传媒行业点评报告：AI应用持续演进，关注内容行业生产力革新

AI模型层、应用端持续迭代，内容行业生产力迎来革新：国产大模型能力提升，月之暗面旗下大语言模型kimi长文本能力加速应用普及，阶跃星辰发布Step系列通用大模型，昆仑万维将发布“天工大模型3.0”。随着模型基础能力及产品体验提升，国内应用端有望迎来大范围落地。海外AI应用生态持续演进，OpenAI旗下Sora打开文生视频想象空间，文生图、文生视频等内容转化成本、效率大幅提升，一方面C端应用平台内容生成的丰富度有望得到提升，另一方面，多模态训练语料需求持续增长，拥有文、图、视频等语料版权的相关公司有望受益。 游戏版号稳定下发，供给端储备充分：国内游戏市场版号稳定下发，2024年预计供给端产品储备丰富，一二月国内游戏市场持续增长，较2023年同期表现稳中向好。2024年游戏开发者大会多场会议提及AI在游戏行业的应用，腾讯发布GiiNEX游戏AI引擎，从生成式AI、决策AI两个角度为游戏全生命周期提供丰富的AI解决方案。伴随AI应用端进步，游戏行业有望迎来产业链升级，从游戏资产制作、游戏玩法更新、游戏交互能力提升等多方面拓展游戏发展空间。 影视行业稳中向好，广告市场梯媒核心场景修复动力强劲：国内影视院线稳定修复，3月电影市场票房及观影人次表现好于去年同期，政策端看，文娱等内容审核信号积极，关注重点影片上线及AI主题催化。广告市场开年来稳中向好，梯媒等核心场景修复动力强劲，关注具备核心场景媒体点位的相关公司。影视及广告营销行业均受益于生成式AI应用在生产力端带来的提升，有望较快与AI结合实现商业化场景落地。 投资建议：关注AI+内容行业，IP类公司建议关注：上海电影、华策影视、掌阅科技、中文在线等；游戏类公司建议关注：恺英网络、巨人网络、三七互娱；广告营销类公司建议关注：分众传媒、三人行；视频影视类公司建议关注：芒果超媒、光线传媒等。 风险提示：宏观经济波动；内容监管趋严；AI发展不及预期；市场竞争加剧等风险 1国产AIChatbots访问量提升，应用端持续演进 ChatGPT保持全球AI应用访问量首位，ChatBots仍为访问量最高的应用类型。 根据Similarweb，2月ChatGPT访问量达到16.26亿，谷歌Bard/Gemini访问量分别为1.46亿/3.16亿，AI聊天机器人仍为访问量最高的应用类型。除AI聊天机器人外，New Bing（AI+搜索）、Canva（AI设计工具）、DeepL（AI+翻译）等应用访问量排名靠前。 图1.ChatGPT访问量（亿次） 图2.GoogleBard访问量（亿次） 国内模型能力提升，kimi访问量大幅增长。随着国产大模型能力的加强，AI Chatbots使用体验明显提升，尽管文心一言、通义千问2月访问量同比下滑，月之暗面旗下的kimi在2月访问量大幅增长105%，截止3月底，kimi网页端访问量接近文心一言水平，达到国内对话大模型前列。 图3.二月国内AI Chatbots访问量（百万次） 图4.国内AIChatbots日访问量（万次） 表1.2024年2月访问量较高的AI相关应用（百万次） 表2.2024年2月访问量涨幅较快AI相关应用（百万次） 全球生成式AI应用持续发展，生产力工具、AI伴侣等增长迅速。根据海外机构a16z在2024年3月数据，全球TOP50生成式AI网页应用中，按应用类型分，内容生成、内容编辑、AI伴侣、生产力工具、通用助理类数量分别为14/11/8/7/5款。 趋势上看，生产力工具（包括研究、编码协助和文档摘要等任务）上榜数量达到7款，包括AI研究助手Liner、YouTube视频摘要工具Eightify，会议记录和实时转录工具Otter.ai等。AI伴侣类应用增长迅速，根据a16z统计数据，共8款应用上榜，包括character.ai、JanitorAI、Spicychat和CrushOn等。 图5.全球TOP50生成式AI应用（2024年3月） 图6.全球TOP50生成式AI应用（2023年9月） 图7.全球TOP50生成式AI应用分类（2024年3月） 图8.全球TOP50生成式AI流量占比（2023年9月） 2游戏版号下发稳定，市场保持增长 游戏版号连续四个月破百，供给端游戏产品储备充足。继2023年12月国家新闻出版署下发105款游戏版号以来，2024年1、2、3月分别下发版号115、111、107款国产游戏版号，2月一并下发32款进口游戏版号，版号数量连续4个月破百。 政策端鼓励游戏行业健康发展，游戏市场供给持续提升，2024年预计维持版号常态化下发节奏，相关游戏产品有望保持稳定上新节奏。 图9.2024年游戏版号下发稳定（款） 版号数量增加、新游周期开启，2023年以来游戏市场明显修复。2023年全年下发版号达到1075款，有效推动游戏企业恢复新游上线节奏，2023年国内游戏市场实际销售收入达到3029.64亿元，同比增长13.95%，首次突破3000亿元大关。 2024年2月游戏市场收入环比增长2.2%，同比增长15.12%。 图10.中国游戏市场实际销售收入（亿元） 2月畅销新游环比减少，主要系春节期间长周期游戏集中运营，市场竞争加剧影响。1月份新游进入过iOS日畅销榜TOP200的新游数量为23款，但少有重点游戏上线，新游流水未能支撑老游戏流水下滑，导致移动游戏市场环比有所下滑。 2月游戏市场受春节影响，多款长周期游戏运营活动集中举办，一方面流水实现同比、环比提升，另一方面也导致市场竞争加剧。 图11.一月进入过iOS畅销榜TOP200新游数量达到23款 多款重点游戏版号获批，关注新游定档上线及相关厂商。2024年游戏版号稳定下发，3月过审下发的国产游戏版号中，快手旗下根据起点网文《诡秘之主》IP改编的《诡秘之主》、西山居旗下机甲PVP游戏《解限机》、巨人网络旗下国战MMO《无主王座》、三七互娱旗下《时光大爆炸》等游戏均获版号。 表3.2月进口游戏版号部分重点游戏 表4.2024年国产游戏版号中部分重点游戏 3电影市场持续修复，全年待映影片储备丰富 1-2月电影市场接近去年同期，3月票房高于去年同期。根据猫眼数据，2024年1月、2月电影票房（包含春节档）累计达到137亿元，接近2023年同期（139.5亿元）。3月电影市场票房达到27.86亿元，高于去年同期（19.07亿元）表现。 图12.2024年周度票房表现（万元） 3月电影行业观影热情延续，影片口碑依然是票房号召力的基础。3月电影市场观影热情延续，优质影片保持供给、观影需求持续释放，3月新上映影片《周处除三害》累计票房超过6亿元，《沙丘2》、《哥斯拉大战金刚2》累计票房分别达到3.3亿元、3.2亿元。我们认为，政策端文娱内容审核更倾向鼓励，影片题材、内容多样性提升。 图13.3月电影市场票房表现（万元） 年内待映影片丰富，关注相关影视公司。2024年待映影片中，重点影片包括光线传媒出品的《哪吒之魔童闹海》、《扫黑·拨云见日》、《小倩》等；中国电影出品的《射雕英雄传》、《志愿军2》等。《封神第二部》、《转念花开》、《解密》等大IP、知名导演影片参投方及发行方值得关注。 表5.2024年部分重点待映电影上映日期影片名称待定 4广告市场稳定修复，长期有望稳健增长 根据CTR数据，1月广告大盘数据同比增长3.7%，环比上涨0.2%。1月春节前广告投放有所增长，根据CTR数据，食品、饮料、酒精类饮品等快消品行业依旧是广告市场的投放主力；家用电器、个人用品大幅增投广告，同比分别上涨122.3%和60.2%；娱乐及休闲、商业及服务性行业广告花费同比上涨均超过50%。 图14.CTR中国户外广告大盘表现 分广告渠道看，电梯LCD、电梯海报广告同比上涨均超过20%。根据CTR数据，家用电器、酒精类饮品、娱乐及休闲等行业电梯LCD广告投放增长靠前；衣着、IT产品、商业及服务业、食品等行业在电梯海报广告投放增长靠前。 图15.梯媒广告花费同比增速较快 图16.火车/高铁站广告花费同比增速 图17.影院视频广告花费同比增速 展望长期广告市场，有望维持长期稳健。根据Questmobile数据，2023年国内互联网广告市场维持稳定增长，渠道流量竞争激烈，但长期看有望维持稳健增长。 图18.中国广告大盘表现（亿元） 5风险提示 1）宏观经济波动： 宏观经济波动或影响广告主投放预算，影响广告营销企业收入； 2）内容监管趋严： AI内容审核、文娱等消费内容审核趋严或影响内容供给； 3）AI发展不及预期： AI发展不及预期或导致相关项目商业化落地时间延后： 4）市场竞争加剧等风险： 市场竞争加剧对游戏、广告等行业均有影响。