晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年4月8日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货公众号中泰期货股份有限公司 宏观资讯 1、美国3月非农就业报告大超市场预期。3月季调后非农就业人口增30.3万人，为2023年5月以来最大增幅，预期增20万人，前值从增27.5万人修正为增27.0万人。美国3月失业率3.8%，预期3.9%，前值3.9%。 2、交通运输部披露，今年清明假期（4月4日至6日），预计全社会跨区域人员流动量75283.6万人次，日均25094.5万人次，比2023年同期（清明假期，下同）日均增长56.1%，比2019年同期日均增长20.9%。 3、央行货币政策委员会召开2024年第一季度例会指出，精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。要加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，促进物价温和回升，保持物价在合理水平，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。做好五篇大文章，推动加快发展新质生产力。加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，着力构建房地产发展新模式。落实促进平台经济健康发展的金融政策措施。 4、欧盟与美国发表联合声明，宣布将加强在AI领域的合作伙伴关系。双方决定共同开展一些用AI造福人类的研究项目。同时，欧美双方将致力于更新一系列关键AI术语，并提供“双方共同接受的定义”，为AI标准化工作奠定关键基础。欧盟与美国联合发表的声明还涉及半导体、量子技术和6G等其他科技领域。 5、国务院副总理何立峰与美国财长耶伦举行会谈。何立峰表示：“我们这次会面，主要任务就是要落实两国元首会晤和通话达成的重要共识，进一步深入讨论中美以及全球经济金融领域的重要问题，并且就中美经济关系中的一些重点关切做出妥善的回应。” 6、中美商贸工作组举行第一次副部长级会议。双方同意，两国商务部愿与双方企业保持密切沟通，就企业关注问题进行讨论；共同支持双方举办的贸易投资促进活动，包括进博会、投洽会、中国—加州经贸合作论坛，以及在清洁能源技术、妇女健康等领域的合作活动；加强就产业界关注的具体标准问题进行讨论；探讨加强贸易便利化合作；发挥出口管制信息交流机制作用，加强出口管制领域的沟通交流。 7、日本首相岸田文雄表示，不排除任何干预外汇市场的行动选项。如果外汇波动过度，将采取适当行动。希望外汇走势稳定，反映基本面，过度波动是不利的。希望日本央行在考虑政府政策的情况下灵活操作；控制汇率不是日本央行货币政策的目标。 股指期货 铝和氧化铝 3日15:00沪铝主力2405收盘报19925涨180，5日LME收盘报2451较3日15:00涨85.5，现货方面，3日SMM华东现货铝锭报19750涨170贴90持平。流通货源偏多，无锡市场成交报价均价至升水10，大户挺价，持货商跟进，佛山市场报价升水20至升水40。 宏观方面，4月3日，ISM公布的数据显示，美国3月ISM制造业PMI超预期上升至50.3，大幅好于市场预期的48.3和前值的47.8，为2022年9月以来首次进入扩张区间；3月ISM服务业PMI出现了连续第二个月的增长放缓，仅录得51.4，低于市场预期的52.8和前值的52.6。美国劳工部公布了3月非农新增就业人数大增30.3万人，远超预期，表明了美国劳动力市场仍然强劲，同时强化了美联储不急于降息的市场预期。 供应方面，电解铝云南启动复产，先期释放80万千瓦可启动40-50万吨电解铝复产，因干旱问题后续复产需待电力负荷情况；四川启明星已停产技改，涉及产能6.5万吨（50%），预计7月份启动全面复产；内蒙古华云新材料42万吨项目（置换包铝25万吨，增量17万吨）有望5月份启动投产。截止至4月7日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4247.35万吨，较上周同期增加6万吨； 库存方面，铝锭库存开始小幅去化，但出库仍表现偏弱，铝棒库存去化出现停滞。4月3日周三，SMM国内主要消费地铝锭库存84.7万吨，较上周四下降1.8万吨。4月4日，上海钢联统计国内主要消费地铝棒库存25.55万吨，较上周四增加0.5万吨，库存去化出现停滞。4月3日周三，上期所仓单约10.57万吨，较上周五增加0.44万吨；4月5日，LME铝库存报约53.5万吨，较上周五下降1.9万吨。市场传闻，嘉能可正向LME韩国光阳仓库交付大量俄铝铝锭。 进出口方面，1-2月份出口改善明细，进口铝锭激增。海关总署最新数据显示， 2024年1-2月中国出口未锻轧铝及铝材96.6万吨，同比增长9.8%。2024年1-2月未锻轧铝及铝材累计进口量为72万吨，同比增加93.6%，预计1-2月累计进口铝锭47.2万吨，创去年以来新高。 氧化铝方面，3日隔夜主力AO2405报3318跌11，山西三网均价报3260跌5，山东三网均价报3255持平，期现价格分化，基差交易活跃，套利空间大。供需方面，供应端受矿石生产恢复和利润刺激，北方氧化铝仍处于复产提产阶段；南方偶有检修和矿石供应短缺现象，氧化铝生产稳定性较差，本周重庆博赛因天然气暂停，焙烧停产，但不影响产量；广西崇左龙州铝业因矿石供应再次停产检修，涉及产能50万吨，预计中旬左右恢复生产。此外，受公路运费竞争影响，山西进疆运费下浮45%。需求方面，云南启动复产，预计至5月底将有100万吨左右产能实现复产，带动西南氧化铝需求提升。 进出口方面，受去年底氧化铝减产、价格大涨影响，氧化铝进口量增加显著。根据海关数据，2024年1-2月中国氧化铝出口量为28万吨，同比增长10.3%；进口量64.35万吨，同比增加35.5万吨，环比去年11-12月增加了24.8万吨，净进口36.35万吨。 短期来看，随着煤矿陆续复产，焦煤供应将逐步恢复，而受利润亏损扩大影响，焦企生产积极性较低。同时，钢厂利润水平虽有修复，但铁水产量维持偏低水平，钢厂原料采购偏谨慎。短期煤焦现货价格或偏弱运行。周一煤焦期价探底回升，预计短期震荡整理。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。