同比+39.8%。其中三元电池产量为24.2GWh，占总产量的32.0%，同比+33.1%；磷酸铁锂电池产量为51.4GWh，占总产量的67.8%，同比+42.9%。装车量方面，3月，我国动力电池装车量35.0GWh，同比+25.8%。分企业来看，3月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为15.5GWh（占比44.9%）、9.3GWh（占比26.8%）、2.3GWh（占比6.7%）、1.8GWh（占比5.2%）、1.0GWh（占比3.0%）。原材料价格：3月碳酸锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂价格上升，负极材料价格稳定，三元材料、隔膜价格下跌，预计下月碳酸锂价格小幅上升，材料端价格小幅上升。根据Wind，3月碳酸锂上涨明显，价格+10.3%，预计下月价格小幅波动。根据百川盈孚，3月，三元材料价格-0.8%，预计下个月三元材料价格上涨。磷酸铁锂动力型价格+3.6%，预计下个月铁锂价格继续上涨。锂电负极材料价格保持不变，预计3月负极材料价格下行为主。隔膜湿法价格-18.2%，隔膜干法价格-12.2%，预计下个月隔膜价格小幅下调。六氟磷酸锂价格+12.5%，预计下个月六氟磷酸锂价格小幅上涨。重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份，中国天楹，天奈科技，双星新材，传艺科技，南都电源，科陆电子。风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。1 行业研究/行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1.新能源车：3月，我国新能源汽车销量88.3万辆，同比增长35.3%.......................................................................42.电池：3月我国电池产量75.8GWh，同比+39.8%，装机量35.0GWh，同比+25.8%...........................................53.原材料：3月碳酸锂价格上升明显，原材料价格有所上涨，预计下月碳酸锂价格上调........................................94.投资建议.........................................................................................................................................................................135.风险提示.........................................................................................................................................................................13图表目录图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）...................................................................................................4图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）...................................................................................................4图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）...............................................................................................................5图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆）...................................................................................................................5图5：中国电池当月产量（GWh、%）..........................................................................................................................5图6：中国电池累计产量（GWh、%）..........................................................................................................................5图7：动力电池分种类当月产量（GWh）......................................................................................................................6图8：动力电池分种类当月产量占比（%）...................................................................................................................6图9：中国动力电池装机量（当月）（GWh、%）........................................................................................................7图10：中国动力电池装机量（累计）（GWh、%）......................................................................................................7图11：动力电池分种类当月装车量（MWh）...............................................................................................................7图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）.............................................................................................................7图13：动力电池分企业装车量（GWh）........................................................................................................................8图14：2024年3月动力电池企业装车量占比（%）....................................................................................................8 行业研究/行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3图15：电池级碳酸锂（万元/吨）....................................................................................................................................9图16：56.5%微粉电池氢氧化锂（万元/吨）.................................................................................................................9图17：三元材料532价格（万元/吨）..........................................................................................................................10图18：三元材料开工率（%）.......................................................................................................................................10图19：磷酸铁锂价格（万元/吨）..................................................................................................................................11图20：磷酸铁锂开工率（%）.......................................................................................................................................11图21：负极材料市场均价（万元/吨）..........................................................................................................................11图22：负极材料开工率（%）................................................