传媒互联网行业周报继续关注AI应用起量和多模态技术演进两条主线

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 [Table_Title] 传媒互联网 继续关注AI应用起量和多模态技术演进两条主线 [Table_Summary] 报告摘要 ➢ 周事件：海外AI知识产权保护，阶跃星辰万亿参数模型发布 1）谷歌因违反欧盟知识产权规定被罚，大模型训练数据问题凸显。3月20日，法国监管机构宣布对谷歌处以2.5亿欧元罚款，原因是谷歌聊天机器人Bard未经同意使用了法国媒体出版商和新闻机构的内容进行训练，违反了欧盟知识产权的相关规定。我们认为，大模型训练数据版权、数据权益保护的重要性逐渐凸显，未来相关法律法规健全将促进AI行业规范发展，有望进一步释放语料和视频训练素材价值。关注具有海量优质语料及视频内容版权的公司。 2）阶跃星辰Step系列大模型发布，国内大模型独角兽公司持续推进模型能力进步。3月23日，阶跃星辰发布Step系列通用大模型，包括Step-1千亿参数语言大模型、Step-1V千亿参数多模态大模型，以及Step-2万亿参数MoE语言大模型的预览版。同时，效率工具跃问和AI开放世界平台冒泡鸭已全面开放。此外，国内5家大模型独角兽公司也在不断推进大模型能力发展，包括智谱AI、百川智能、月之暗面、零一万物、MiniMax。我们认为，国内外各大厂商持续推进大模型能力发展，AI产业趋势进一步明确。 ➢ 周观点：关注AI应用起量和多模态技术演进两条主线 1）大语言模型看国内应用落地的场景。海外基于先进的GPU算力、较高的人才密度，具备不断刷新大模型基础能力边界的比较优势；而中国在互联网时代孕育出的多样应用场景有望为AI应用提供丰富入口。并且，出于高额资本投入和商业化之间的平衡，回归C端用户需求的应用有望成为AI下一阶段发展的重点。 国内C端应用有望基于提升个人效率和提供情绪价值实现发展。Kimi Chat在C端表现亮眼，同时我们认为未来大模型需要与具体场景进一步结合，才能实现价值的深度释放。1）提升个人效率（长文本能力）：国产大语言模型在长文本领域实现突破，如Kimi Chat。未来C端应用落地需要与细分场景进一步结合，如阅读场景（中文在线、掌阅科技）、影视剧本创作场景（华策影视）、金融场景（财联社与阶跃星辰合作开发金融大模型）等。2）提供情绪价值（连续对话能力）：在情感陪伴场景中，海外Character.AI自上线以来，收获上亿用户在官网定制自己的AI；国内盛天网络与聆心智能合作，探索AI游戏社交“情感对话大模型”。在游戏场景中，巨人网络在推理派对手游《太空杀》中推出AI推理小剧场玩法。 ◼ 走势对比 ◼ 子行业评级 出版 看好 影视 看好 游戏 看好 ◼ 相关研究报告 《关注AI应用起量和多模态技术演进两条主线》 《Claude 3刷新大模型能力边界，Kimi Chat引领长文本AI工具应用》 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 01,0002,0003,0004,0002023-03-202023-09-202024-03-20传媒指数沪深300[Table_Message] 2024-03-24 行业周报 看好/维持 传媒互联网 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2 2）多模态看海外技术的迭代。文生视频方面，目前多模态技术仍存在多模态数据融合等问题，技术路径尚未收敛，未来仍存在较多技术进步的潜力和可能性。我们认为，关注3个核心时长节点：1）从4秒到15秒：利好短视频和营销。当前文生视频长度大多覆盖3-18秒，已可满足短视频需求，短视频领域有望迎来制作革新。同时，对于有制作海量短视频素材诉求的营销公司，多模态技术有望赋能素材制作。建议关注：因赛集团、引力传媒、蓝色光标。2）从15秒到2小时：利好长视频。一方面影视制作流程有望实现优化；另一方面IP有望借助AI工具升维为视频内容。建议关注：华策影视、捷成股份、中广天择、奥飞娱乐。3）从2小时到实时生成：利好直播和游戏。实时视频生成或将极大改变游戏创作设计和交互方式。建议关注：巨人网络、掌趣科技、三七互娱、恺英网络、吉比特、电魂网络。 文生音频方面：Suno V3发布，爆款音频出圈。3月22日，AI初创公司Suno AI推出音乐生成模型V3，只需几秒即可生成2分钟音频，提升音频制作效率。建议关注：昆仑万维、盛天网络。 ➢ 核心观点 我们认为，在国内外AI产业趋势进一步明确的背景下，国内AI应用在C端取得突破，海外多模态技术路径仍存在较多进步潜力和可能性。建议关注两条主线：1）大语言模型看国内应用落地的场景：基于长文本能力：阅读场景下的中文在线、掌阅科技；影视创作场景下的华策影视；基于连续对话能力：情感陪伴场景下的盛天网络；游戏场景下的巨人网络；2）多模态看海外技术的迭代：文生视频方面：短视频和营销场景下的因赛集团、引力传媒、蓝色光标；电影影视场景下的华策影视、捷成股份、中广天择、奥飞娱乐；游戏场景下的巨人网络、掌趣科技、三七互娱、恺英网络、吉比特、电魂网络；文生音频方面：昆仑万维、盛天网络。 ➢ 风险提示 AI技术发展不及预期的风险、政策监管风险、行业竞争加剧的风险。 行业周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 3 目录 1 一周行情回顾 ..................................................... 6 2 行业运行数据 ..................................................... 7 2.1.游戏 ............................................................. 7 2.2.AI .............................................................. 11 2.3.电影 ............................................................ 12 2.4.电视剧 .......................................................... 13 2.5.综艺节目 ........................................................ 14 2.6.渠道 ............................................................ 14 2.7.直播电商 ........................................................ 15 2.8.广告营销 ........................................................ 15 3 重点公司重要公告速览 ............................................ 16 4 行业要闻 ........................................................ 18 4.1.AI .............................................................. 18 4.2互联网 ........................................................... 24 4.3.游戏 ............................................................ 25 4.4.影视 ............................................................ 26 5 风险提示 ........................................................ 26 行业周报 P4 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 4 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） ......................................... 6 图表2：板块涨幅前10个股 ................................................... 6 图表3：板块跌幅前5个股 .................................................... 7 图表4：2024年03月23日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行 .................. 7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行 ................................... 11 图表6：2024年2月全球AI产品排行 ......................................... 11 图表7：2024年2月国内AI产品排行 ......................................... 12 图表8：2024年03月23日内地电影票房排行 .................................. 12 图表9：2024年03月21日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 .......... 13 图表10：2024年03月22日电视剧集热度排行 ................................. 14 图表11：2024年03月22日综艺热度排行 ..................................... 14 图表12：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人） ............... 15 图表13：2024年03月11日 - 03月17日抖音直播主播销售额排行 ............... 15 图表14：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 .......... 16 行业周报 P6 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 6 1 一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.22%、8.92%、-0.49%、-0.79%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：华策影视、读客文化、掌阅科技、中原传媒、世纪天鸿、中广天择、文投控股、荣信文化、博纳影业、捷成股份。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 300133.SZ 华策影视 95.41% 88.42% 2 301025.SZ 读客文化 59.65% 21.67% 3 603533.SH 掌阅科技 42.94% 63.43% 4 000719.SZ 中原传媒 37.87% 48.92% 5 300654.SZ 世纪天鸿 37.07% 25.89% 6 6037