中伟股份（300919）发布2020年业绩快报及2021年一季度业绩预告，业绩超预期。2020年营收74.40亿元，同增40.07%；归母净利润4.20亿元，同增133.65%。一季度预告归母净利2.02-2.31亿元，同比+222.28%-269.28%，环比34.98%- 111.11%，超市场预期。公司Q1销量大超预期，年中产能释放，销量再上一台阶。我们预计公司全年出货量有望达到17-18万吨，同比翻番，其中三元前驱体15万吨，四氧化三钴2-3万吨。公司绑定核心客户，高质量的持续增长。我们将公司20-22年归母净利润从4.1/7.2/10.4亿上调至4.2/10.4/15.5亿，同比增长133%/147%/50%，EPS从0.72/1.26/1.82上调至0.74/1.82/2.73元，对应PE为105x/42x/28x，给予21年55xPE，对应目标价100元，维持“买入”评级。
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