存储复苏，加速成长

公司第一季度业绩概览

• 营收预测：公司预计2024年第一季度（24Q1）实现营收17-18亿元，较去年同期增长299.54%-323.04%。
• 净利润表现：预计实现归母净利润1.5-1.8亿元，同比增长219.03%-242.84%，实现扭亏为盈；扣非归母净利润同样为1.5-1.8亿元，同比增长216.17%-239.40%，也实现了扭亏为盈。
• 业绩增长原因：存储行业持续复苏，推动了下游需求的持续复苏，公司成功拓展国内外一线客户，产品销量显著提升。同时，存储产品价格的持续回升进一步助力了公司经营业绩的改善。

研发投入与产品布局

• 研发投入：公司持续加大在存储解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备领域的投入，以强化核心竞争力。
• 产品线矩阵：公司构建了覆盖嵌入式存储、固态硬盘、内存模组、存储卡等的完整产品线矩阵，涉及NAND Flash和DRAM存储器的主要类别。

投资建议与风险提示

• 投资建议：预计公司未来三年（2023-2025年）的收入将分别达到36、80、108亿元，净利润分别为-5.88、8.05、11.71亿元。当前股价对应2024、2025年的市盈率分别为24、17倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括研发失败、核心技术外泄、宏观经济变动、原材料价格波动、供应商集中度高等风险，以及特定业务和市场风险，如存储器产品价格波动导致的毛利率与业绩波动风险、存货管理风险、现金流风险和宏观环境风险。