九阳股份机构调研纪要

调研日期: 2024-03-29 九阳股份有限公司是一家品质小家电领导品牌,成立于1994年,专注于健康和创新的领域。公司经历了三个十年,即从1994年至2004年的第一个十年,发明了世界上第一台豆浆机,将豆浆机带入了千家万户。第二个十年,从豆浆机到多品类,成为厨房小家电的领导者。第三个十年,即2014年至今,成长为品质小家电领导品牌。近年来,九阳大力推进原创创新,打造圈层化产品,满足不同消费者需求。九阳还积极推动品牌年轻化转型,针对Z世代推出了LINEFRIENDS、哆啦A梦、HELLOKITTY、可口可乐等IP联名款萌潮小家电,并积极创新营销方式。九阳还积极履行社会责任,走遍27个省区,建成1084所九阳希望厨房,十年累计受益超260万人。2020年,九阳设立“浙江九阳公益基金会”,开启九阳公益新篇章。面向未来,九阳将全面推动数字化转型,以用户为中心,以需求为导向,紧握产品和渠道双引擎,打造品质小家电领导品牌,实现高质量发展。 致辞: 2023年,公司实现营业收入96.13亿元,其中内销业务受厨房小家电行业波动、渠道变革加快、品类结构性调整等不利因素影响较多;23年公司外销业务同比增长了78%,主要因为九阳与SharkNinja之间的协同效应持续放大。 近期,国家各部委纷纷出台支持家电“以旧换新”等政策措施。公司作为国内小家电行业领导品牌,相信随着一系列政策措施的落地,或将给行业与公司带来更温暖的发展空间。 不忘初心,持之以恒履行社会责任。截至2023年底,公司已在全国30个省市区建成超过1,484所九阳公益厨房。九阳公益已累计投入总金额超1亿元,未来公司将持之以恒地为社会创造价值,传承爱心与善行,回馈社会。 三十而立,今年是九阳成立30周年。公司将坚持发展厨房小家电、清洁小家电、水家电、个护小电等产品线,持续挖掘并放大九阳品牌和Shark品牌的协同化价值,致力于将公司打造成为全品类的高品质小家电领导企业。 Q:公司业绩短期承压,想请问公司过去不足的地方以及未来可以改善的方面? 2024年春节相较于2023年春节后延20天左右,因此影响了渠道的备货时间安排,进而影响了公司2023年底的收入表现,以及公司也面临着一些行业负面影响,尤其是公司优势品类如破壁机、空气炸锅等2023年均出现较大波动。但公司通过提升运营效率,提高运营质量,实现了财报上公司销售费用的比例稳步下降,逐渐实现提质增效。 Q:对于2024年关联交易预期的看法及未来九阳海外业务的规划? 公司外销业务主要是通过关联交易的方式提供ODM研发代工,公司在ODM业务上具备独特的全链路优势,公司每年初都会披露年度关联交易预计金额,后续也会根据业务发展的实际情况或做出调整。 自有品牌出海方面,公司一直以来都在积极开展该项业务,未来也会继续保持对海外市场的拓展与探索。 Q:公司如何看待2024年国内小家电行业表现? 作为国内小家电的领导企业,公司对国内消费环境一直保持密切的关注和十足的信心并及时积极地作出相应策略调整,努力做好每一件产品 ,服务好每一位用户。 市场的波动是客观存在的,消费者对于美好生活、更好产品的追求始终存在,因此公司需要更专注于提升改善消费者的使用体验。 具体来看,2023年公司的零涂层电饭煲给消费者提供了较好的使用体验,产品也取得一定的成功,帮助公司提高了市占率与客单价,也实现了引领行业的发展方向。 Q:2023年公司有非常明确的产品系列方向,主要是太空科技系列,请问公司2024年在产品矩阵上的安排? 公司2023年重点进行了系列化产品开发的尝试,太空系列2.0和漫生活系列于2023年首次上市,其中太空系列更多是专注于技术 上的差异化,漫生活主要专注于用户体验和设计上的差异化,公司希望未来有更多的品类加入这两个系列。 2023年公司已经做出了初步尝试,相信有了成功的经验积累后,2024年公司的系列化产品会带来更优表现。 Q:转直营或直供的具体方式是什么?转直营或直供后对公司经营会有哪些改善? 公司需要从事直营或直供的主要目的是,可以更好地服务用户、接触用户,该变化主要是将过去由经销商负责运营的线上部分店铺,转由公司电商团队直接负责运营,经过一年时间的努力,公司电商直营占比已有较大比例的提升。 除此以外,公司2023年也重视提升内部精细化运营管理能力,让公司自营官旗能够成为电商矩阵店铺中的“领头羊”,同时公司也通过 更好地与经销商合作赋能帮助经销商走得更好更快。