归母净利润高增，关注拓店进展+爆品打造

根据所提供的研报内容，可以总结出煌上煌（002695.SZ）的主要亮点和未来展望如下：

财务指标与业绩增长

• 营业收入：2022年和2023年的营业收入分别为195.4亿和192.1亿人民币，2024年至2026年的预测值分别为228.5亿、269.5亿和307.4亿人民币，显示稳定的增长趋势。
• 归母净利润：2023年实现了7.1亿人民币的归母净利润，较2022年增长129.01%，盈利显著提升。
• 利润率：2023年的综合毛利率为29.06%，净利润率为3.68%，相比2022年分别提高了0.90百分点和2.10百分点，盈利能力显著增强。

门店与业务扩张

• 门店数量：截至2023年底，煌上煌拥有4497家专卖店，包括262家直营店和4235家加盟店，覆盖全国28个省份和234个城市，门店网络持续扩大。
• 质量优化：通过“关店+迁店”策略，持续优化门店结构，引入实力更强的加盟商，提升整体门店质量。2023年上半年单店销售额达到65万元，基本恢复至疫情前水平。
• 新产品开发：手撕酱鸭和真真老老非遗大师粽获得2024大消费年度影响力产品奖项，表明公司产品创新和品牌影响力得到认可。

发展战略与目标

• 开店计划：2024年目标新开店2000家，重点拓展老市场（如江西、广东、福建、辽宁）和新市场（围绕新建加工基地）。
• 营收与利润目标：2024年计划实现营业收入23.50亿元，净利润1.40亿元，实现营收和利润双增。

资本运作与分红政策

• 分红力度：2023年加大现金分红比例，每10股派现1.80元（含税），股利支付率达到142.03%。
• 长期规划：按照“千城万店”战略和“母子孙”店模式，深耕市场，深化线上线下结合的经营模式，推动单店业绩提升。

投资建议与风险提示

• 投资建议：维持“买入”评级，考虑到公司的增长潜力、盈利能力提升以及市场扩张计划，预计未来业绩将保持稳定增长。
• 风险提示：包括食品安全风险、行业竞争加剧、原材料价格波动、拓店进度低于预期以及宏观经济下行风险。

综上所述，煌上煌在业绩增长、门店扩张、产品创新和资本运作等方面展现出积极的发展态势，同时面临市场竞争和宏观经济等外部挑战。投资建议基于其稳健的增长策略和财务表现，但投资者仍需关注潜在风险因素。