股指期货早报：指数缩量回补下方缺口反弹，继续震荡整固

2024年4月10日 股指期货早报2024.4.10 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国3月NFIB小型企业信心指数录得88.5，低于预期89.9和前值89.4。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申今年降息一次的预期，但如经济转弱，对降息时间和降息呈开放态度。美联储官员表态再次说明目前美联储内部的意见不一致。虽然近期公布的经济数据和强劲非农数据使得美联储对今年无需降息言论增加，美联储对通胀的关注度提升，市场对美联储降息预期重新定价。但从经济的不利数据以及11月美国大选以及美联储主席鲍威尔表态，6月降息依旧处于55成中。隔夜市场来看，美元指数回落，美债收益率短中长端回落，黄金上涨，美三大股指道指震荡微跌，纳指和标普上涨，其中纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币小幅升值，整体海外对A股提振因素不强。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周二大盘低开震荡微涨0.05%，深成指上涨0.58%，创业板指上涨1.14%，市场呈现回补下方缺口后震荡反弹。指数整体受两桶油和银行拖累，周期板块之前先行，回落却未带来其余板块持续，板块轮动，热点板块资金接力情绪不浓，例如昨日热点固态电池，今日预期就开始分化。板块上看，电力设备、美容护理、医药生物、轻工制造、化工涨幅居前，石油石化、家用电器、建筑装饰、银行跌幅居前，全市场4162只个股上涨，1088只个股下跌，市场继续缩量。 整体来看，外围市场对A股提振因素不强，国内A股如预期补下方缺口后反弹，初步止跌，但成交量继续缩小下，反弹幅度有限，短期大体维持震荡反复基调，市场还是以结构性行情为主，大范围指数机会持续机会还未有。同时因新证监会主席抗风险意识强，下方空间有限。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国3月NFIB小型企业信心指数录得88.5，低于预期89.9和前值89.4。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申今年降息一次的预期，但如经济转弱，对降息时间和降息呈开放态度。美联储官员表态再次说明目前美联储内部的意见不一致。虽然近期公布的经济数据和强劲非农数据使得美联储对今年无需降息言论增加，美联储对通胀的关注度提升，市场对美联储降息预期重新定价。但从经济的不利数据以及11月美国大选以及美联储主席鲍威尔表态，6月降息依旧处于55成中。隔夜市场来看，美元指数回落，美债收益率短中长端回落，黄金上涨，美三大股指道指震荡微跌，纳指和标普上涨，其中纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币小幅升值，整体海外对A股提振因素不强。 1.2国内行情回顾 周二大盘低开震荡微涨0.05%，深成指上涨0.58%，创业板指上涨1.14%，市场呈现回补下方缺口后震荡反弹。指数整体受两桶油和银行拖累，周期板块之前先行，回落却未带来其余板块持续，板块轮动，热点板块资金接力情绪不浓，例如昨日热点固态电池，今日预期就开始分化。板块上看，电力设备、美容护理、医药生物、轻工制造、化工涨幅居前，石油石化、家用电器、建筑装饰、银行跌幅居前，全市场4162只个股上涨，1088只个股下跌，市场继续缩量。 1.3重要资讯 1．EIA短期能源展望报告：将2024年全球原油需求增速预期下调48万桶/日，至95万桶/日（此前为143万桶/日）；预计2024年全球原油需求为1.0291亿桶/日，较上次报告上调48万桶/日。 2.以色列总理内塔尼亚胡：以色列将完成消灭哈马斯的任务，包括在拉法，任何事物都无法阻止这一行动。美国国务卿布林肯：预计以色列在下周会谈前不会对拉法采取行动。 3.日本央行据悉考虑本月上调通胀预测。 4.世界黄金协会：3月全球黄金ETF资金流出8.23亿美元，持有量下降14吨，但总资产管理规模上升了8%，Q1全球黄金ETF资金外流达65亿美元。 5.工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》：推动人工智能、5G、边缘计算等新技术在制造环节深度应用。 6.乘联会：中国3月新能源汽车销量70.9万辆，同比增长29.5%。 7.多家券商相继“降息”，客户保证金利率低至0.2%。 1.4今日策略 外围市场对A股提振因素不强，国内A股如预期补下方缺口后反弹，初步止跌，但成交量继续缩小下，反弹幅度有限，短期大体维持震荡反复基调，市场还是以结构性行情为主，大范围指数机会持续机会还未有。同时因新证监会主席抗风险意识强，下方空间有限。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。