2024年一季度业绩预告点评：盈利提升进行时，业绩再超预期

公司2024年一季度业绩预告概览

业绩概览

• 净利润增长：预计2024年第一季度（Q1），公司母净利润范围为7055.92万元至7839.91万元，同比增长80%至100%；扣除非经常性损益后的净利润范围为5538.39万元至6322.38万元，同比增长68.30%至92.13%。

成本与效率

• 成本下行：主要原材料如鳀鱼、鹌鹑蛋、黄豆等价格相比去年有显著下降。
• 生产效率提升：规模效应和供应链优化、自动化率提高，导致成本降低，推动利润增长。

业绩驱动因素

• 大单品放量：鹌鹑蛋作为大单品，市场需求持续增长，预计随着新产能的释放，产品将在线上等多元化渠道进一步扩大销售。
• 产品创新与品牌升级：公司加大研发投入，推出新品和多包装规格，推动产品和品牌的升级。
• 市场投放与渠道拓展：加大对市场的投入，尤其是对鹌鹑蛋等产品的市场推广，以及线上渠道的拓展。

原材料与成本

• 原材料成本下降：鹌鹑蛋批发平均价同比下降超过30%，其他原材料产量提升带动价格下行。
• 成本控制：原材料成本下降和生产自动化率提高，共同推动毛利率提升。

盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2024年至2026年收入分别增长30%、26%、20%，净利润分别增长46%、31%、25%。
• 估值与评级：当前PE分别为21倍、16倍、13倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 原材料价格波动：原材料价格可能因市场因素大幅波动。
• 产品放量与铺货风险：大单品放量与渠道铺货可能存在不确定性。
• 食品安全风险：潜在的食品安全事件可能影响品牌形象和销售。