2024北京车展前瞻：黑科技亮相，高阶智驾加速落地

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 2024北京车展前瞻：黑科技亮相，高阶智驾加速落地 计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024年04月14日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 电话：13430277882 Email：sunxz@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 332 行业总市值(亿元) 31807.8 行业流通市值(亿元) 17409.3 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 2024年4月25日-5月4日，海外巨头、国产车企、造车新势力、华为合作车企均将发布多款新车。车企百花齐放，车型、价格带、外观内饰、动力性能各异，在智能驾驶和智能座舱上均体现出较大突破。 ◼ 海外巨头：积极布局电动化，智能座舱探索多配置屏幕。1）宝马：新世代概念车中国首秀，在智能座舱方面大尺寸PHUD上车，屏幕趋于多配置，全景视域桥革命性取代仪表盘。2）梅赛德斯-奔驰：多款车型首发，操作系统 MB.OS 中国首秀，覆盖车端到云端，以软硬件的系统解耦构建高性能、持久和节能的架构。3）奥迪：高端纯电动SUV Q6 e-tron正式全球首发，国产Q6 e-tron即将亮相，AR-HUD与副驾驶多媒体屏多屏联动。4）沃尔沃：最小纯电豪华SUV EX30国内发布，搭载高通骁龙智能座舱。 ◼ 国产车企：智驾上车速度加快，插电混动技术升级。1）比亚迪：多车新发，第5代DM-i插电混动技术为亮点，比亚迪秦L有望成为爆款车型。海狮07EV将成为20万级别首款搭载天神之眼高阶智驾的车型，实现高速NOA。在智能驾驶方面，高端车与英伟达合作，低端车与大疆、地平线合作。2）上汽智己L6：纯电中大型轿跑，智驾系统结合momenta+高精地图，提供高速+城市领航功能；智能座舱配置高通芯片，搭载升降屏幕。3）东风风行：星海V9属中高端MPV市场豪华插混车型，搭载高速NOA。 ◼ 造车新势力：高阶智驾加速推行，多屏及HUD逐步上车。新势力于 2024 年北京车展发布多款车型，价格段分布广泛，轿车、SUV、MPV均有，在动力/续航和外观/内饰上各有特色。1）智能驾驶：高阶智驾落地加速，多款车型可装配英伟达Orin-X芯片。理想L6 Max版可以实现高速+城市全场景NOA，极氪MIX、小米su7Pro或Max版本可能支持城市NOA；零跑C10、零跑C16、小米su7、理想L6 Pro仅支持高速智能驾驶。2）智能座舱:多搭载高通8295芯片，多屏及HUD加速上车。 ◼ 华为链：华为系车企迎来密集发布期。华为合作车企多款新车发布，智选模式表现亮眼。1）智能驾驶：HUAWEIADS 2.0降本增效，搭载上多个车型。硬件上缩减了激光雷达数量，从3颗华为自研（速腾聚创代工）改为单颗速腾聚创M1激光雷达。算法上华为不再使用高精地图的方案, 而是走侧重视觉融合感知的路线，道路拓扑推理网络进一步增强，类似特斯拉的Occupancy算法。现已成功覆盖问界、阿维塔、智界、享界等智选车型。2）智能座舱：鸿蒙 4.0车机系统更迭，算力提升，支撑五屏并发，智界S7、瑞风RF8、问界M8搭载鸿蒙4.0；AR-HUD 搭载上车，问界M8、瑞风RF8有望搭载。 ◼ 建议关注：在智能化渗透率持续提升的大趋势下，车企技术内卷加速智舱智驾黑科技落地，智能汽车产业链长期向好。建议关注在英伟达、高通、Mobileye三大主流芯片生态中，具备先发卡位优势，且具备较强软件开发能力及Know-how积累的优质标的德赛西威、中科创达、经纬恒润。以及华为智车产业链中，关注受益于华为技术+品牌+销售赋能的主机厂江淮汽车、中国长城、北汽蓝谷、赛力斯等。 ◼ 风险提示事件：技术迭代不及预期、行业竞争加剧、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评报告 内容目录 一、海外巨头：积极布局电动化，智能座舱探索多配置屏幕.......................................................- 3 - 1.1 宝马：新世代概念车中国首秀，大尺寸PHUD上车，搭载搭载高算力芯片 ..............- 3 - 1.2 梅赛德斯-奔驰：多款车型首发，操作系统MB.OS中国首秀 ....................................- 6 - 1.3 奥迪：国产Q6 e-tron即将亮相，智能座舱显多屏联动趋势 .....................................- 7 - 1.4 沃尔沃：最小纯电豪华SUV EX30国内发布，搭载高通骁龙智能座舱 .....................- 8 - 二、国产车企：智驾上车速度加快，插电混动技术升级..............................................................- 8 - 2.1比亚迪：多车新发，第5代DM-i插电混动技术亮眼，天神之眼落地20万车型 ........- 9 - 2.2上汽智己L6：纯电中大型轿跑，智驾系统结合momenta+高精地图 ....................... - 11 - 2.3东风风行：星海V9属中高端MPV市场豪华插混车型，搭载高速NOA .................. - 11 - 三、造车新势力：高阶智驾加速推行，多屏及HUD逐步上车 ..................................................- 12 - 3.1新势力于2024年北京车展发布多款车型，价格段分布广泛 ....................................- 12 - 3.2 智能驾驶：高阶智驾落地加速，多款车型可装配英伟达Orin-X芯片 ......................- 15 - 3.3 智能座舱：多搭载高通8295芯片，多屏及HUD加速上车 ....................................- 15 - 四、华为链：华为系车企迎来密集发布期 .................................................................................- 16 - 4.1华为合作车企多款新车发布，智选模式表现亮眼 ....................................................- 16 - 4.2 智能驾驶：HUAWEI ADS 2.0降本增效，搭载上多个车型 .....................................- 18 - 4.3 智能座舱：鸿蒙4.0车机系统更迭，AR-HUD搭载上车 .........................................- 19 - 建议关注 ..................................................................................................................................- 20 - 风险提示 ..................................................................................................................................- 21 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业点评报告 一、海外巨头：积极布局电动化，智能座舱探索多配置屏幕 1.1 宝马：新世代概念车中国首秀，大尺寸PHUD上车，搭载搭载高算力芯片 宝马集团发布2024北京车展新车阵容，BMW新世代概念车中国首秀。从预告信息来看，BMW和MINI两大品牌、四种动力、十五个车系将进行亮相，整体来看，宝马此次车展阵容非常强大。1）新车型：BMW新世代概念车将在中国首发，新款宝马i4将迎来全球首发，外观和配置迎来升级；2）BMW车型：4系家族重要成员新BMW 4系双门轿跑车、敞篷轿跑车将在北京车展个性上市；同时高性能车型宝马M4中期改款也将迎来发布；3）MINI车型：MINI首款纯电动跨界车型MINI Aceman、MINI COOPER将在车展首发，这两款纯电动车预计都是国产版本，国产MINI Aceman是新纯电动小型SUV，定位填补空白；国产MINI COOPER未来将国产，新车推出单电机版本。 图表1： 宝马北京车展车型特点 车名 车型 特点 外观/内饰 续航 动力 价格带预测 BMW新世代概念车 SUV 纯电 实体的双肾格栅 车头下侧深色包围 减少控制按键的数量 采用有机新材料 续航提升30% 采用第六代eDrive电驱系统，电驱和电池系统高性能、显著效率提升，速度提升30%； - 新款宝马i4 SUV 纯电 头灯倒L型样式 自适应LED大灯 续航里程最高为560公里 纯电 42.99-54.99万 中期改款宝马M4 双门轿跑车 燃油 大灯更犀利 标志性的双肾格栅； 平底方向盘 黑色空调出风口 双联大屏 - 3.0T直列6缸发动机； 530马力 89.39-101.39万 国产MINI Aceman 小型SUV 纯电 前大灯组形状更加有棱角 悬浮式车顶设计 圆润的车身 - 纯电 - 国产MINI COOPER MINI车型 纯电 多边形前格栅内部采用了封闭式布局 续航300-400km 电机最大功率为160千瓦；推出单电机版18.26万+ 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业点评报告 本 蜂巢能源（单体）+光束汽车（总成）的三元锂电池 来源：易车，中国宝马官网，汽车之家，中泰证券研究所 BMW新世代概念车突出智能化、电动化，将于2025年量产，2026年国产。BMW新世代概念车在2023年慕尼黑车展首发，它将是未来宝马在新能源市场推出车型的预演，首款量产车型最快会在2025年下半年发布，先期将投产一款轿车和一款SUV车型，量产版的新世代车型也将于2026年在中国国产，在沈阳投入国产，后续还将基于宝马新电动车平台推出6款新车型。 ➢ 智能化：互动方式前沿，搭载智能个人语音助理。全新BMW设计风格和“全景视域桥”等数字化交互创新，颠覆延续百年的汽车设计与交互功能。在外观设计方面，设计非常前卫大胆，带有流媒体后视镜，并且没有门把手，内饰也非常前卫科技；并且重新设计的多功能方向盘、带直观触摸控制功能的中控屏和BMW全景视域桥，构成了直观的交互界面。通过BMW智能个人语音助理的智能语音控制，可以便捷地对各种车辆功能进行语音操控。 ➢ 电动化：电驱和电池系统高性能、显著效率提升，续航+速度均提升30%。BMW新世代X概念车采用第六代eDrive电驱系统，续航里程增加30%，充电速度提高30%，全新的轮胎设计及专为纯电动车开发的制动系统使得车辆整体效率提高25%。 图表2：BMW新世代概念车 图表3：BMW新世代X概念车 来源：易车，中泰证券研究所 来源：宝马中国官网，中泰证券研究所 YABSZFg7ifaDzoczo+Xml2VI7xU4esNnHaJG+0GfBLBYxiCdm5lwA43I89RvNLLu 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业点评报告 智能座舱：大尺寸PHUD上车，屏幕趋于多配置，全景视域桥