传媒行业点评报告：AI应用持续演进，关注内容行业生产力革新

传媒 /行业点评报告 /2024.04.05 请阅读最后一页的重要声明！ AI应用持续演进，关注内容行业生产力革新 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 刘洋 SAC证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 相关报告 1. 《春节档票房新高，Sora推动内容行业革新》 2024-02-20 2. 《暑期电影行业修复加速，关注供给端稳定性》 2023-07-21 3. 《AI驱动虚拟人产业升级，应用场景进一步拓展》 2023-06-30 传媒行业点评 核心观点 ❖ AI模型层、应用端持续迭代，内容行业生产力迎来革新：国产大模型能力提升，月之暗面旗下大语言模型kimi长文本能力加速应用普及，阶跃星辰发布Step系列通用大模型，昆仑万维将发布“天工大模型3.0”。随着模型基础能力及产品体验提升，国内应用端有望迎来大范围落地。海外AI应用生态持续演进，OpenAI旗下Sora打开文生视频想象空间，文生图、文生视频等内容转化成本、效率大幅提升，一方面C端应用平台内容生成的丰富度有望得到提升，另一方面，多模态训练语料需求持续增长，拥有文、图、视频等语料版权的相关公司有望受益。 ❖ 游戏版号稳定下发，供给端储备充分：国内游戏市场版号稳定下发，2024年预计供给端产品储备丰富，一二月国内游戏市场持续增长，较2023年同期表现稳中向好。2024年游戏开发者大会多场会议提及AI在游戏行业的应用，腾讯发布GiiNEX游戏AI引擎，从生成式AI、决策AI两个角度为游戏全生命周期提供丰富的 AI 解决方案。伴随AI应用端进步，游戏行业有望迎来产业链升级，从游戏资产制作、游戏玩法更新、游戏交互能力提升等多方面拓展游戏发展空间。 ❖ 影视行业稳中向好，广告市场梯媒核心场景修复动力强劲：国内影视院线稳定修复，3月电影市场票房及观影人次表现好于去年同期，政策端看，文娱等内容审核信号积极，关注重点影片上线及AI主题催化。广告市场开年来稳中向好，梯媒等核心场景修复动力强劲，关注具备核心场景媒体点位的相关公司。影视及广告营销行业均受益于生成式AI应用在生产力端带来的提升，有望较快与AI结合实现商业化场景落地。 ❖ 投资建议：关注AI+内容行业，IP类公司建议关注：上海电影、华策影视、掌阅科技、中文在线等；游戏类公司建议关注：恺英网络、巨人网络、三七互娱；广告营销类公司建议关注：分众传媒、三人行；视频影视类公司建议关注：芒果超媒、光线传媒等。 ❖ 风险提示：宏观经济波动；内容监管趋严；AI发展不及预期；市场竞争加剧等风险 -34%-23%-12%-1%10%20%传媒沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 1 国产AI Chatbots访问量提升，应用端持续演进 ................................................................................ 4 2 游戏版号下发稳定，市场保持增长 ....................................................................................................... 6 3 电影市场持续修复，全年待映影片储备丰富 ....................................................................................... 9 4 广告市场稳定修复，长期有望稳健增长 ............................................................................................. 11 5 风险提示 ................................................................................................................................................. 13 图1. ChatGPT访问量（亿次） .................................................................................................................... 4 图2. Google Bard访问量（亿次） ............................................................................................................... 4 图3. 二月国内AI Chatbots访问量（百万次） .......................................................................................... 4 图4. 国内AI Chatbots日访问量（万次） .................................................................................................. 5 图5. 全球TOP50生成式AI应用（2024年3月） ................................................................................... 6 图6. 全球TOP50生成式AI应用（2023年9月） ................................................................................... 6 图7. 全球TOP50生成式AI应用分类（2024年3月） ........................................................................... 6 图8. 全球TOP50生成式AI流量占比（2023年9月） ........................................................................... 6 图9. 2024年游戏版号下发稳定（款） ......................................................................................................... 7 图10. 中国游戏市场实际销售收入（亿元） ............................................................................................... 7 图11. 一月进入过iOS畅销榜TOP200新游数量达到23款 .................................................................... 8 图12. 2024年周度票房表现（万元） ......................................................................................................... 10 图13. 3月电影市场票房表现（万元） ....................................................................................................... 10 图14. CTR中国户外广告大盘表现 ............................................................................................................ 11 图15. 梯媒广告花费同比增速较快 ............................................................................................................. 12 图16. 火车/高铁站广告花费同比增速 ........................................................................................................ 12 图17. 影院视频广告花费同比增速 ............................................................................................................. 12 图18. 中国广告大盘表现（亿元） ............................................................................................................. 13 表1. 2024年2月访问量较高的AI相关应用（百万次） .......................................................................... 5 表2. 2024年2月访问量涨幅较快AI相关应用（百万次） ...................................................................... 5 表3. 2月进口游戏版号部分重点游戏 ........................................................................................................... 8 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业点评报告/证券研究报告 表4. 2024年国产游戏版号中部分重点游戏 ................................................................................................. 9 表5. 2024年部分重点待映电影 ................................................................................................................... 11 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业点评报告/证券研究报告 1 国产AI Chatbots访问量提升，应用端持续演进 ChatGPT保持全球AI应用访问量首位，ChatBots仍为访问量最高的应用类型。根据Similarweb，2月ChatGPT访问量达到16.26亿，谷歌Bard/Gemini访问量分别为1.46亿/3.16亿，AI聊天机器人仍为访问量最高的应用类型。除AI聊天机器人外，New Bing（AI+搜索）、Canva（AI设计工具）、DeepL（AI+翻译）等应用访问量排名靠前。 图1.ChatGPT访问量（亿次） 图2.Goo