银行业2023年业绩承压在预期之内,高股息价值仍突出。国有行息差收窄、规模扩张和非息收入增长是盈利正增的主要支撑,但整体营收和净利润增速预计之内环比下降。预计2024年四大行息差收窄压力好于上年,且下半年收窄压力好于上半年。四大行中邮储银行的存款到期结构相对较好,有助于存款付息率下降,对冲一部分息差收窄压力。预计行业营收和盈利下行预期已较充分、估值隐含不良率处于高位。建议关注银行股息率和拨备覆盖率较高的银行。