电子行业周观点：华为召开鸿蒙春季沟通会，国际巨头持续迭代AI芯片

强于大市(维持) ——电子行业周观点(04.08-04.14) 2024年4月8日至4月14日期间，沪深300指数下跌2.58%，申万电子指数下跌4.33%，在31个申万一级行业中排第25，跑输沪深300指数1.75个百分点。把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下，AIPC、AI手机、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）面板：CINNOResearch预计，2024年4月32英寸-85英寸各主要尺寸面板价格，总体相比2月价格继续分别微涨1-4美元，涨幅基本依尺寸而递增。3月时面板价格由于需求增长，部分规格如85英寸等供应集中于少数几家大面板厂，涨幅一度高达7美元，目前随着相关面板厂稼动率拉升而有所回落，但仍维持了4美元的涨幅。预计面板价格在5月以前都会维持上涨局面。（2）PC：2024年第一季度，全球个人电脑(PC)市场呈现出健康的增长态势，台式机和笔记本电脑的总出货量同比增长3.2%，达5720万台。笔记本(包括移动工作站)的出货量增长4.2%，达到4510万台，而台式机(包括台式工作站)的出货量则相对稳定，仅下降0.4%，达到1210万台。（3）华为产业链：4月11日，华为举行了华为鸿蒙春季沟通会。华为鸿蒙春季沟通会的主角有两个，一个是去年已经发布过的智界S7，另一个则是华为首款AIPC产品MateBook X Pro 2024。智界S7在这场沟通会上公布了更多技术细节，包括华为视觉智驾HUAWEI ADS基础版的初次亮相；AIPC产品则展现出轻且强的产品优势。（4）AI芯片：4月9日，谷歌宣布推出了为数据中心设计的、基于Arm架构定制的新型CPU“谷歌Axion”，以期降低云计算的运营成本，并表示其性能优于x86芯片以及云端通用Arm芯片。根据谷歌云内部数据显示，与通用Arm芯片相比，Axion提供的实例性能高出了30%；而与当代基于x86的同类处理器相比，Axion的性能高出50%，能效高出60%。预计这款芯片将于今年晚些时候上市。（5）AI芯片：4月9日，英特尔在Vision 2024客户和合作伙伴大会上正式宣布推出最新的芯片产品Gaudi 3 AI加速卡。英特尔表示，Gaudi3芯片的能源效率是英伟达H100型号GPU的两倍多，而运行速度是H100的1.5倍，预计该芯片将在今年第三季度推出。3355 央行设立科技创新和技术改造再贷款，促进新质生产力发展央行设立科技创新和技术改造再贷款，台湾地震影响芯片供应链深圳发布高端装备发展政策，推动高端半导体设备突破 研究助理:陈达电话：13122771895邮箱：chenda@wlzq.com.cn 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为60.83倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为46.85倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额820.33亿元，较前一个交易周下降25.75%。 ⚫期间电子板块大部分个股下跌：申万电子行业482只个股中，上涨47只，下跌435只，下跌比例为90.25%。 ⚫风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1面板：4月电视面板短期供需均放量，面板价格续涨.....................................31.2 PC：2024年第一季度，全球PC市场增长3%..................................................31.3华为产业链：华为召开春季沟通会，发布智界S7更新及AIPC新品...........31.4 AI芯片：谷歌推出Arm架构AI芯片Axion......................................................31.5 AI芯片：英特尔发布新一代AI芯片Gaudi 3 AI加速卡..................................3 2电子板块周行情回顾.......................................................................................................4 2.1电子板块周涨跌情况............................................................................................42.2子板块周涨跌情况................................................................................................52.3电子板块估值情况................................................................................................52.4电子行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）.......................................................................7 3.1股东增减持情况....................................................................................................73.2大宗交易情况........................................................................................................83.3限售解禁................................................................................................................9 4投资观点.........................................................................................................................12 5风险提示.........................................................................................................................12 图表1:申万一级周涨跌幅（%）....................................................................................4图表2:申万一级年涨跌幅（%）....................................................................................4图表3:申万电子各子行业涨跌幅...................................................................................5图表4:申万电子板块估值情况（2019年至今）..........................................................6图表5:申万电子行业周成交额情况...............................................................................6图表6:申万电子周涨跌幅榜...........................................................................................7图表7:期间电子板块股东增减持情况...........................................................................7图表8:期间电子板块重要大宗交易情况.......................................................................8图表9:未来三个月电子板块限售解禁情况...................................................................9 1产业动态 1.1面板：4月电视面板短期供需均放量，面板价格续涨 在刚刚过去的3月，LCD TV面板实现了供需两旺态势。在需求端上，尽管国际品牌部分仍显保守，但国内品牌已经在为夏季的旺季促销提前拉货，对面板需求明显提高。而在供给端，面板厂结束2月严控稼动率的举措后，3月稼动率大幅拉升，达到近9个月以来最高水平，而即便如此，面板需求短期内仍然偏紧，价格走势保持了向上的势头，仅涨幅略有回落。CINNO Research预计，2024年4月32英寸-85英寸各主要尺寸面板价格，总体相比2月价格继续分别微涨1-4美元，涨幅基本依尺寸而递增。3月时面板价格由于需求增长，部分规格如85英寸等供应集中于少数几家大面板厂，涨幅一度高达7美元，目前随着相关面板厂稼动率拉升而有所回落，但仍维持了4美元的涨幅。预计面板价格在5月以前都会维持上涨局面。（来源：CINNO Research） 1.2PC：2024年第一季度，全球PC市场增长3% 2024年第一季度，全球个人电脑(PC)市场呈现出健康的增长态势，台式机和笔记本电脑的总出货量同比增长3.2%，达5720万台。笔记本(包括移动工作站)的出货量增长4.2%，达到4510万台，而台式机(包括台式工作站)的出货量则相对稳定，仅下降0.4%，达到1210万台。尽管增长幅度有限，但这显示出PC需求在各个领域持续回暖，受益于Windows 11的更新和AI PC的发展，PC市场将在全年加速增长。（来源：Canalys） 1.3华为产业链：华为召开春季沟通会，发布智界S7更新及AIPC新品 4月11日，华为举行了华为鸿蒙春季沟通会。华为鸿蒙春季沟通会的主角有两个，一个是去年已经发布过的智界S7，另一个则是华为首款AIPC产品MateBook X Pro2024。智界S7在这场沟通会上公布了更多技术细节，包括华为视觉智驾HUAWEI ADS基础版的初次亮相，以及除原本的SKU之外，智界S7迎来了更顶配的版本——智界S7Ultra；AIPC产品则展现出轻且强的产品优势，MateBook X Pro 2024整机厚度仅为13.4毫米，重量为980g。（来源：雷科技) 1.4AI芯片：谷歌推出Arm架构AI芯片Axion 4月9日，谷歌